Jesse MAGen 固定默认线性回归交叉，含 ADX，LINK Hyperliquid 4H

假设

忠实复现 Jesse 社区 MAGen 的固定默认设置，依据 MIT 许可协议提供，使用 LINKUSD.HYPERLIQUID-4-HOUR-LAST-EXTERNAL K 线在 https://github.com/jesse-ai/example-strategies/blob/7c91e0a37bf62165790120d730442e4f6eb00364/MAGen/__init__.py. Trade LINKUSD.HYPERLIQUID 上交易，一次持有一个头寸，可做多也可做空。交易品种和周期属于平台研究选择；所提供的源代码未指定二者。保留全部十二项源代码默认设置、相对于余额的仓位规模、固定的入场时 ATR 括号单、严格比较条件，以及无条件取消待入场订单的逻辑。这是一项复现实验，不是已证明盈利的声明。不允许添加趋势、成交量、资金费、冷却期或时间退出过滤条件。

忠实复现的明确要求优先于另行编造机制。Hyperliquid 的配置占比为 9.4%，低于 20% 的目标；多空策略可以应对投资组合过度集中于 81.6% 只做多的问题。四小时 K 线避开了 Hyperliquid 子小时级数据历史过短的限制。LINK 避免再增加一项 BTC 或 ETH 实验，但所提供的 corpus_concentration 为空，无法确定 LINK 之前的确切占比。单一交易品种的范围仍然过度集中，但增加对冲会改变 MAGen。这种通用交叉机制的研究优先级应较低；开展实验的理由是忠于源代码，而非假定其具有新颖性。

期望收益为负。Jesse MAGen 固定默认设置复现策略（5/20 线性回归端点交叉、ADX 8 > 13 入场、固定 2/5 ATR 括号单、3% 风险）在 LINKUSD.HYPERLIQUID 4H 上，于可靠的 166 笔交易、777 天样本中亏损。单笔平均收益为 -0.766%，低于 Hyperliquid 的 +0.15% 下限。PF 为 0.746，夏普比率为 -0.57，最大回撤为 70.5%（限值 25%）；2024 和 2025 均亏损。计入成本前收益优势已为负：加回手续费和冲击成本后仍约为 -$36k。信号 IC 为 -0.012（t=-0.18）。冻结方案没有可调参数，因此优化无法改变结果。这证实了 QA 对收益优势的担忧：全历史结果重现了冒烟测试（PF 0.755，每笔交易 -0.72%），且现已计入资金费。后续阶段应在首次测量报告中将其记录为 fee_edge/no_edge。结论仅适用于 MAGen 默认设置下选择的这一 LINK HL 4H 交易品种和周期，不适用于源代码未指定的市场。

实现

固定默认设置的 MAGen 复现策略，在 Hyperliquid LINK 的四小时 K 线上双向交易。线性回归端点交叉在 ADX 严格高于 13 时入场。相反的 MA 排列在 ADX 严格低于 15 时离场。入场时的 ATR 将固定的由平台管理的止损和目标括号单设为 2 ATR 和 5 ATR。仓位规模按权益的 3% 承担风险，名义金额上限为权益的 1x。

针对第 1.5 层报告的不匹配，明确在 config.leverage 和 config.parameters.leverage 中均将杠杆设为 1.0，以符合冻结的研究方案。保留 previous_code 中所有可执行策略逻辑；仅迭代标题注释发生变化，因此源代码哈希改变。十二项源代码默认设置、交叉比较、ADX 退出、相对于余额的仓位规模和待入场订单取消逻辑均保持不变。FactoryStrategy 市价入场括号单负责适配平台订单。验证仍由流水线负责。由于本会话为只读文件系统，无法写入所需的 outbox 文件；完整的任务限定 JSON 已直接返回。

验证结果

可选：实盘模式下，检测到 K 线时间戳间隔时，使用 self._bars（上限为 500）重新计算。

指标状态（Wilder ATR/ADX、前一期回归价差）仅在运行 calculate_signal 时更新。在实盘/模拟节点中，如果基类的过时数据门控丢弃一根主 K 线（clock - pts > staleness，且不在 _in_warmup 中），就会跳过 _advance()，导致 ATR/ADX 递归计算和交叉检测少处理一根 K 线。由于模拟时钟使门控永不触发，回测不受影响。

因忠于源代码而可接受（Jesse 的 risk_to_qty 上限为余额）。可选地将上限设为权益的 0.99x，为手续费留出空间。

当 max_notional_equity_ratio=1.0 且杠杆=1.0 时，资金上限可能要求名义仓位达到权益的 100%。初始保证金加上吃单手续费可能略高于可用保证金，并在基于风险的数量不构成约束时触发平台拒单（ATR 较宽）。沙盒中交易了 166 次，平均仓位规模为 73%，因此这种情况罕见，但这些入场会被静默跳过。

无需。

_submit_entry 被覆盖，改为通过 _submit_entry_bracket 路由，并使用由 ATR 得出的比例，而非设置 use_bracket_orders。这是因为当 use_bracket_orders 未设置时，基类 _process_primary 会调用 _submit_entry；而括号单的价格 close*(1 -/+ atr*rate/close) 恰好等于 close -/+ atr*rate。静态的 base_shadow 警告是有意覆盖，并非缺陷。

对 777 天和 166 个已平仓头寸的冒烟测试结果：avg_trade_return_pct -0.72%，PF 0.755，胜率 29.5%，最大回撤 68%；所有波动率状态都亏损（正常状态大致持平）。手续费仅占毛收益的 3%，因此问题不在费用。5 周期与 20 周期线性回归端点交叉在 LINK 4H 上反复产生假信号：连续亏损 16 笔；2:5 ATR 括号单的盈亏平衡胜率在成本前也约需超过 29%。每笔交易以 1x 名义仓位承担权益的 3% 风险，因此回撤会迅速复合增长。冻结方案没有可调参数，因此全历史回测就是最终测量。如果完整运行结果类似，应将其视为被证伪的复现，而非重新调参。另外：Hyperliquid 永续合约沙盒中 funding_events_available=0 且 funding_folded=false。请检查完整回测是否计入平均持仓约 4 天的资金费。

回测评审

夏普

-0.57

总收益率

-60.41%

最大回撤

70.49%

总交易数

166

胜率

29.5%

盈利因子

0.75

这次运行在机制上可靠。覆盖 777 天，共有 166 笔已平仓交易（91 笔多头，75 笔空头），符合双向假设。输入数据干净：缺失 K 线为 0，没有重复数据。账目核对一致。

现已计入资金费（funding_folded=true，共 15555 次）。本次完整运行已解决沙盒中标记的差异 QA。

单笔平均收益为 -0.766%，低于 Hyperliquid 的 +0.15% 下限约 0.92 个百分点。

盈利因子 0.746，夏普比率 -0.57（95% CI -1.95 至 0.75），总收益 -60.4%，CAGR -35.4%，最大回撤 70.5%，预先登记的限值为 25%。

亏损并非由成本造成。手续费（$5.4k）加上模型化冲击成本（$19.1k）加回后，净亏损约仅减少至 -$36k，而净亏损原为 -$60.4k，因此毛收益优势仍为负。手续费仅占毛收益的 3.0%。

胜率为 29.5%；对于 2:5 ATR 括号单，成本前大致处于盈亏平衡水平；连续亏损 16 笔。2024 亏损 50.3%，2025 亏损 36.3%。平静状态（夏普比率 -0.70）和压力状态（-0.81）均亏损；正常状态大约持平（-2.4%）。

已执行信号的 IC 为 -0.012（t=-0.18），即没有信息含量。每 20 根 K 线的毛收益优势为 -0.04%。

贝塔为 0.098，因此这不是贝塔因素导致的结果；亏损源于线性回归交叉产生的反复假信号。

迭代历史

验证失败（第 1.5 层——假设/配置一致性）[类别=hypothesis_mismatch]： - optimization_plan 将杠杆固定为 1.0

结局总结

固定 MAGen 默认设置在 LINK Hyperliquid 4H 上反复产生假信号，计入成本前也会亏损，因此除非信号发生实质变化，否则不应重新考虑该交易品种和周期选择；此结论不涵盖其他市场。

分析师在回测审查阶段、优化之前就放弃了该策略，因为其期望收益为负：计入成本前毛收益优势已为负（加回手续费和冲击成本后约为 -$36k），信号 IC 为 -0.012（t=-0.18），回撤也远超预先登记的 25% 限值。冻结方案没有可调参数，因此优化无法改变结果。

忠实复现 Jesse 社区的 MAGen 策略默认设置，在 LINKUSD.HYPERLIQUID 4H K 线上做多和做空：以 ADX(8) 高于 13 为条件的 5/20 线性回归交叉，使用固定的 2/5 ATR 止损/目标括号单，以及相对于余额的 3% 风险。这是一项复现实验，不代表盈利声明。

在 777 天和 166 笔已平仓交易中（91 笔多头，75 笔空头），收益为 -60.4%（CAGR -35.4%），夏普比率为 -0.57（95% CI -1.95 至 0.75），盈利因子为 0.746，胜率为 29.5%，最大回撤为 70.5%。单笔平均收益占名义金额的 -0.766%，而 Hyperliquid 的下限为 +0.15%。

分析

MAGen