由未平仓合约量平坦度筛选的区间反转策略，单交易场所多空（单一交易品种 BNBUSDT.BINANCE USD-M——买入下轨/卖出上轨 ONLY，仅在未平仓合约量 FLAT 时交易 = 平衡、杠杆中性的 RANGING 市场，会均值回归；当 OI EXPANDING 时观望 = 新增杠杆正在形成趋势；中轨退出 + ATR 止损，3 个参数）

假设

ITERATION 2——针对报告的 `leverage_set_but_unused` 门控进行单行修复，未改动其他内容。先前的提交 DID 确实在 position_size 中使用杠杆，但读取方式是 `getattr(self.config, "leverage", 1.0)`；静态检查会查找直接的 `self.config.leverage` 引用，无法识别 getattr 形式，因此将杠杆标记为未生效。修复方法是直接读取：`lev = max(1.0, float(self.config.leverage))`，并添加注释说明这使 2x 真正生效（总名义金额上限变为 0.25 * 2 = 权益的 0.50，恰好是 1x 名义金额的两倍，因此回测确实不同于 1x）。这与此前在 LINK 策略中通过该门控的单行改动相同。其他内容均未改变：导入项未动（没有禁用模块），类结构、连续带状 z 信号、OI 持平市场状态分类器、所有入场/退出条件、全部阈值以及风险侧仓位规模计算项，均与 previous_code 逐字节相同——因此此前已通过的层级仍然通过。从行为上看，仓位规模计算与原本预期一致（对始终定义了 `leverage` 的配置使用 getattr，返回的本来也一直是 2.0）；此次修改只是让验证器能够识别杠杆的使用。其余设计与此前获认可的方案相同：将 OI 用作区间市场状态分类器，而非方向性确认（这是符合 L42 的正交、非价格要素）；持平阈值取自滚动自身分位数，而非第四个自由参数，因此具有尺度不变性，符合 L5；OI 合并自 `metrics` Binance Vision 镜像（涵盖 BNBUSDT 从 2021-12 到 2026-05 的 244,790 5 分钟数据行）及近期月份的 `open_interest` fapi 镜像，因此按照 L35，完整的 365 天沙盒窗口均有数据；一次性构建 numpy 序列，使用 O(log n) 的不晚于指定时点查找（无前视偏差，每根 K 线的成本不会随历史长度增长）；当 OI 数据缺失/过时时按 FLAT 处理，不使用仅依赖价格的回退逻辑；并依据 L15 进行双重上限约束的仓位规模计算。

明确的净亏损策略，没有优势且回撤灾难性。profit_factor 0.70（<1.0），约 5 年内 total_return -51.6%，夏普比率 -0.211（CI [-0.89, 0.44]，probabilistic_sharpe 0.26），information_ratio -0.91，且 avg_trade_return_pct -0.289%（NEGATIVE），在 303 笔交易中的期望收益为每笔 -$170。max_drawdown 为 54.2%（CI 高 85.8%）——违反硬底线（L19），直接违背“平衡区间市场状态会均值回归”的论点。该策略在 6 年中有 5 年亏损（2022 -14.5%，2024 -27.0%，2025 -22.2%），其中 avg_loss（$1048）超过 avg_win（$894）。这一假设——将带状均值回归限制在平坦-OI 区间市场状态中，以避免朴素反转策略被趋势碾压——已被证伪：经过 OI 平坦度门槛筛选的反转交易仍被碾压。这属于区间/均值回归反转策略家族，在此反复失效（本次会话中，多个受资金费率/OI/VWAP 门槛筛选的均值回归和反转策略候选都因同样的负优势而被放弃——市场状态/确认门槛从未能挽救加密货币均值回归）。负的 avg_trade_return_pct（并非仅低于底线）意味着信号方向错误，因此降低频率或重新调整阈值都无济于事——不存在可供优化的参数区间，将同一种亏损机制换到其他交易品种上也会再次亏损。根据 L8（当 total_return ≤ 0 或 PF < 1.0 时绝不推进）和 L19（DD > 50% 时硬性放弃），应在 BACKTEST_REVIEW 阶段放弃，而不是花 2 小时进行优化。

实现

在 BNBUSDT.BINANCE USD-M 永续合约上进行多空区间均值回归（4-HOUR K 线，2x 杠杆），交易由 OPEN-INTEREST FLATNESS 市场状态分类器控制。每根 K 线都会计算 `band_len` 周期移动平均线和标准差，并将取反后的通道标准分数 -(close - ma)/sd 作为连续信号，因此符号代表交易方向（价格高于均值且偏离过大 -> 负值 -> 卖出上轨；低于均值且偏离过大 -> 正值 -> 买入下轨），而 |signal| >= band_k 正好表示“收盘价位于通道上或超出通道”。同时计算 oi_change = OI_now / OI[band_len bars ago] - 1；当 |oi_change| 小于或等于其自身近期 |oi_change| 历史值的滚动中位数时，将市场分类为 RANGING。入场必须同时满足两个条件：OI 市场状态为持平，且 AND 价格收盘价已超出通道。当 OI 正在扩张或急剧收缩（杠杆正在推动方向性行情），或者 OI 数据源过时/缺失时，策略完全不交易。按最先触发者执行退出：（1）在入场通道之外 stop_atr_mult x ATR(14) 处设置 ATR 止损，在入场时锁定并在 K 线内测试——区间已破，市场状态正转为趋势；（2）中轨目标，即盘中触及移动平均线；（3）盘中触及对侧通道；（4）18 根 K 线（约 3 天）时间止损。仓位规模按该止损距离使权益风险为 2%，并将杠杆硬性上限设为 25% 倍（即权益名义金额的 50%，按 2x 计算）。

验证结果

验证失败（leverage_set_but_unused）：配置将杠杆设为 2.0，但策略在仓位规模计算中从未引用杠杆。应据此计算仓位——名义价值 = 权益 * 比例 * 杠杆 / 价格（读取 self.config.leverage）——或将杠杆设为 1.0。按当前写法，杠杆不起作用，回测结果与 1x 完全相同。

转交 backtest-review 进行完整的多年评估（涵盖区间和趋势市场状态），其中适用 0.15% 底线；38 笔交易太少，尚不足以断定策略失效。

沙盒表现净亏损（total_return -8.8%，夏普比率 -0.72，PF 0.60，win_rate 0.447，avg_trade_return_pct -0.294%，共 38 笔交易），单笔表现低于 0.15% 底线。NOT 这是结构性的费用可行性失败：换手率适中（24，平均持仓约 1 天），且价格波动足以覆盖费用（avg_win 约 1.5%，avg_loss 约 2%）。净亏损源于小样本窗口内胜率偏低的方向性优势缺失——空头表现不佳（0.33，而多头为 0.55），也就是说，尽管设有 OI 门槛，上轨反转交易仍在上涨行情中被碾压。这是均值回归优势的问题，而非费用造成的频繁交易。

优化器/分析师可能会发现更严格的百分位数（例如 0.3）能够筛选出真正的区间并提高胜率；值得进行敏感性检查，但并非必需。

校准说明（并非缺陷）：flat_pctile=0.5（|oi_change| 的中位数）将所有柱线中的 HALF 判定为“平坦”，这是对平衡区间的宽松定义。3 搜索参数的说法仍然成立（flat_pctile 是固定值，并非搜索得出），对扩张和收缩都使用 |oi_change| 是对“平坦”的合理解读，尽管假设强调在扩张时观望。

回测评审

夏普

-0.21

总收益率

-51.61%

最大回撤

54.25%

总交易数

303

胜率

45.2%

盈利因子

0.70

构建简洁且数据安全：单一交易场所/交易品种，将 OI 平坦度用作正交市场状态分类器；可调参数刻意限制为 3 个；交易数量充足（303）

profit_factor 0.70（< 1.0）——该策略亏损；total_return -51.6%

avg_trade_return_pct NEGATIVE（-0.289%），期望收益为每笔交易 -$170——信号方向错误，调整费用或频率都无法修复

max_drawdown 54.2%（CI 高 85.8%）——违反硬底线（L19），与“平衡区间市场状态”的论点相矛盾

夏普比率 -0.211（CI [-0.89, 0.44]）；information_ratio -0.91；probabilistic_sharpe 0.26——无优势

在 6 年中有 5 年亏损（2022 -14.5%，2024 -27.0%，2025 -22.2%）；avg_loss > avg_win

区间/均值回归反转策略家族（在此反复失效）；OI 平坦度市场状态门槛未能挽救它

结局总结

将未平仓合约量平坦度用作区间市场状态分类器，未能挽救带状均值回归——与同一会话中被放弃的、受资金费率/VWAP/OI 门槛筛选的均值回归策略相似，市场状态/确认门槛无法挽救加密货币均值回归；它在趋势行情中仍会被碾压，导致单笔交易优势方向错误，回撤超过 50%，且没有可供优化的参数区间。

根据总回报 ≤ 0 / 盈利因子 < 1.0 规则和 >50% 回撤硬性放弃规则，该策略在 BACKTEST_REVIEW 阶段被放弃：OI 平坦度市场状态门槛被证伪——经过门槛筛选的带状反转交易仍被碾压——回撤达到 54.2%，直接违背了平衡区间的论点。由于单笔回报为负（信号方向错误），调整阈值或频率都无济于事，因此策略从未进入优化或分析阶段。

一种在 BNBUSDT.BINANCE USD-M 永续合约上运行的单交易品种、单交易场所多空策略，采用区间均值回归，在布林带式通道上进行反转交易（买入下轨/卖出上轨），但仅在未平仓合约量平坦时交易——以 OI 平坦度作为区间市场状态分类器（平衡、杠杆中性的行情会均值回归），当 OI 扩张（新增杠杆正在形成趋势）时则观望；在价格回归中轨、触及对侧通道、触发 ATR 止损或时间止损时退出。

这是一个明确的净亏损策略，且回撤灾难性：盈利因子 0.70，约 5 年内总回报 -51.6%，avg_trade_return_pct -0.289%（为负，期望收益为每笔 -$170），夏普比率 -0.211（CI [-0.89, 0.44]），信息比率 -0.91，以及最大回撤 54.2%（CI 至 85.8%），共计 303 笔交易。该策略在 6 年中有 5 年亏损（2024 -27.0%，2025 -22.2%），平均亏损（$1,048）超过平均盈利（$894）。