EthBybitMomentumBurstSecondWaveLong

ETHUSD.BYBIT（4 小时）上的动量爆发第二波延续：在出现 >=1.8 个标准差的 80 小时价格爆发后，于下一根 K 线开盘买入，并按 FIXED 36 小时计时退出——这是一种由事件触发、在 -92% 的时间内保持空仓的做多策略，通过空头挤压和滞后的跟单/趋势资金流获利，而非始终持仓的趋势过滤器

在Bybit线性ETH永续合约上进行的SINGLE-INSTRUMENT、SINGLE-LEG、SINGLE-VENUE、EVENT-TRIGGERED多头策略（目录ID ETHUSD.BYBIT，4-HOUR根K线，已验证区间2019-01-25 -> 2026-09-19，16,767根K线）。约92%的时间处于空仓；仅在罕见的标准化动量爆发后的36小时内持仓。不使用成交量、资金费率、OI、强平、情绪或跨交易场所输入。机制（精简版）：“当某永续合约的多日滚动收益相对于其OWN滚动收益分布达到极端水平时，随后的约1.5天会有较大的正漂移，因此买入爆发并按时钟退出。”买方：被迫回补的空头、滞后的跟单/机器人/CTA资金流，以及仍在完成中的原始母单。测得结果：15个Hyperliquid永续合约，8H，2022-2026，z>2 -> +1.78%均值 / +0.55%中位数的2日远期收益，相对于+0.20%无条件收益，t=10.6；随z单调变化；不重叠延迟入场模拟为+1.54%/笔，14/15为正。选定单元格（ETHUSD.BYBIT 4H，z>=1.8，持有9根K线，7.6年）：n=149，均值+1.14%，中位数+0.60%，胜率54%，PF 2.02，t=3.12，所有8个日历年均为正。反转策略和做空腿均已测量并被否决。

严格按假设原意进行最小化实现。（1）“>=1.8 个标准差的 80 小时价格爆发” → 使用 burst_bars=20 根四小时 K 线计算滚动收益率，并根据该品种相同滚动收益率的 OWN 近期分布进行标准化（此前的 z_lookback 个观测值，在有界双端队列上维护滚动总和及平方和，因此每根 K 线的计算成本为 O(1)，且与回测跨度无关）。calculate_signal 在每根 K 线上返回该原始 z 值（连续值，随 K 线变化，已在全部六种合成场景中验证有 240/240 个唯一值）；1.8 阈值位于 should_enter 中，采用相匹配的 z 值单位。（2）“于下一根 K 线开盘买入” → 在触发 K 线收盘时以市价入场，该时点即其下一根 K 线的开盘。（3）“按 FIXED 36 小时计时退出” → should_exit 将当前 K 线的时间戳与持仓的 ts_opened 比较（同步保存到标量 self._entry_ts_ns 中，以免模拟盘重启时重新设定计时起点），容差为半根 K 线，从而恰好持有 9 根 K 线。不存在其他退出条件——未添加止损或止盈目标，因为添加任何一个都会变成对另一种机制的检验。（4）“反向交易和做空部分已被测量并否决” → 仅做多，因此从不生成做空入场信号。交易场所按声明保持为 BYBIT（Layer-1.5 一致性及假设自身的测量单元）；杠杆保持为 1.0，因此除显式的 config.leverage 乘数外，仓位计算不再引用杠杆，没有任何设置形同虚设。需要如实向分析师指出一处偏差：在完整的 16,767 根 K 线的 ETHUSD.BYBIT 4 小时历史数据上重放这一确切构造，得到 n=158，扣除 0.11% 的双边 taker 手续费后，每笔交易均值为 +0.82%，中位数为 +0.30%，胜率为 53.8%，PF 1.58，t=2.03——明显高于 0.15% 的期货单笔交易下限，且在 120–360 的 z_lookback 平台区间和 10–40 的 burst_bars 范围内均为正，但弱于预注册的 +1.14%/PF 2.02/t=3.12，而且未能复现预注册的“全部 8 个日历年均为正”（2019–2024 全部为正，2025 每笔交易 −0.52%，2026 每笔交易 −0.46%）。我实现了要求的内容，而没有调整 z_lookback 直到复现该主张；最近两年的走弱是真实存在的，应对照预注册预测进行评分，而不是通过优化将其消除。

疑似回测伪影：每日MTM序列反复出现完全相同的大额亏损/收益对，尽管组合只有单一交易标的且敞口较低，因此夏普比率和风险指标无法安全优化。

Bybit ETH永续合约上的事件触发、仅做多的第二波延续策略（ETHUSD.BYBIT，4H K线）。每根K线计算20根K线（80小时）的简单滚动收益，并相对于该滚动收益此前的240个观测值进行标准化（不包含当前观测值）——该z分数就是连续信号。当爆发达到+1.8个sigma时，策略在触发K线收盘价买入（==下一根K线的开盘价），并按FIXED个36小时的日历时钟退出（9根四小时K线）。无止损、无止盈、无移动退出、无信号退出——该假设定价的是固定期限的远期漂移，因此时钟是唯一的退出方式。仓位规模为账户权益名义金额的50%，杠杆为1x，因此总敞口不会超过权益。每个事件大约持有9根K线，约有92%的时间处于空仓；这不是始终在场的趋势过滤器。仅使用价格：不使用成交量、资金费率、OI、强平、情绪或跨交易场所输入，也没有做空腿。

本次测试保持时钟退出不变。如果优化器之后将position_fraction提高至其1.0上限附近，风险负责人应将每个事件的尾部风险视为约束条件，因为没有止损来限制它。

固定时钟退出，不设止损，名义敞口为权益的50%。这是对该假设（“按FIXED个36小时的时钟退出……无止损、无目标位”）的忠实实现，因此NOT缺陷，添加止损将测试不同的机制——但这意味着单个36小时窗口没有上限：沙盒中的largest_loss（相对于约$37.5k平均名义敞口为-$8,438）是约22%的单笔不利变动。之所以可接受，仅因为组合有91%的时间处于空仓（exposure_pct 9.0），且杠杆为1.0。

回测无需修改代码。在任何模拟盘/实盘上线之前，确认 ETHUSD.BYBIT K 线实际采集自哪种合约，然后将交易路由至 ETHUSDT，或将下单数量换算为 USD 合约张数——在反向合约上采用等 ETH 仓位规模，会错误表述名义金额和盈亏凸性。

这是关于该交易品种实盘/模拟盘一致性的说明，并非回测缺陷。品种目录将 ETHUSD.BYBIT 建模为 CurrencyPair（基础货币 ETH / 报价货币 USD，size_precision 8，数量以 ETH 计），因此引擎按 LINEARLY 对其定价和确定数量，且 position_size() 中的 qty = notional/price 对回测而言是正确的。然而，在实际交易所，Bybit 的“ETHUSD”代码对应的是 INVERSE（币本位）永续合约，其数量以 USD 合约张数计；线性 USDT 永续合约则是 ETHUSDT。该假设将 ETHUSD.BYBIT 称为“Bybit 线性 ETH 永续合约”。

无需修改；仅作标记，以便分析师正确解读交易账本中的聚集事件。

在基础模板中，should_exit() 和 should_enter() 在同一根 K 线内互斥（存在持仓 -> 仅进入退出路径），因此退出所在的 K 线不能同时再次入场；最早可在计时退出后的一根 K 线（4 小时）再次入场。假设未规定再次入场行为，因此此处仅作说明，以便解读重叠爆发事件——成簇出现的 z>=1.8 K 线会形成持仓 9 根 K 线 / 空仓 1 根 K 线的节奏，而非持续持仓。

分析师在正式回测时应权衡三点，这些在此处均不构成阻碍。（1）开发者自己的全历史重放（n=158）得到每笔交易 +0.82%，PF 1.58，t=2.03，而预注册结果为 +1.14%，PF 2.02，t=3.12；预注册的“全部 8 个日历年均为正”的复现情况为 NOT（2025 每笔交易 -0.52%，2026 每笔交易 -0.46%）。应对照 success_criteria 进行评分，而不是让优化器调整 z_lookback 直到复现该主张。（2）事件样本的独立性远低于 n=149/158 所暗示的程度：该信号是一个 OVERLAPPING 的 20 根 K 线滚动收益率，并根据其自身的 240 个重叠观测值进行标准化，因此一次宏观层面的爆发可能连续产生数根 z>=1.8 的 K 线，有效独立事件数显著低于交易笔数——假设中的 t 统计量偏乐观。（3）仅按时间退出、名义仓位为账户权益的 50% 且无止损，在沙盒中以约 $37.5k 的平均名义仓位产生了 -$8,438 的 largest_loss（在单个 36 小时窗口内，出现约 -22% 的不利变动）；回撤在 8.9% 水平上显得温和，仅仅是因为敞口为 9%。沙盒账本内部一致（每笔交易 0.926% x 140 x，再按约 0.375 的权益投入比例折算，约等于 +55.6% 的总收益率；PF 1.63 > 1，且收益为正），因此单笔交易的经济表现数据可用。

152笔交易，历时7.2年，总收益为正，平均交易收益为0.859%。

交易符合预期的仅做多爆发延续机制。

每日收益序列包含反复出现的完全相同的大额负/正收益对，与报告的单腿敞口不一致，表明疑似MTM/会计核算伪影。

夏普比率仅为0.297，其CI跨越零，且2025–2026为负；优化将拟合受污染的指标。

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该策略在ETHUSD.BYBIT上测试了一个仅做多、事件触发的延续交易：在高z分数的80小时动量爆发后入场，并在36小时后退出。它产生了正的总收益和逐笔交易盈利，但每日MTM序列包含反复出现的完全相同的大额亏损/收益对，与预期敞口不一致。由于疑似伪影使风险指标无法安全优化，该策略在回测审查阶段被放弃。

在依赖逐笔交易结果或继续优化之前，先验证回测的会计核算和每日按市价计值数据。

回测审查结论为放弃，因为每日MTM序列反复显示完全相同的大额亏损/收益对，与报告的单腿敞口不一致，表明存在会计核算伪影。未进入后续阶段。

它尝试在极端标准化的80小时向上价格爆发后买入ETHUSD.BYBIT，并在固定的36小时持有期后退出。

回测在152笔多头交易中产生了47.07%的总收益，夏普比率为0.297，利润因子为1.420，胜率为51.97%，平均交易收益为0.859%。最大回撤为12.55%。