gvman99 在 SOL OKX 上的严格进出场规则

假设

将 gvman99 的可交易 Pine 策略按默认参数移植到 5 分钟 SOLUSDT.OKX 永续合约 K 线上。保留其两单位入场、减仓一单位、保留剩余仓位、不加仓、收盘信号，以及 K 线内限价单和止损单。在本平台上，两单位表示按当前权益等额分批建仓，总名义价值上限为 20%，初始权益风险上限为 1%。原始表现未经验证。

提供的代码是一项可交易策略。USEQ 无法复现盘前价位，因为策略工厂的 USEQ K 线从 09:30 ET 开始。OKX 的 24/7 K 线可以表达源策略的时间窗口以及多空规则。更换交易场所使其经济前提成为新的、可证伪的主张；所有信号默认值均保持不变。

no_edge：negative_expectancy（代码：fee_edge / no_edge）。这是首份完整历史测量报告。在 5 分钟 SOLUSDT.OKX 上，gvman99 的严格进出场规则移植版完成 1743 笔交易，avg_trade_return_pct -0.278%，低于 +0.15% 底线；PF 0.25，夏普比率 -6.17（CI 上限 -5.25），回报 -83%，回撤 83%。每一年、除一个月外的所有月份，以及所有波动率状态均亏损。多空方向均亏损。毛预测优势约为零（IC -0.004，t=-0.8）。由于出场很紧（在 20-EMA 处挂单止损，穿越 8-EMA 时按 K 线收盘出场），手续费加冲击成本（合计 $81k）耗尽交易收益，因此该机制在成本前没有优势，且交易频率使其受到成本惩罚。优化计划没有可调参数，因此无从优化。完整历史样本约为沙盒的 30x 倍，证实了 QA 对优势的疑虑。范围：本报告评估的是在 SOL OKX 5 分钟上的默认参数移植版，使用基于 NY 权益的时段价位（PDH/PDL/PMH/PML）；这些价位在 24/7 加密货币永续合约上没有特别意义。结果不涵盖原始股票市场情境。

实现

该策略交易 SOLUSDT.OKX 五分钟首小时价位反应及 EMA 触及，使用两个按权益等额计量的单位建仓。挂单限价单在常规交易时段高点或低点之外减仓一个单位；挂单 20 EMA 止损保护仓位；剩余仓位则按指定的 K 线收盘信号或日终窗口出场。

移植提供的 Pine 规则和固定默认值，包括 UTC 交易所日价位及 VWAP、纽约交易时段窗口、多空筛选条件、价位优先级、不加仓和每日两笔交易。源策略分配了首次触及标记，但从未用其筛选入场，因此复现了实际生效的首次触及条件，而未保留该无用状态。单位规模受总名义价值 20% 及入场价至-20-EMA 距离对应的初始权益风险 1% 限制。独立的 reduce-only 订单是 Pine 关联减仓和止损出场的最接近可用实现；同一根 K 线上的成交顺序可能不同。源策略表现仍未经验证。

验证结果

按当前写法可以接受。若需与实盘保持一致，可在现有止损单上使用 modify_order，而不是取消后重新下单。

止损单与减仓单是相互独立的 reduce-only 订单，并非关联的 OCO。重新定价 20-EMA 止损时，代码会调用 cancel_order，随后立即提交替代订单，因此短暂期间可能同时存在两个止损单。Reduce-only 止损可防止仓位反向，但同一根 K 线上两笔订单的成交顺序可能与 Pine 的关联出场不同。理由说明中已承认这一点。

无需更改。可选做法是：当触发价穿过市场时跳过止损，依靠 K 线收盘出场。

_sync_orders 会在每根 K 线上将止损重新设为 self.slow。如果多头仓位的收盘价处于 8-EMA 与 20-EMA 之间，仓位会继续持有；如果随后 20-EMA 升至当前价格上方，reduce-only SELL 止损的触发价就会穿过市场。它会在下一次报价立即成交，而非作为挂单等待。这符合“在 20 EMA 出场”的意图，但实际执行为市价出场。

可以在风险腿起始时记录权益，或统一措辞。不构成阻碍。

假设称“1% 初始权益风险”。代码按当前权益计算风险：equity*risk_pct/|price-EMA20|，并将名义价值限制在当前权益的 20%。每笔交易名义价值不超过权益的 0.2x，不加仓，杠杆为 1.0，因此仓位不会复利增长至失控。唯一差异是初始权益与当前权益的措辞。

无须处理。

日线价位（PDH/PDL）、VWAP 和 trades_today 计数器均在 UTC 日界重置，而时间窗口采用纽约时间。理由说明称这是遵循源策略的交易所日历惯例。交易窗口始终处于 13:30 与 15:30 UTC 之间，因此混用时钟不会拆分交易时段。

沙盒回测亏损（平仓 56 笔，PF 0.18，胜率 23%，平均每笔交易为名义价值的 -0.21%），手续费占毛盈亏的 197%。出场很紧：在 20-EMA 处设置挂单止损；在 5 分钟 SOL 上，价格穿越 8-EMA 时按 K 线收盘出场。可用空间约为 0.2-0.5%，而往返成本约为 0.10%，另加冲击成本。24/7 加密货币永续合约上，NY 股票交易时段窗口（盘前 04:00-09:30、交易窗口 09:30-10:30）并无特殊意义，因此这里的 PMH/PML 价位和时段筛选可能是任意设定。完整回测中应检查成本前毛盈亏以及多空拆分。PF 0.18 仅基于 56 笔交易，样本较小；但如果超过 100 笔交易后，PF 仍低于 0.7，则应在继续迭代前重新推导信号方向。可调参数集为空，因此若完整回测仍为负，应放弃本次运行；优化没有可调整之处。

回测评审

夏普

-6.17

总收益率

-83.08%

最大回撤

83.08%

总交易数

1743

胜率

27.9%

盈利因子

0.25

策略按代码运行正常。在 2050 天内完成 1743 笔交易，多头（852）与空头（891）各占一半。账目有效，期末未实现盈亏为 0%，输入数据没有缺口。

入场点是关键价位的回踩和触及 EMA，并受 NY 09:30-10:30 时间窗口限制，因此交易形态与 Pine 源策略一致。

单笔交易表现：avg_trade_return_pct 为 -0.278%，而 OKX 期货底线为 +0.15%。PF 为 0.25，胜率为 27.9%，夏普比率为 -6.17（95% CI -7.29 至 -5.25）。总回报为 -83.1%，回撤为 83.1%。

结果一致为负。六个自然年均亏损 23-29%，69 个月中有 68 个月为负；平静、正常和压力波动状态均亏损（夏普比率分别为 -7.2、-6.2 和 -5.1）。多头和空头方向均亏损（胜率分别为 26% 和 29%）。

没有可供保留的毛优势。信号的毛预测优势在 12 根 K 线的持有期内为 -0.004%（IC -0.004，t=-0.8）。手续费（$26.8k）加冲击成本（$54.4k）几乎解释了全部亏损；在 5 分钟 K 线上，8/20 EMA 出场让每笔交易约有 0.2-0.5% 的空间，却要承担约 0.1% 的往返成本及冲击成本。成本前交易大致盈亏平衡，成本后则大幅亏损。

这不是贝塔。贝塔为 -0.0001，基准相关性为 -0.003，因此买入并持有的比较并不相关：亏损来自每笔交易成本，而非市场敞口。

完整历史数据证实了 QA 对优势的疑虑。沙盒结果显示每笔交易为 PF 0.18 和 -0.21%；完整回测在 1743 笔交易中显示 PF 0.25 和 -0.28%，样本量约为沙盒的 30x。

旁支观察，并非亏损原因：avg_position_pct 为 38.5%，而假设将总名义价值限制在 20%。这可能源于指标的计算方式，也可能是仓位上限错误所致。不影响结论。

结局总结

为股票市场设计的时段价位（围绕 NY 时段的 PDH/PDL/PMH/PML）在 24/7 加密货币永续合约上没有特别意义；而在 5 分钟 K 线上，紧凑的 8/20-EMA 出场给每笔交易留下的空间太小，无法覆盖约 0.1% 的往返成本及冲击成本。

分析员在回测审查阶段以 no_edge/negative_expectancy 为由放弃该策略：毛预测优势约为零（IC -0.004，t=-0.8），且 $26.8k 手续费加 $54.4k 冲击成本耗尽了交易收益。因计划中没有可调参数，跳过了优化。

将 gvman99 的“严格进出场规则”Pine 策略按默认参数移植到 5 分钟 SOLUSDT.OKX 永续合约 K 线上。该策略交易关键价位（前一日及盘前高低点）的回踩，以及纽约 09:30-10:30 时段内对 EMA 的触及；以两个单位入场，减仓一个单位并保留剩余仓位。

在 2050 天内，策略平仓 1743 笔，avg_trade_return_pct 为 -0.278%（底线为 +0.15%），盈利因子为 0.25，胜率为 27.9%，夏普比率为 -6.17（CI -7.29 至 -5.25）。总回报为 -83.1%，最大回撤为 83.1%；所有波动率状态、多空两侧，以及 69 个月中的 68 个月均亏损。

分析

严格进出场规则