COIN-M BTC 日线 Donchian 突破，LONG/FLAT（单一品种 BINANCE_CM 反向永续合约、纯 OHLCV、固定单次入场仓位规模、不做反转、采用不同账户路径 + 深历史数据作为对比 USD-M 过度敞口缺陷的干净仓位规模探测、尾部风险安全、低参数）

假设

一个 LONG-ONLY（LONG/FLAT，从不做空）、SINGLE-INSTRUMENT、DAILY 唐奇安通道突破趋势策略，运行于 BTCUSD_PERP.BINANCE_CM（COIN-M 反向永续合约）。理由：引擎过度暴露缺陷目前已 PROVEN 明确为特定于 BINANCE USD-M 永续合约 position_size->order-qty->equity 管线（两个干净的多头/空仓 1x 复现器：BTC 429% 和 ETH 1062%，与翻仓/规模调整无关），而 BINANCE 现货-CASH（MTM 缺陷）、多品种（聚合缺陷）以及普查信号（liq/OI/account-ratio/taker 数据墙）均被阻断。HYPERLIQUID 规模计算正确但受数据长度限制（我的 HL BTC/ETH/SOL 趋势仓仍系于该风险）。COIN-M 是唯一未经测试的场所，同时具备 (a) DIFFERENT 账户/合约路径（反向、BTC保证金、dapi），可能位于已损坏的 USD-M position_size 管线之OUTSIDE，以及 (b) DEEP 多年历史（自 2020 起的 BTCUSD_PERP）——与 HL 不同。COIN-M 唯一已记录的引擎限制是反向 FUNDING 被排除；本组合为 PURE OHLCV（无资金费），因此该限制不适用。它以最简单、可避开缺陷的形式，将工厂的 VALIDATED 日线趋势优势应用于 BTC（最干净的趋势品种）：单品种、OHLCV-ONLY、LONG/FLAT（无翻仓叠加），入场时按 ONE 固定分数规模建仓且 NO 动态调整，杠杆 1.0，重新入场前先平至空仓。它还填补了代表性不足的 MOST 场所（BINANCE_CM 1.8% 对比 5% 目标），且手续费最低（~0.06% RT）。PRIMARY PURPOSE：对深历史场所的干净规模探测——若 COIN-M 规模计算正确，它将是在 USD-M 损坏期间首个能够有效回测趋势优势的深历史场所。PRE-REGISTERED ACCEPTANCE / SIZING CHECK：avg_position_pct ~<=100% 且单日权益回报在 ~+/-15-20% 以内（1x 处 BTC；反向盈亏略呈非线性，但仍受限于 BTC 日波幅附近）——若违反，则过度暴露缺陷亦延伸至 COIN-M（需上报）。参数数量少。

迭代 2 仅做出 QA 裁决要求的一项改动，别无其他。阻断性发现是可测性问题，而非机制问题：5.8 年内的 27 笔交易仅在最后-20% 样本外区间落入约 5 笔，因此 >= 10 笔交易的样本外门槛注定无法通过；在该样本下，一笔 $271k 的持仓（7x avg_win）主导了 +378.5% 总览、PF 3.61 以及临界的夏普比率 CI。机制保持不变——相同的唐奇安突破、相同的信号公式、相同的多头/空仓形态，以及经预注册探测验证的相同反向合约规模计算（avg_position_pct 22.35%，CM 账户路径上无过度暴露）。唯一变化的是采样频率：DAILY -> 12-HOUR，通道按日历时间缩短（入场 25天 -> 10天，离场 10天 -> 4天），这应带来约 4-5x 的交易量，使样本外窗口具备真实样本，且任何单笔持仓都无法主导分布；单笔交易优势将成比例缩小，但 10 天 BTC 突破波幅仍比约 0.10% COIN-M 往返成本高一个数量级。target_frac 0.75 -> 0.60 将被标记的 64.4% 回撤（CI 至 81%）拉向晋升下限，而不触及规模形态。各 1-3 层保持绿色：相同的导入、类、有界双端队列 O(1) 状态与 contracts_for_notional 路径。研究负责人承认的如实警示：只做多的 BTC 趋势组合在结构上即为贝塔（benchmark_correlation 0.97，alpha -0.0051），更快的通道会降低贝塔，但无法制造 alpha——若 100+ 笔交易运行后仍显示负 alpha，则该家族被证伪，应放弃而非重新调参。

data_unavailable：未能在 5 次重试后收集到 BTCUSD_PERP.BINANCE_CM 的回测数据： - K 线（bar_type=BTCUSD_PERP.BINANCE_CM-12-HOUR-LAST-EXTERNAL）：已获取 0，需要 50，或跨度达到 90+ 天 阻塞原因在数据层（而非策略）——待数据收集修复/该交易对补齐历史数据后，再重新评估此假设。

实现

在 BTC COIN-M 反向永续合约（BTCUSD_PERP.BINANCE_CM）上运行的多头/空仓 Donchian 通道突破趋势策略，现使用 12-HOUR K 线：当收盘价突破此前 20 根 K 线（10 天）的最高价时做多；当收盘价跌破此前 8 根 K 线（4 天）的最低价时退出。纯 OHLCV，单一品种，绝不做空，入场时按 60% 的权益比例确定一个固定比例名义仓位，通过 contracts_for_notional 定仓（整张 $100 反向合约），杠杆 1.0，不调整仓位、不加仓。

验证结果

CLEAN RESTART 2026-09-04——本次运行的判定历史和学习记录已删除，并从验证阶段重新启动。此前放弃该方案的原因出在流水线上，而非市场：Layer-2 测试框架错误绑定了 @staticmethod 辅助方法（已修复）；QA 在未经优化的冒烟测试上给出了终局表现判定（已移除——现在 QA 只判断正确性）；沙箱超时源于回测槽位不足（已修复）。假设和策略代码均未改变。请根据代码本身判断其正确性；表现将在之后由完整回测和优化器评定。

迭代历史

验证失败（第 4 层——QA 评审）[类别=no_edge]： - UNMEASURABLE + OUTLIER-DRIVEN + NO ALPHA（与 ETH COIN-M 唐奇安孪生策略完全相同）。(a) 5.8 年内 27 笔交易：硬性样本外门槛要求在最后-20% 样本外区间内 >= 10 笔交易，但仅约 5 笔落入其中，因此按结构注定无法通过，优化止步于此（与 ETH 孪生体 [26]、BTC CM 唐奇安 [36]、恐慌抛售 [18] 相同的交易饥饿问题）。(b) +378.5% 总览由 ONE 笔交易主导：largest_win $271,411 对比 avg_win $39,776（~7x），end_unrealized_pct +91%（巨大的浮盈赢家）；去除该笔后 PF 3.61 崩塌。(c) BTC 贝塔，而非能力：alpha -0.0051（为负），IR -0.61，beta 0.77，benchmark_correlation 0.97。(d) 夏普比率 0.685 且 CI 下限 0.0214 仅因 27 笔交易中的单一巨额赢家而“临界显著”；max_drawdown 64.4%（CI 至 81%）。avg_trade 14.19% / PF 3.61 均为小样本尾部假象。 - 诊断结果（预注册的规模探测）PASSES：avg_position_pct 22.35%（<=100%），无过度暴露，无无界权益波动——COIN-M 反向账户路径经由 contracts_for_notional 正确计算规模（与 ETH 孪生体的 20.6% 一致）。USD-M 过度暴露缺陷 NOT 未延伸至 CM。属于有用的场所信息，但不足以使该组合可晋升。