策略

BTC周度定向借记价差策略，标的BINANCE_OPTIONS——凸性包裹趋势，上涨趋势做多看涨价差/下跌趋势做多看跌价差，低价IV门控，每周展期（有限风险、多头溢价、3参数）

结局: 已放弃

BtcWeeklyDirectionalDebitSpreadCheapIv

结局总结

该策略已推进到第2轮迭代，此前已通过将其借记价差机制重新路由到四个已声明的BINANCE_OPTIONS BTC周腿上，修复了Layer-1.5场所一致性问题。其论点是顺着约8周趋势方向买入便宜凸性，利用空头翼为多头腿融资，并将亏损限制在净借记。然而，管线始终未能对其进行测试：在5次重试后仍无法采集BTC-260116-120000-C.BINANCE_OPTIONS的回测数据，超出每周期600s预算。该轮运行因data_unavailable原因被放弃——这是数据层阻断，而非策略缺陷——并备注待采集修复或该标的回填后重新评估该假设。

策略报告

假设

一种DEFINED-RISK、LONG-PREMIUM、单一场所DIRECTIONAL期权策略，交易BINANCE_OPTIONS BTC周合约。这有意填补空缺的期权篮子（BINANCE_OPTIONS = 0.0% / 2997个实验；配额目标 >= 15%个组合期权），同时绕开以往所有的期权失败原因：它NOT做空波动率（因此不会重蹈Deribit空跨式/宽跨式risk_reject/no_edge失败的覆辙），它NOT缓慢的月度单腿展期（ETH Deribit约30-delta月度/双周多凸性策略data_wall，仅有12笔交易便夭折），并且以每周频率直接交易期权腿（ETH备兑看涨因只有0笔期权交易而失败）。每周一（或首个可用周到期日约7 DTE），读取主要BTC趋势：标的慢速动量指标的符号（例如价格与约8周EMA的对比，或8周收益符号）。如果UP，则BUY看涨借记价差（做多约25-delta看涨、做空约12-delta看涨，相同周到期日）；如果DOWN，则BUY看跌借记价差（做多约25-delta看跌、做空约12-delta看跌）。空头翼为多头腿提供部分资金，相比裸多头期权将theta损耗大约减半，并限制风险溢价——这正是裸月度凸性交易失血且交易次数过少的原因。仅在期权IV分位LOW时ONLY入场（短期ATM IV处于其过去8周区间的底部约40%），以便低价买入凸性，并使正VRP逆风（加密IV通常 > RV）最小。持有至到期或按既定止盈/止损提前退出，然后展期至下一周。这产生POSITIVELY-SKEWED收益（趋势震荡时小幅有限亏损，在肥尾周BTC趋势段获得大幅有限盈利），可在LINEAR 4H/日动量翻版（L91）和空波动率收割策略（L87）无法生存之处存活，因为亏损端有界，而盈利端搭乘BTC周收益的肥厚右尾。

第 -1.5 层修复，范围最小化：迭代 1 在 DERIBIT 滚动周度链上实现了完全相同的机制，但由于假设声明的是 BINANCE_OPTIONS 合约，未通过假设/配置一致性检查。此版本严格交易在 BINANCE_OPTIONS 上声明的这四条腿。无法复用滚动期权基础设施：expand_rolling_options 仅通过 discover_deribit_chain 解析期权链（仅限 Deribit），因此 Binance-Options 程序必须明确列出合约，这正是该假设的做法——所以使用一个普通 FactoryStrategy，并将这四条腿设为主要腿和额外腿。关于时间周期的备注也已修正：趋势时间框架现在是 1-WEEK BTCUSDT K线（对应假设中的“8-周 EMA”及周度频率），期权腿使用 1-DAY 权利金K线；hypothesis_config_check 现在不再返回问题或警告。信号、低 IV 门槛、风险明确的仓位规模和退出规则均沿用此前已通过第 1 层检查的代码（重新运行静态分析：通过；重新运行第-2层合成检查：通过）。 HONEST DATA CAVEAT（建议放弃的原因）：所声明的合约无法进行回测。Binance 的期权 API 仅为 CURRENTLY-LISTED 合约提供K线——我在编码期间查询了 eapi/v1/klines，针对 BTC-260116-120000-C 的请求返回 -1121“symbol does not exist”（近期已到期的合约 BTC-260829-74000-C 也相同）；data.binance.vision 上的期权数据只有 BVOLIndex/EOHSummary，没有逐合约K线。出于同一原因，目录中没有任何 BINANCE_OPTIONS K线目录。因此，此配置会到达第 3 层后放弃 data_unavailable，任何代码变更都无法生成缺失的数据。更根本地说，在 Binance Options 上无法运行 HISTORICAL 周度展期程序：周度合约仅在到期前几天挂牌（今天的实时 BTC 到期日集合为 260908..270625），因此只有长期季度合约具有约 8 个月的历史数据。该机制可在 DERIBIT 上进行回测，因为它确实提供已到期合约的K线，这也是滚动链扩展器所支持的交易场所。建议 Research Lead 将此假设改为 Deribit BTC 周度链（结构相同：买入 25 delta / 卖出 12 delta 垂直价差，经过低 IV 门槛筛选，按周展期）——迭代 1 的代码正是实现了这一策略，能够运行。

data_unavailable：经过 5 次重试后，仍无法收集 BTC-260116-120000-C.BINANCE_OPTIONS 的回测数据： BTC-260116-120000-C.BINANCE_OPTIONS 的数据收集超出每周期 600 秒预算；将在下一周期恢复阻塞因素是数据层（而非策略）——待数据收集问题修复或该交易品种完成历史数据补录后，再重新评估此假设。

实现

在假设声明的BINANCE_OPTIONS BTC链上（BTC-260116 120000/125000看涨和100000/95000看跌）交易的有限风险、多头溢价DIRECTIONAL借记价差。BTCUSDT周现货K线上的慢速8-WEEK EMA距离设定方向：趋势向上 -> 买入CALL借记价差（做多120000C / 做空125000C），趋势向下 -> 买入PUT借记价差（做多100000P / 做空95000P）。入场仅在日历锚定的入场星期（周一，由K线时间戳推导）、仅在距到期天数位于[min_dte_days, max_dte_days]区间内、且仅在波动率水平位于其 trailing 窗口底部40%时触发（优先使用Deribit DVOL隐含波动率指数，当DVOL无历史数据时则用标的实现波动率判断同样的低波动率问题）。空头翼为多头腿提供部分资金，将theta损耗减半，并将最大亏损限制在净借记；仓位规模设定为借记不超过权益的2%。退出：+60%借记止盈、-50%止损、趋势反转背离结构，或到期前1天。标的仅作为趋势来源，从不交易——所有订单都发往期权腿。

迭代历史

验证失败（第 1.5 层——假设/配置一致性）[类别=hypothesis_mismatch]： - config.instrument_id 为 BTC-PERPETUAL.DERIBIT，但假设声明的是 BTC-260116-120000-C.BINANCE_OPTIONS、BTC-260116-125000-C.BINANCE_OPTIONS、BTC-260116-100000-P.BINANCE_OPTIONS、BTC-260116-95000-P.BINANCE_OPTIONS——属于不同的资产。请按假设内容实现（或由 Research Lead 修订假设）。另请注意： - 假设说明使用周线，但 config.bar_type 为 BTC-PERPETUAL.DERIBIT-4-HOUR-LAST-EXTERNAL（4-HOUR）——QA 会拒绝与假设相矛盾的时间周期；请调整 bar_type 或修订文本。

结局总结

在将期权假设提交到指定的BINANCE_OPTIONS合约之前，请确认数据层能够在每周期预算内实际采集这些特定腿；若底层市场数据不可用，再完善的机制也无法得到测试。

该策略在数据可用性阶段被放弃——经过 5 次重试后，仍无法收集所声明合约 BTC-260116-120000-C.BINANCE_OPTIONS 的回测数据（数据收集超出每周期 600 秒预算），因此未进入回测、回测审查、优化或分析阶段。

一种在BINANCE_OPTIONS BTC周合约上的有限风险、多头溢价定向期权策略，在上涨趋势买入看涨借记价差，在下跌趋势买入看跌借记价差，仅在短期IV便宜时门控入场，旨在实现亏损有限的正偏收益。

不存在任何绩效指标：回测报告为空，且未生成优化报告，因此该策略从未针对收益率、夏普比率或交易次数进行实际评估。

Stratmill 是研究与模拟交易工具，不提供财务建议，也不是经纪商。回测与模拟结果均为假设性结果。交易存在亏损风险。