ETH USD-M 日线 Donchian 突破，仅 LONG/FLAT（单标的 BINANCE 永续合约，纯 OHLCV，仓位设置与获选账簿完全相同的固定单次入场，不进行 NO 动态调整，不做 NO 多空翻转，杠杆 1.0，通过构建方式避免引擎缺陷，参数数量少）

假设

一个 LONG-ONLY（LONG/FLAT，从不做空），SINGLE-INSTRUMENT，DAILY 唐奇安通道突破趋势策略，应用于 ETHUSDT.BINANCE（USD-M 永续合约），刻意构建为当前引擎能够合理评估的最纯净构造。背景：工厂的回测引擎目前存在已确认且策略层面无法修复的缺陷——（1）一个 USD-M 永续合约基础流水线 OVER-EXPOSURE 错误，已被证明对硬上限/双重平仓保护免疫（SOL 波动率目标化的新运行仍触及 345%）；（2）现货-CASH 持仓 MTM 损坏（无法回测）；（3）多品种聚合损坏；（4）所有统计信号（清算/OI/账户比率/主动成交方）均数据受限。CRUCIALLY，过度暴露集群 ALL 共享了 PROMOTED 账本所 NOT 的两个特征：动态逐根K线重新调整仓位（波动率/资金费率缩放）和/或频繁的多头转空头 FLIPS；已晋升的 BTC/ETH/SOL TS 动量账本（仓位调整足够正确以获得晋升）使用简单的固定单次入场仓位并持有。因此，本假设精确复制 PROMOTED 构造并剥离每个过度暴露触发器：仅 LONG/FLAT（从不持有空头→永远无法在反转时叠加相反仓位），ONE 固定分数仓位在入场时 ONCE 计算（持有期间 NO 动态调整），杠杆 1.0，以及在任何重新入场前明确平仓至 FLAT。它使用 OHLCV ONLY（无墙深度数据源），在 ETH 上以顺势方式交易经验证的日线突破/趋势优势（经验证的核心趋势跟踪器，已晋升的 TS 动量兄弟策略），且为单品种/单交易所（无聚合错误）、永续合约而非现货（无现货-MTM 错误）。它是 ETH 兄弟策略，属于待审的 BTC 多头/空仓唐奇安策略，将可评估性最大化的构造扩展到两个最纯净的趋势跟踪器上。PRE-REGISTERED ACCEPTANCE / ENGINE-DEFECT DETECTOR：avg_position_pct 必须约<=100%（单仓位，无叠加），且单日收益不超过约+/-15-20%（ETH 于 1x）；如违反，则为引擎过度暴露缺陷（升级/放弃），而非策略问题。低参数数量。

通过复制已提升的 TS 动量组合的仓位/持仓纪律，并剥离引擎过度暴露缺陷集群共享的每一个特征，来实现该假设。(1) 仅 LONG/FLAT：should_enter 返回 BUY 或 None，永不返回 SELL，因此策略永远无法持有空头，永远无法在翻转时叠加对立仓位。(2) 固定单次入场仓位：position_size() 返回权益的固定比例，仅在基类平仓时被调用，因此持仓期间无动态逐 K 线重新调整仓位，无信号幅度缩放——这正是过度暴露运行共享的精确触发因素。(3) 杠杆 1.0，名义价值硬性上限为权益，因此 avg_position_pct 应约为<=100%，单日收益不应超过 ETH 的 1x 日波动（约+/--15-20%）——匹配预先注册的引擎缺陷检测器。(4) 仅 OHLCV（深度无壁垒数据源），单一工具/单一交易所永续合约（无多工具聚合错误，无现货-CASH MTM 错误）。(5) 重新入场前明确平仓至 FLAT 由基类在持仓未平仓时拒绝入场来保证。优势是已验证的 ETH 上的日线唐奇安突破/趋势延续（已提升的核心趋势标的），配合 100 日 SMA 趋势过滤器仅顺势交易，以及 ATR + 内部唐奇安出场以截断亏损。信号是连续的（入场通道内平仓，归一化至半宽），因此每根 K 线变化，在 +1 处清晰地设定阈值以实现新的突破。

通缩夏普比率检验失败：DSR=0.0299（对比 0.95 基准），优化后夏普比率 0.751 BELOW 期望最大 best-of-225 运气基准 1.389（is_significant=false，sharpe_ci_low -0.503 跨越 0，PBO 0.5754）——经多重检验校正后，所选配置在统计上与 best-of-N 噪声无法区分。高 probabilistic_sharpe（0.9867）是经典的 PSR vs DSR 陷阱（PSR 忽略了 225 次试验计数，而 DSR 对此进行了校正）。通过的前推检验（is_overfitted=false，平均 OOS 1.31，窗口 [0.50、1.28、2.16]）和留出检验（比率 1.30）衡量的是一致性而非显著性，无法推翻通缩失败的结论。该优势集中于 2021 且由异常值驱动（优化后 2021 +287%，return_kurtosis 467，偏度 20，tail_ratio 0.028）——标题数据依赖少数牛市交易日。不迭代（尝试 1，共 2 次）：敏感度为平坦高原，0 处存在悬崖，夏普比率均处于适中的约 0.5-0.7 水平，因此 best-of-225 所选夏普比率低于运气基准，且无稳健区域可调——第二轮扫描将重新选择另一个不显著的配置；优化器除了追逐收益外已无其他抓手，违反了 frac<=1.0 的设计（position_frac 1.19）。不 revise_hypothesis：趋势/TS 动量机制已在已晋升的 BTC/ETH 兄弟策略上得到验证，且 ETH 并非死目标——这是 ETH 的单品种日线趋势过于薄弱且过于依赖异常值，无法通过通缩检验（资产选择性），与已放弃的兄弟策略 EthDailyMultiWeekTrendContinuationLong（DSR 0.0）和 EthDailyTrendFollowingLongATRTrail（DSR 0.78）一致。FAILURE PATTERN：一个干净、低参数、非过拟合的单品种 ETH 日线唐奇安多头/空仓趋势跟踪策略，具有通过的前推检验 AND 通过的留出检验，仍无法晋升，因为其真实但温和、由 2021 异常值驱动的优势无法通过 225 次试验的运气基准（优化后夏普比率 0.751 vs 1.389，DSR 0.03，CI 至 0，PBO 0.58）。非过拟合的前推检验和有利的留出检验比率 NOT 挽救通缩夏普比率检验失败的优势；PSR=0.99/DSR=0.03 的拆分是诊断性特征。

实现

仅 LONG/FLAT 的日线 Donchian 通道突破趋势策略，交易 ETHUSDT.BINANCE（USD-M 永续合约），仅 OHLCV，单标的/单交易场所。当日线收盘价突破此前 20 日 Donchian 最高价且价格高于 100 日 SMA regime 过滤线时做多。出现以下任一情况时平仓至 FLAT：从入场价起算的 3xATR 止损、下跌趋势 regime 翻转，或价格跌破内层 10 日 Donchian 最低价。仓位规模为账户权益的单一固定比例（95%），在入场时计算一次，杠杆 1.0，名义仓位硬性限制在权益以内。绝不做空，持仓期间绝不重新调整仓位。

回测评审

夏普

0.52

总收益率

609.84%

最大回撤

46.26%

总交易数

31

胜率

41.9%

盈利因子

1.44

构建简洁、参数少的单一标的 OHLCV；没有引擎暴增——权益曲线平滑且合理（100k -> 峰值约 1.07M -> 709k），没有不可能的单根K线跳变

6.5 年内有 31 笔多头交易，对于日线 20 日 Donchian 突破而言样本量适当；entry_diag 显示 31 已触发信号 -> 已提交 31，已丢弃 0

交易忠实实现了假设：0 做空，仅 LONG/FLAT，入场为上升趋势突破（regime + Donchian）

存在真实的趋势优势：profit_factor 1.44、正 alpha 0.107、Sortino 3.74、Omega 1.95、metrics_reliable=true

回报高度集中在 2021（+646%），其他年份表现较弱/为负（2022 -41%、2025 -2.6%、2026 -10.9%）；偏度 23、峰度 612、tail_ratio 0.015 => 由一笔牛市交易中的离群表现驱动——优化后未能通过 deflated Sharpe/留出集测试的风险较高

Sharpe 仅为 0.52，且 sharpe_ci_low -1.09（CI 跨越 0）；max_drawdown 46%，水下持续时间约为 1406 天

avg_position_pct 114.8% 略微超过预注册的约 100% 指引值——最可能是盈利持仓期间 MTM/权益漂移，但优化器应确认名义仓位从未通过杠杆超过权益（核实基础流水线没有引入过度敞口）

仅做多/空仓，0 笔空头交易

仅做多/空仓

分析

构建简洁、参数少；滚动前向测试未过拟合（平均 IS 1.49 -> 平均 OOS 1.31，三个 OOS 窗口均为正），且通过留出集测试（比率 1.30）

没有引擎过度敞口暴增：avg_position_pct ~115% 属于良性的 MTM 漂移（在基准中以 frac 0.95 存在，优化后也相同），并非杠杆——预注册的缺陷检测器未实质触发

交易忠实实现了假设（17-31 笔多头交易，0 笔空头，突破入场）

deflated Sharpe 明确未通过：DSR 0.0299（对比 0.95），优化后 Sharpe 0.751 BELOW 低于 225 次试验的预期最大值运气门槛 1.389，is_significant=false，sharpe_ci_low -0.503（CI 穿过 0），PBO 0.5754

PSR 0.9867 对比 DSR 0.0299 是典型的多重检验陷阱；通过滚动前向测试和留出集测试衡量的是一致性，而非显著性，不能推翻 deflation 未通过的结论

优势集中于 2021 / 由离群值驱动（优化后 2021 +287%、峰度 467、偏度 20、tail_ratio 0.028）——标题表现依赖少数牛市交易日

敏感性表现为平坦的平台（0 个悬崖），Sharpe 约为 0.5-0.7：没有稳健区域高于运气门槛可供调优；优化器为追逐回报而违反 frac<=1.0 设计（position_frac 1.19）

结局总结

即使是构建简洁、参数少、未过拟合，且滚动前向测试和留出集测试均通过的单一资产趋势跟踪策略，在其真实但温和且由离群值驱动的优势无法超过多重检验的运气门槛时，仍可能无法获选——PSR 0.99 / DSR 0.03 的差异是诊断性信号，说明一致性并不等同于统计显著性。

分析师在优化后的 ANALYZING 阶段、第 1 次尝试时放弃了该策略：尽管滚动前向测试未过拟合（平均 OOS 1.31，三个窗口均为正）且通过留出集测试（比率 1.30），但它明确未通过 deflated Sharpe 门槛（DSR 0.0299 对比 0.95，优化后 Sharpe 0.75 低于 225 次试验的运气门槛 1.389，is_significant=false，sharpe_ci_low -0.503，PBO 0.5754）。

一种仅做多/空仓、单标的的日线 Donchian 通道突破趋势跟踪策略，交易 ETHUSDT.BINANCE 永续合约，使用纯 OHLCV，杠杆 1.0 下固定单次入场仓位，不做空也不动态调整仓位；有意将其构建为引擎可评估的最简洁策略，以避免已知的过度敞口缺陷。

基准回测在 31 笔多头交易（0 笔空头）中取得 +609.8%，profit factor 为 1.44，Sharpe 为 0.52（CI 偏低 -1.09），Sortino 为 3.74，alpha 为正 0.107，最大回撤为 46.3%；优化将总回报提升至 +1002.95%，profit factor 提升至 4.95，但 Sharpe 仅升至 0.75，且优势高度集中于 2021（优化后 2021 +287%、峰度 467、偏度 20）。