ETH-BTC比率z分数均值回归LONG/SHORT配对策略（经典协整主要配对，美元中性，双腿同一交易场所，日线，3参数，协整门槛控制）

一个针对两大加密资产的DOLLAR-NEUTRAL LONG/SHORT配对策略——ETHUSDT.BINANCE（主要标的）与BTCUSDT.BINANCE（对冲标的）——均在BINANCE USD-M期货上交易，在DAILY K线上交易ETH/BTC价格比率的均值回归。这是在本轮会话中确凿证据几乎堵死了所有其他方向之后，通过排除法选定的：VWAP-excursion MR处于HALT之下（0-for-7移植，反转收益特征）；funding/carry因数据受限而被封堵（目录中的funding约在Jan-2023终止）；premium-index和L/S-ratio辅助信号已失效/信号冻结；options/cross-venue/COIN-M/HL因工具或数据受限而被封堵；单资产方向性动量已衰减。本轮会话中真正得到REMAINS验证的，恰好是分析师指出的两个类别：drawdown-accumulation类（本轮会话已扩展至ETH-spot-daily）以及COINTEGRATED-PAIRS类——“已验证的同类策略（ADA-DOT、ETH-BTC）之所以有效，是因为那些特定配对保持了协整关系。”该假设有意采用SPECIFIC分析师指出的ETH-BTC关系，而非基于板块类比的猜测（即AAVE-COMP去协整陷阱），因为ETH/BTC是加密货币领域结构上协整程度最强的单一关系：两种资产共享主导性的“加密贝塔”，因此其比率在一个持续的区间内震荡而非漂移，且两条腿都是流动性最深、最活跃的品种，拥有6年以上的连续数据。它填补了long_short DIRECTION这一类别的空缺（12.5%实际值相对于55%纯多头上限——这是代表性最不足、且NOT受工具限制的方向），并且在构造上真正做到了市场中性（美元中性价差），因此不受导致momentum/funding/positioning类策略失效的2024-2026方向性优势衰减的影响。CRITICALLY它在单一品种PnL引擎中完全可测试，WITHOUT不存在任何工具缺口：与依赖不可入账的FundingRateUpdate现金流及跨VENUE MTM轧差的funding-carry/cross-settlement失败案例不同，此处BOTH两条腿都是SAME交易所（BINANCE USD-M）上的普通价格持仓，因此价差收敛PnL可直接记为两条真实腿PnL之和——这正是已验证的ADA-DOT/ETH-BTC配对同类策略所采用的机制。按照分析师的明确要求，该提案REQUIRES设置协整门槛：对对数比率进行ADF/Johansen平稳性检验，检验范围涵盖BOTH完整回测窗口，AND最近12个月，检验水平为BACKTEST_REVIEW；若该比率近期不具平稳性，则ABANDON优化前止步（不要对已去协整的配对进行曲线拟合）。可调参数恰好为3个（ratio_lookback、entry_z、exit_z）；所有基础设施参数（stop_z、max_hold_days、min_notional、逐腿美元中性仓位规模）均为FIXED且有边界限制——不纳入Optuna搜索空间。

采用分析师指定的经典协整配对（ETH/BTC），并使用已验证成功的兄弟策略所采用的SyncedBuffer配对架构（ADA-DOT，以及LINK/ETH、SOL/AVAX配对）。SyncedBuffer只有在两条腿都报告相同ts_ns时才会提交一个(a,b)样本，因此比率z分数始终基于同期的ETH/BTC收盘价计算（不存在独立数组截断导致的错位）；基础的跨腿屏障（两条腿均需1D）确保calculate_signal仅在当前ETH时间戳对应的BTCK线存在时才会触发，因此每根K线只提交一个对齐样本。该策略是双向的，且实现了真正的美元中性：每条腿的仓位规模都对应相等的USD名义本金（权益*leg_frac/价格，而非相等数量），因此盈亏跟踪的是比率的回归而非加密货币的beta，且开仓是原子化的（若任一条腿未通过数量/最小名义本金检查，则两条腿均不开仓，从而避免形成裸露的方向性头寸）。平仓实现了“最早触发者优先”的规则，并设有关键背离止损：|z| >= stop_z会在该配对可能已失去协整关系时止损离场（分析师警告的无界亏损情形），此外还有回归退出（|z| <= exit_z）和30天的时间止损；若状态丢失，entry_sign会根据实盘ETH持仓方向重新推断。由于两条腿都是同一交易场所的普通BINANCE USD-M价格头寸，收敛盈亏直接以两条真实腿盈亏之和入账，不涉及跨交易场所MTM净额结算或无法计入的资金费率现金流——这正是资金费率/跨结算失败案例所欠缺的干净工具机制。leg_frac=0.45使总敞口保持在约90%，处于杠杆-1.0期货保证金上限之内（杠杆仅作为非放大乘数被引用，因此不存在未使用杠杆的门槛问题），且每条约45k的腿都满足$100 BTC的最小名义本金要求。min_bars_required=2让缓冲区得以填充，同时zscore_last在积累到60个对齐样本之前返回None，从而在不产生无效K线的情况下限制预热期；返回的z分数是逐K线连续的信号，因此Layer-2的冻结信号检测能够通过，同时开仓仍受阈值限制。恰好三个可调参数（ratio_lookback、entry_z、exit_z）；stop_z、max_hold_days和leg_frac均为固定基础设施参数，使优化器的搜索空间保持最小。按照假设的强制要求，应在BACKTEST_REVIEW对对数比率（全窗口AND以及最近12个月）进行协整/平稳性检验；如果该比率近期不平稳，应在优化前放弃，而不是对一个已失去协整关系的配对进行曲线拟合。该策略填补了代表性不足的long_short方向类别，并且在设计上就不受2024-2026方向性优势衰减的影响；两条腿都是历史最悠久、流动性最深的加密货币品种，因此不存在data_unavailable风险。