策略

忠实移植 QuantConnect BasePairsTradingAlphaModel：BTC/ETH 价格比率区间回归，相对于比率的 500 根柱 EMA，±1% 区间，持有 1 天，方向交替（OKX USDT 次切换，DAILY）

结局: 已放弃

BtcEthOkxLeanPairsRatioBand

结局总结

该策略将 LEAN 的配对交易 alpha 模型移植到 OKX 永续合约的 BTC/ETH 比率上：使用 500 根柱的 EMA 和 ±1% 区间，持有一天并交替方向。该假设的预研究仅发现约 5.3 年内有 19 次切换，每笔交易的价差平均收益约为 +0.11%，大致相当于往返成本，且统计上不显著（t ≈ 0.3）。经历 2 次迭代后，运行因编码三次超时（“coding_stuck_3_timeouts”）而在编码阶段放弃，因此未进入验证或回测，也没有实测绩效。

策略报告

假设

本文忠实呈现 QuantConnect LEAN 的 BasePairsTradingAlphaModel（Apache-2.0，致谢：QuantConnect Corporation，https://github.com/QuantConnect/Lean/blob/856327ff33869cba98393781000c4ab1d2af423d/Algorithm.Framework/Alphas/BasePairsTradingAlphaModel.py).）。源代码是一套完整、可交易的配对规则，并非实用工具库。其 has_passed_test() 返回 True，因此基础模型会交易其资产池中的每一对资产，不进行协整检验。我们在 ONE 交易对上运行该模型：BTCUSDT.OKX 和 ETHUSDT.OKX USDT 永续掉期。OKX 占语料的 0.3%，与 BINANCE 的 67% 对比；两条腿均有从 2020-01-02 开始的每日历史数据。配对顺序遵循代码。交易对符号按顺序排序，因此 asset1 = BTCUSDT.OKX，asset2 = ETHUSDT.OKX，且 ratio = close(asset1) / close(asset2) = BTC/ETH。默认参数与代码完全一致：lookback = 1，resolution = DAILY，threshold = 1（百分比）。推导值：prediction_interval = 1 天；mean = EMA(500)，即比率的均值（500 为硬编码）；上轨 = mean x 1.01；下轨 = mean x 0.99。每日收盘价的恒等指标用于计算比率和 EMA。在 EMA(500) 准备就绪前不会产生信号，时间约为 2021 年五月中旬。状态机：该交易对初始状态为 FLAT_RATIO。它不会重复发出当前方向的信号，也不会重置为空仓。只有穿越相反方向的带线时才会切换。命名上的特殊之处：代码将 ratio > upper 的情况称为“LONG_RATIO”，但实际交易方向是 SHORT asset1 / LONG asset2。请翻译操作含义，不要翻译枚举名称。洞察信号有效期为 prediction_interval = 1 天。根据 LEAN 的默认 EqualWeighting 投资组合构建方式，洞察信号到期时目标仓位归零。因此，每笔交易持有一个日线周期，组合在下次切换前保持空仓。仓位规模：每条腿为权益的 50%，杠杆 1.0，美元中性。每条腿的 OKX 手续费为 0.02% 做市方 / 0.05% 吃单方。研究前基于时点数据对我们的目录进行分析：约 5.3 年内有 19 次切换。每笔交易的次日价差收益均值约为 +0.11%，标准差约为 1.5%（t ≈ 0.3）。这与往返交易成本大致相当。预计该组合约有 99% 的时间处于空仓状态。

译文保留了 LEAN 的指标定义：Identity 收盘价，按排序后的交易品种计算比率 = asset1/asset2，以 SMA 初始化的 EMA(500)，以及位于 mean*(1±threshold/100) 的区间。译文也保留了状态机和一天的洞察期限。无论是否持仓，状态都会每根柱推进，正如 LEAN 的 update() 所做的那样。平台迫使我们做出的改动：(1) 成交使用信号柱收盘价的市价单，而 LEAN 在日线分辨率下于下一开盘价成交市价单；(2) 每条腿占权益的 50%，与两条洞察组成一组时的 EqualWeighting 一致；(3) 每条腿分别在各自交易品种提交；(4) 仅当 ETH 收盘柱时间戳与 BTC 柱相同时才使用该收盘价（对齐屏障）。一个罕见边缘情况：若在前一笔一天期交易退出的同一柱上触及相反区间，则该方向变化不会成交，而 LEAN 会重新设定目标。约 5 年内只有 19 次变化，因此影响很小。我预计该策略会因费用和样本量而失败：预研究发现 19 笔交易，每笔收益为 +0.11%（t≈0.3），约等于两条腿的往返成本。尽管如此，我仍按要求实现了。所有状态均为普通标量（EMA、计数、状态、入场时间戳），因此重启后会得到相同决策。

coding_stuck_3_timeouts

实现

在 BTCUSDT.OKX / ETHUSDT.OKX 日线上忠实移植 QuantConnect LEAN 的 BasePairsTradingAlphaModel。比率为 BTC/ETH。其均值采用 LEAN 风格的 EMA(500)，以 SMA 初始化，在 500 根柱后就绪，区间设在均值的 ±1%。状态机交替运行：初始为空仓，不重复当前方向，仅在价格突破相反区间时改变方向。比率高于上轨意味着做空 BTC / 做多 ETH；低于下轨意味着做多 BTC / 做空 ETH。每次方向改变都会建立美元中性配对仓位（每条腿占权益的 50%，杠杆 1），持有一根日线柱，符合 EqualWeighting 下的洞察到期时间。之后持仓簿保持空仓，直到下一次改变。

迭代历史

sandbox_timeout：验证失败（第 3 层——沙盒回测）：在约 20000 根柱的窗口（BTCUSDT.OKX-1-DAY-LAST-EXTERNAL 中的 2400 天）上，冒烟测试超过了 300 秒墙钟时间限制。这通常意味着每根柱的工作量随历史长度增长，例如反复扫描完整的资金费率/补充数据序列，或在每根柱的 calculate_signal()/on_bar() 中重建列表并调用 min()/sorted()。应在 __init__ 中预先计算已排序的时间戳数组 ONCE 并使用 bisect，或按时间戳缓存查找结果，使每根柱的成本为 O(log n) 而非 O(n)。

结局总结

预研究表明，仅有 19 笔交易时，优势已约等于往返成本（t ≈ 0.3），因此在编码超时之前，这一假设就已是较弱的候选方案；在编码前筛除如此微薄的优势，可以节省流程资源。

运行在编码阶段因“coding_stuck_3_timeouts”而放弃，历经 2 次迭代。验证、回测、分析师审查和风险审查均未进行。

忠实移植 QuantConnect LEAN 的 BasePairsTradingAlphaModel，应用于 BTC/ETH OKX USDT 互换合约价格比率：当日线比率突破围绕其 500 根柱 EMA 的 ±1% 区间时，建立美元中性配对交易（每条腿占权益的 50%），押注比率回归，持有一根日线柱，且仅在突破相反区间时切换方向。

没有回测或优化结果（回测报告为空）。唯一数据来自该假设的预研究：约 19 次切换，历时约 5.3 年；每笔交易的次日价差平均收益约为 +0.11%（标准差约 1.5%，t ≈ 0.3），与往返成本大致相当。

分析

BasePairsTradingAlphaModel

Stratmill 是研究与模拟交易工具，不提供财务建议，也不是经纪商。回测与模拟结果均为假设性结果。交易存在亏损风险。