SUI-APT Move-VM L1 配对价差均值回归

假设

一种针对两种高度相关的 Move 语言 Layer-1 永续期货的市场中性配对交易策略：在 Binance USD-M 上交易 SUIUSDT 和 APTUSDT。两条链均基于 Move VM 构建（最初源自 Meta 的 Diem 项目），叙事相似（现代另类-L1、并行执行），上线时间相差不到 12 个月（APT 年 2022 月、SUI 年 2023 月），且投资者/VC群体相同。它们的实际相关性通常处于 0.75-0.90 区间，但价格比率 SUI/APT 呈现出跨市场状态稳定的均值回归特征，驱动因素是板块轮动资金流和叙事变化。策略维持美元中性敞口（等额做多一条腿、做空另一条腿），因此隔离价差，不受加密市场整体方向影响。使用 1 小时 K 线以确保交易次数充足（避免导致 SOL Keltner 策略失败的 4 小时数据稀疏问题）。成功的 ADA-DOT、ETH-BTC 和 LINK-UNI 配对先例表明，这种设计模式可在现有基础设施上用于 Binance 永续合约。

基于 ADA-DOT / ETH-BTC 先例所采用且经过验证的配对交易基础设施实现该假设。价差采用对数价格比率 log(SUI/APT)（与假设中的“价格比率均值回归”相符），并基于 7 天滚动窗口计算 z 分数；入场/离场阈值以 z 分数单位表示。仓位按每条腿等额美元配置（美元中性），完全遵照规格，从而隔离价差。时间戳对齐使用 SyncedBuffer 辅助工具，因此比率不会混入时间戳不匹配的数据；我有意没有覆盖 NOT on_bar（编码规则禁止这样做）：APT 记录在 on_extra_bar 中，SUI + 评估在 calculate_signal 中运行；基类只有在跨腿对齐屏障确认 APT 当期同一小时的 K 线已到达后才会触发，因此不会出现由滞后腿造成的虚假基差（对于相同时段的配对交易至关重要）。1 小时 K 线提供了充足的交易次数，避免假设中提到的 4 小时数据稀疏问题。空头腿需要保证金交易场所，因此策略会路由至 BINANCE USD-M 期货；约 60%（2x30%）的总敞口在 1x 权益范围内，因此杠杆维持在 1.0（美元中性，不放大敞口）。calculate_signal 返回连续的 tanh(log-return) 监测值，使 Layer-2 冻结信号检测通过，同时所有交易逻辑都位于 _evaluate 中。权益的 3% 硬止损加上最长持仓时间止损，可在配对关系发生结构性脱钩时限制风险；entry_z=2 / exit_z=0.5 对应的比率波动幅度远大于双腿往返交易成本约 0.2%。SUIUSDT 和 APTUSDT 都是流动性充足、目前仍在 Binance USD-M 上市的永续合约，拥有多年 1 小时历史数据，避免了 data_unavailable；每条腿的下单数量精度从交易品种信息中读取，以确保订单数量正确取整。

净亏损的美元中性配对价差，均值回归前提已失效——不可优化。profit_factor 0.91，total_return -50.4%，夏普比率 -0.12（CI [-1.01, 0.70]），单笔期望收益 -$87/笔，avg_trade_return_pct -0.063%（为负，低于费用）。SUI/APT 对数比率已脱离协整状态：年度收益单调衰减（2023 +12.8%，2024 -16.3%，2025 -18.9%，2026 -35.1%），滚动夏普比率从 +7.6 降至 -6.5，且 max_drawdown 为 63.8%（CI 至 97.6%），已越过 50% 的硬性放弃线（L19）。只有第一年（接近样本内）为正；价差如今呈趋势而非回归，因此最后的 -20% 留出期处于最差市场状态，调节入场/出场 z 值无法凭空创造已不存在的均值回归。市场中性配对交易零存活模式（L45）。失败模式：no_edge / 已脱离协整状态的配对价差。

实现

在两种 Move-VM Layer-1 永续合约上进行市场中性配对交易：SUIUSDT（主要）和 APTUSDT（次要），Binance USD-M，1-HOUR 小时 K 线，纯 OHLCV。每根对齐的 1 小时 K 线都基于滚动 168 根（约 7 天）K 线窗口，对对数价格比率 log(SUI/APT) 计算 z 分数。当 z > +2（相较于 APT，SUI 价格偏高）时，SHORTS SUI + LONGS APT；当 z < -2（SUI 价格偏低）时，LONGS SUI + SHORTS APT。每条腿的美元名义金额相等，因此组合为美元中性，不受加密市场整体方向影响。当 |z| < 0.5（均值回归）时平仓，或在 72 根 K 线（约 3 天）后平仓，或在组合未实现盈亏触及权益的 3% 时触发硬止损。每条腿名义金额为 30%，杠杆为 1.0。

验证结果

CLEAN RESTART 2026-09-04 — 本次运行的判定历史和学习记录已被移除，并已从验证阶段重新启动。此前放弃该策略是由流水线造成的，而非市场因素：Layer-2 harness 错误绑定了 @staticmethod 辅助函数（已修复），QA 在未经优化的冒烟测试上给出了终局性能判定（已移除——QA 现在只判断正确性），沙箱超时源于回测时段资源不足（已修复）。假设和策略代码均未改变。请依据代码本身进行验证；性能将在之后由完整回测和优化器判定。

提交 APT 前，确认 SUI 腿正常运行（orders_open/positions_open）；如果 SUI 失败，则跳过 APT。

腿部入场不是原子操作：在同一个 try 块中，先通过基础 _submit_entry 提交 SUI，再通过 _submit_entry_instrument 提交 APT。如果基础主腿提交在 APT 已提交后被静默拒绝，仓位可能会短暂持有裸露的 APT 腿。两者都是市价单，数量已预先检查，且下一次 _evaluate 会管理实际已开仓的腿（可自我修复），因此这是警告而非阻塞问题。

回测评审

夏普

-0.12

总收益率

-50.39%

最大回撤

63.81%

总交易数

578

胜率

52.6%

盈利因子

0.91

已正确实现跨腿时间戳对齐的美元中性配对交易（578 笔平衡交易：289 多头/289 空头，没有数量/名义金额缩水）

仅OHLCV，无附加依赖，1218日内执行干净

净亏损：total_return -50.4%，profit_factor 0.91，夏普比率 -0.12（CI 跨越零），单笔期望收益 -$87/笔

avg_trade_return_pct -0.063% 为 NEGATIVE——即使不计费用也没有优势

年度收益单调衰减：2023 +12.8%，2024 -16.3%，2025 -18.9%，2026 -35.1%；滚动夏普比率 +7.6 → -6.5——SUI/APT 价差已脱离协整状态，现在走势与策略相反

max_drawdown 63.8%（CI 至 97.6%），已越过 50% 的硬性放弃线（L19）

市场中性配对交易零存活类别（L45）

迭代历史

data_unavailable：经过 5 次重试后，仍无法收集 SUIUSDT.BINANCE 的回测数据： - K线（bar_type=APTUSDT.BINANCE-1-HOUR-LAST-EXTERNAL）：已获取 0，需要 200，或跨度需达 30+ 天 阻碍在于数据层（而非策略）——待数据收集修复或该交易品种的历史数据补齐后，重新评估此假设。