回测：Hyperliquid LTC–BCH Kalman价差回归 | Stratmill

假设

检验 LTC/BCH 对数价格比暂时偏离潜在均值回归状态后，能否预测具有经济意义的收敛，并在 1–5 天内发生。使用同步的 4-HOUR K 线和等美元金额、方向相反的永续合约仓位。沿用来源中的状态空间机制，同时明确价差方向：较高的 LTC 减 BCH 价差意味着做空 LTC、做多 BCH。仅有预测误差并不足以入场；预测收敛幅度还必须足以覆盖执行成本。不接受来源中的任何业绩说法作为证据。

保留用户的 Kalman 滤波配对机制，同时解决其核心的符号歧义。Hyperliquid 的占比不足：7.6%，目标为 20%；两条腿方向相反的执行方式则应对了 83.2% 只做多的集中问题。LTC 和 BCH 避开了 BTC 以及失败的 AAVE–UNI 表述。与同一资产的跨交易所套利不同，本策略检验的是跨资产、多日相对错价，而非微小的交易场所价差。语料集中度为空，因此无法确认品种层面的新颖性。未强行采用跨交易场所范围，因为增加交易场所并不能增强这一机制。

verification_loop：sandbox_timeout：验证失败（第 3 层——沙盒回测）：冒烟测试在约 20000 根 K 线的窗口内（LTCUSD.HYPERLIQUID-4-HOUR-LAST-EXTERNAL 的 2400 天）超过了 300 秒墙钟时间限制。这几乎总是意味着每根 K 线的工作量会随历史数据增加，例如反复扫描完整的资金费率/补充数据序列，或在每根 K 线的 calculate_signal()/on_bar() 中重建列表并调用 min()/sorted()。在 __init__ 中预先计算排序后的时间戳数组 ONCE 并使用 bisect，或按时间戳缓存查询，使每根 K 线的开销为 O(log n) 而非 O(n)。

实现

对 LTC/BCH 对数价格比应用 Kalman 滤波的 AR(1) 潜在状态（4H，Hyperliquid 永续合约）。当标准化创新超过 entry_z，且 30 根 K 线的预测收敛至拟合均值的幅度超过 min_projected_gross_pct 与往返手续费之和时入场：价差高则做空 LTC/做多 BCH，价差低则做多 LTC/做空 BCH，金额相等。出现入场均值交叉、max_holding_bars、按总仓位计算的 2% 净止损，或模型失效（半衰期超出 6-30 根 K 线）时退出。每 6 根 K 线在以纪元为锚点的网格上重新拟合，仅使用前序收盘价。

第 3 次迭代，第 -3 层 sandbox_timeout。交易规则未变；仅在文档字符串中补充了计时证据。真实沙盒窗口的定时重放表明，超时并非策略计算所致：本策略墙钟耗时为 254 秒（CPU 118），而在相同两条腿和窗口上运行的简单空操作 FactoryStrategy 墙钟耗时为 430 秒（CPU 129）。大部分墙钟时间消耗在负载较高的主机上的目录清单 I/O。根据课程 L155 的选项，(a) 配置/交易腿符合假设，(b) 两条腿都有数据，(c) 每根 K 线的开销为 O(1)，并且每 6 根 K 线进行一次有界重新拟合，与时间跨度无关。任何代码改动都无法使引擎基准耗时低于 300 秒，因此需要工程团队检查沙盒 I/O 和容量，或在负载较低的主机上重试。本地重放完成了 52 笔交易：夏普比率为 -0.18，PF 0.92，avg_trade_return_pct 0.32。交易次数低于预先注册的 120；回测完成后，分析师应将此纳入评估。

验证结果

sandbox_timeout：验证失败（第 3 层——沙盒回测）：冒烟测试在约 20000 根 K 线的窗口内（LTCUSD.HYPERLIQUID-4-HOUR-LAST-EXTERNAL 的 2400 天）超过了 300 秒墙钟时间限制。这几乎总是意味着每根 K 线的工作量会随历史数据增加，例如反复扫描完整的资金费率/补充数据序列，或在每根 K 线的 calculate_signal()/on_bar() 中重建列表并调用 min()/sorted()。在 __init__ 中预先计算排序后的时间戳数组 ONCE 并使用 bisect，或按时间戳缓存查询，使每根 K 线的开销为 O(log n) 而非 O(n)。

结局总结

开发者自己的定时重放发现，一个没有逻辑的简单策略耗时与本策略大致相同：前者墙钟时间约为 430 秒，后者为 254 秒。这表明在负载较高的主机上，瓶颈更可能是目录清单 I/O，而非策略代码；遇到此类重复沙盒超时，应作为基础设施问题升级处理，而不是继续消耗代码迭代。

经过 3 次迭代后，该策略在验证循环中被放弃。每次第 3 层沙盒冒烟测试都超过了 300 秒墙钟时间限制，测试窗口约为 20,000 根 K 线（2400 天），周期为 4 小时的 LTCUSD.HYPERLIQUID。回测审查、分析和风险评估阶段均未进行。

在 Hyperliquid 4 小时 K 线上进行等美元金额的 LTC/BCH 永续合约配对交易，将 LTC 减 BCH 对数价格价差建模为潜在均值回归（AR(1)/Kalman）状态；价差偏高时做空 LTC、买入 BCH，偏低时反向操作。只有当 1–5 天内的预测收敛幅度足以覆盖执行成本时才入场。

没有业绩数据：回测报告为空，且从未运行优化，因此没有收益、夏普比率或交易次数可报告。

分析

实际价格高于预测价格时，为什么还要做多？（用于配对交易的 Kalman 滤波器）