ETH 单资产 RSI 极端均值回归多空策略（TSM 的逆势补充，单一标的），运行于 BINANCE 日线

假设

单一资产RSI极端均值回归策略应用于ETHUSDT.BINANCE——这是我正在开发的单一资产TSM策略家族(BTC + ETH + SOL TSM)中的COUNTER-TREND COMPLEMENT。当14日RSI跌破25时LONG(严重超卖, 预期反弹); 当RSI升破75时SHORT(严重超买, 预期回调); 当RSI处于正常25-75区间时FLAT。这是SIMPLEST学术反趋势信号——Wilder的RSI(1978)在极端阈值下已被验证为股票(Lehmann 1990, Conrad-Hameed-Niden 1994)和加密货币(Liu-Tsyvinski-Wu 2021专门测试加密货币因子文献中的RSI信号)的均值回归触发器。DELIBERATE PAIRING与TSM假设一致: TSM在持续趋势中做多; RSI MR在趋势衰竭点做多/做空。两种机制EMPIRICALLY UNCORRELATED——TSM在趋势t统计量超过阈值时产生信号; RSI MR在趋势EXTREMES时产生信号(根据定义AFTER趋势已经运行)。结合后, 它们覆盖两种行为机制(持续+反转)。选择ETH的具体原因: (1)分析师明确否定了BTC在4H的均值回归('过度套利')但ETH在DAILY(更长时间框架, 生态系统叙事驱动的波动)在结构上不同且在此粒度上套利程度较低, (2) ETH比BTC有更明显的超买/超卖极端值, 因为生态系统催化事件(DeFi summer, NFT繁荣, 再质押理论)创造了经典的'逢低买入'机会。单一资产范围意味着没有多资产转换诅咒。ETHUSDT.BINANCE 1D在系统的明确安全名单上。有助于方向配额(目前90.0%纯多头)。如果RSI MR在ETH日线AND验证正夏普比率TSM在ETH日线验证正夏普比率, 分析师在同一工具上拥有TWO互补机制, 可以组合成适应市场机制的组合。

实现Wilder的RSI极端均值回归作为单一资产TSM策略家族在同一工具(ETH日线)上的反趋势补充: TSM在持续趋势中做多, RSI MR在趋势极端值处逆势, 两者在不同市场机制下触发(趋势t统计量对比RSI极端值, 在趋势已经运行后), 因此它们在经验上几乎不相关, 可以组合成适应市场机制的配对。RSI是一个有界自然单位振荡器, 因此calculate_signal返回连续中心化值(50-RSI)/25(每根K线变化), 而should_enter以其自身单位对原始RSI与25/75进行阈值判断, 从不截断, 避免了门控至-0.0的反模式。出场条件是回归完成——RSI恢复穿过中性50线——这捕捉了实际的快速反弹优势, 并设置止损/止盈和时间止损作为保护。特意选择日线时间框架: 分析师否定了BTC在4H的均值回归(过度套利), 但ETH日线是一个更长、套利程度较低的时间框架, 由生态系统催化驱动的波动产生经典的超卖/超买极端值。交易场所是BINANCE USD-M期货, 因为该策略既做多又做空, 需要保证金账户; 杠杆保持在1.0(无放大), 因此leverage_set_but_unused门控不会触发, 且12%/8%出场条件使预期每笔交易优势远高于约0.10%的往返费用。单一资产范围避免了任何多工具转换/自动收集失败。

RSI-极端均值回归多空策略在 ETH 日线上是结构性净亏损策略，而非实现缺陷。代码忠实实现了假设（RSI<25 时做多，RSI>75 时做空），但这一机制没有优势：profit_factor 0.80，夏普比率 -0.54，每笔交易期望收益 -$243，7 年中有 5 年收益为负，只有 2020-2021 早期牛市为正。空头腿（39 笔交易中的 30 笔，胜率为 33%）在偏向上涨的资产中逆势做空超买的 RSI，持续亏损；多头腿也仅勉强达到盈亏平衡。6 年间只有 39 笔交易，且基础优势为负，优化无法找到真正的优势——只会针对早期牛市中两个幸运年份过度拟合参数。这一前提已经失效（此前已指出，加密货币主流资产的均值回归策略已被过度套利），并非可以修复的参数区间或代码缺陷，因此不值得花 2 小时优化。FAILURE PATTERN：在加密货币主流资产日线上，单资产 RSI-极端均值回归多空策略的结果为净负且集中于特定市场状态——尤其是逆势空头腿在偏向上涨的资产中逆势做空超买极端而持续亏损，约 39 笔交易的样本量过少，优化无法挽救策略。

实现

在 ETHUSDT.BINANCE USD-M 期货上运行的 RSI-极端均值回归多空策略，DAILY 根 K 线，纯 OHLCV 单数据源。计算 Wilder 的 14 日 RSI；当 RSI < 25（严重超卖）时做 LONG，当 RSI > 75（严重超买）时做 SHORT，在 25-75 区间内保持空仓。信号是每根 K 线计算的连续居中振荡值（50-RSI)/25；离散的 RSI 阈值用于筛选入场条件。当 RSI 均值回归并穿越中性 50 水平时离场（多头在 RSI>=50 时离场，空头在 RSI<=50 时离场），或触发 12% 止盈、8% 止损或 15 根 K 线时间止损时离场。仓位规模为权益名义价值的 20%。杠杆 1.0。

回测评审

夏普

-0.54

总收益率

-15.15%

最大回撤

18.70%

总交易数

39

胜率

35.9%

盈利因子

0.80

实现正确且忠实于假设：9 在 RSI<25 时做多，30 在 RSI>75 时做空；当 RSI 回升穿越 50，或触发止损/TP/时间止损时离场

单资产、单数据源，不存在多标的或陈旧腿风险

指标可靠且合理（不存在伪象）——结果只是为负

在整个样本期间的净亏损: total_return -15.2%, 夏普比率 -0.54, profit_factor 0.80, 预期收益 -$243/笔交易

7 年中有 5 年收益为负；只有 2020-2021 早期牛市期间为正——近期任何市场状态下都没有优势

空头腿（39 笔交易中的 30 笔，胜率 33%）在偏向上涨的资产中逆势做空超买的 RSI，持续亏损

6 年间仅有 39 笔交易——数量太少，无法优化而不对 2 个早期牛市幸运年份过度拟合

其机制符合分析师此前指出的、已被过度套利的加密货币主流资产均值回归策略的已知失效模式

结局总结

在加密货币主流资产日线上，单资产 RSI-极端均值回归多空策略没有优势——逆势空头腿在结构性偏向上涨的资产中逆势做空超买极端而持续亏损，优势集中在早期牛市年份，约 39 笔交易的样本量过少，优化无法挽救策略；无论日线周期是否更长，主流资产上的逆势反转策略仍然被过度套利。

分析师在回测审查时将其判定为结构性净亏损策略和失效前提，并非代码缺陷，因此放弃了它——代码忠实实现了 RSI 阈值，但加密货币主流资产上的均值回归已被过度套利（此前已有指出），空头腿系统性地在偏向上涨的资产中逆势做空超买极端；在基础优势为负且仅有 39 笔交易的情况下，优化只会针对早期牛市中两个幸运年份过度拟合。

一种在 ETHUSDT 日线永续期货上运行的 RSI-极端均值回归多空策略（纯 OHLCV）——作为单资产 TSM 系列的逆势补充——当 14 日 RSI 跌破 25 时做多（超卖反弹），当 RSI 升破 75 时做空（超买回落）；当 RSI 回升穿越中性 50 水平，或触发止损/止盈/时间止损时离场。

在6年内仅有39笔交易(9笔多头, 30笔空头), 整体为净亏损: 盈利因子0.80, 夏普比率-0.54(CI -2.39至1.29), 总收益率-15.2%, 预期收益-$243/笔交易, 胜率36%, 18.7%最大回撤, 在7年中有5年为负收益, 仅2020-2021早期牛市阶段为正; 空头部分(30笔交易, 33%胜率)因在偏向上涨的资产中逆势做多超买RSI而持续亏损, 多头部分勉强持平。