ETH 每小时涨跌预测市场公允价值差距——加密货币微观结构概率模型 vs 隐含价格（POLYMARKET 二元 + BINANCE ETH 信号，仅做多现金，短周期）

假设

一种针对 Polymarket 周期性每小时 ETH 涨跌系列（ETH-updown-1h.POLYMARKET）的 LONG-ONLY 二元策略。每个时间区间都会产生一个新市场，其 YES 代币价格即为市场隐含的“ETH 以UP收盘”的概率。我们的结构性优势在于：我们已经在采集 ETH 现货/永续K线，因此相较于报价价差的预测市场，我们能更好地估计 SAME 时间窗口内的公允上涨概率。该机制（刻意NOT加密动量/均值回归克隆策略——本策略交易的是被错误定价的PROBABILITY，而非价格本身）：基于 ETHUSDT.BINANCE 根 5 分钟K线，计算短期信号 s = 标准化后的过去 -1 小时对数收益率（动量），并通过逻辑函数 p_fair = sigmoid(k * s) + d 进行映射，其中 d 为一个较小的无条件上涨漂移常数。在结算前约 15 分钟，将 p_fair 与实时的 YES 隐含价格 q 进行比较。仅当价差超过阈值 τ（其大小足以覆盖约 1% 的往返价差并留有余量）时才进行交易。若 p_fair − q > τ，则买入 YES；若 q − p_fair > τ，则买入互补代币（NO）（不存在做空——NO 是同一系列中的另一个独立代币）。每个市场仅持有一个仓位，持有至结算（0/1）。ECONOMICS（附算术说明）：接近抛硬币概率的市场大约以 q≈0.50 交易；仅在概率差 ≥ τ=0.06 时入场，可获得每笔交易的毛EV = (p_fair − q) 占 0/1 收益的比例 ≈ 0.06，相对于约 0.50 的成本 ≈ 名义毛额的 +12%，而往返价差成本约为 1%——成本倍数 >10x，与低于费用的“坟场”情形恰恰相反。由于是二元结果，单笔交易的方差较大（围绕 0.5 的本金呈 +100%/−100% 分布），因此优势只有在跨越大量已结算市场的 AGGREGATE 中才会体现；而这正是该交易场所所提供的（每小时都有一个新市场）。这是一种真正的信息优势（我们能看到市场正在定价的底层行情），填补了最空缺的交易场所类别（POLYMARKET 0.0%），是跨场所的（POLYMARKET + BINANCE，填补了 6.9%→≥15% 跨场所配额），且是短周期的（填补了 9.6% 类别）。参数数量保持在 3 个以内（动量回看期、逻辑斜率 k、入场阈值 τ；漂移 d 固定），以抵御过拟合“坟场”。

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