Miten käänteisen ikuisen futuurin P&L lasketaan?
Tavallisessa käänteisessä ikuisessa futuurissa, jossa sopimuksen nimellisarvo dollareissa on kiinteä, kaupankäynnin P&L lasketaan käänteisten hintojen avulla. Tulos ilmoitetaan selvitysvaluuttana käytetyssä kolikossa. Jos kerrot hinnanmuutoksen kiinteällä BTC-määrällä, kyseessä on eri instrumentti.
Oletetaan, että hypoteettisen BTC-käänteissopimuksen nimellisarvo on $1. Ostat 100,000 sopimusta hintaan $50,000 per BTC ja suljet koko position hintaan $55,000. Ennen kuluja ja rahoituskustannuksia:
Q = signed contract count; positive for a long
C = dollar face value per contract
P&L_BTC = Q × C × (1 / entry_price − 1 / exit_price)
= 100,000 × $1 × (1 / $50,000 − 1 / $55,000)
= 0.18181818 BTC
P&L_USD_at_exit = 0.18181818 × $55,000
= $10,000Position sopimusten nimellisarvo on $100,000. Sen BTC-vastine muuttuu hinnan mukana: avaushetkellä 2 BTC ja sulkemishetkellä noin 1.818182 BTC. Siksi haluan sopimuksen tekniset tiedot kirjanpitokoodin rinnalle. Sarake nimeltä size on omiaan johtamaan siihen, että joku viettää perjantai-iltansa selvittämällä, mitä yksikköä sillä tarkoitettiin.
Tarkista kaupankäyntipaikan kerroin, selvitysvaluutta ja pyöristyssäännöt. ”Käänteinen” kuvaa tuoton laskentatapaa; se ei takaa, että yksi sopimus vastaa kaikkialla yhtä dollaria.
Miksi tilini dollarimääräinen arvo kasvaa enemmän kuin kaupasta kertyi?
Koska myös vakuudella on hinta.
Aloita 1 BTC:n vakuudella, jonka arvo on $50,000, ja tee yllä kuvattu kauppa. Oletetaan, ettei talletuksia, nostoja, kuluja tai rahoituskustannuksia ole ja että marginaali riittää koko ajan. Position sulkemisen jälkeen tilillä on 1.18181818 BTC. Hintaan $55,000 per BTC sen arvo on $65,000.
| Erä | Laskutoimitus | Muutos dollareissa |
|---|---|---|
| Alkuperäinen vakuus | 1 BTC × ($55,000 − $50,000) | +$5,000 |
| Johdannaisen P&L sulkemishetken arvolla | 0.18181818 BTC × $55,000 | +$10,000 |
| Tilin oman pääoman kokonaisarvo | $65,000 − $50,000 | +$15,000 |
Kauppakirjanpito ja tilin oman pääoman käyrä vastaavat eri kysymyksiin. Jos raportissasi koko $15,000 merkitään signaalin P&L:ksi, strategia saa kunnian siitä, että vakuutta pidettiin hallussa markkinan noustessa.
Myös päinvastainen tilanne on mahdollinen. Strategia voi kartuttaa BTC:tä samalla kun sen dollarimääräinen oman pääoman arvo laskee. Kumpikaan käyrä ei ole itsessään väärä. Ongelma syntyy, jos siirrytään käyrästä toiseen kertomatta siitä.
Pitäisikö backtestin tuotot mitata BTC:ssä vai USD:ssä?
Valitse raportointivaluutta ennen strategioiden vertailua ja pidä molemmat näkymät saatavilla. Tällä tilillä BTC-tuotto on 18.18 % ja dollarituotto 30 %. Ne ovat saman lopputuloksen kaksi eri mittaustapaa.
Kun vertailen Yhdysvaltain osakkeita, stablecoineissa selvitettyjä futuureja ja kolikossa selvitettyjä sopimuksia, käytän yleensä dollarimääräistä tilin omaa pääomaa yhteisenä raportointisarjana. Jos tutkimustavoitteena on BTC:n kartuttaminen, BTC-sarjan pitäisi olla yhtä näkyvästi esillä. Valinta muuttaa tuottojakaumaa, arvonlaskuja ja Sharpe-lukua.
Ota mukaan passiivinen vakuusvertailu. Tässä esimerkissä alkuperäisen 1 BTC:n pitäminen olisi tuottanut dollareissa 10 %. Tili ylittää vertailun 20 prosenttiyksiköllä tällä aikavälillä. Tämä erotus kuvaa esimerkkiä; se ei osoita alfaa eikä huomioi matkan varrella otettua johdannaispositiota.
Merkitse yksikkö kentän nimeen. Käytä nimiä equity_btc, equity_usd ja pnl_btc. Pelkkä equity-sarake muuttuu vaaralliseksi heti, kun samassa raportissa on kahta sopimustyyppiä.
Miten backtestissä kirjataan BTC:nä maksetut kulut ja rahoituskustannukset?
Kirjaa todellinen kolikkomääräinen rahavirta sen tapahtuessa. BTC:ssä maksettu kulu pienentää BTC-lompakon saldoa; BTC:nä saatu rahoitustulo kasvattaa sitä. Laske määrät sovellettavien sopimussääntöjen ja historiallisten korkojen perusteella.
Erota sitten tapahtumien kohdistus tilin arvostuksesta. Kun BTC:n hinta on $50,000, maksetun 0.001 BTC:n kulun arvo on maksuhetkellä $50. Jos BTC:n hinta nousee myöhemmin $55,000:een, tilillä on $55 vähemmän kuin muuten samanlaisella tilillä, jolla kulua ei maksettu. Ylimääräinen $5 on tililtä lähteneen kolikon myöhempi hinnanmuutos.
Molemmista luvuista voi olla hyötyä. Historiallisten dollarimääräisten rahavirtojen lisääminen alkupääomaan jättää valuuttavaikutuksen huomiotta, ellei sitä täsmäytetä erikseen.
Suosin kolikkotapahtumat sisältävää kirjanpitoa ensisijaisena lähteenä ja johdan dollarimääräiset arvot siitä. Arvosta jokaisessa tilannekuvassa lompakon saldo ja realisoitumaton kolikkomääräinen P&L käyttämällä dokumentoitua, aikaleimoiltaan täsmäävää muuntokurssia. Kirjaa myös mahdolliset tarkoitukselliset erot sopimuksen merkkaushinnan ja raportoinnissa käytetyn muunnoshinnan välillä.
Millä testeillä käänteisten sopimusten kirjanpitovirheet löytyvät?
Aloitan pienillä synteettisillä hintapoluilla, joiden tulokset voi laskea paperilla. Markkinahistoria on poikkeuksellisen hyvä kätkemään yksikkövirheen uskottavan näköiseen oman pääoman käyrään.
| Testi ilman kuluja | Odotettu tulos |
|---|---|
| Avaa ja sulje positio samaan hintaan | Johdannaisen P&L BTC:ssä on nolla |
| Vaihda position etumerkki samalla hintapolulla | Johdannaisen P&L:n etumerkki vaihtuu täsmälleen päinvastaiseksi |
| Pidä 1 BTC ilman johdannaispositiota; hinta nousee $50,000:sta $55,000:een | BTC-määräinen oma pääoma pysyy 1 BTC:ssä; dollarimääräinen oma pääoma kasvaa $5,000 |
| Sulje esimerkin positio senhetkiseen merkkaushintaan | Realisoitumaton P&L siirtyy lompakkoon muuttamatta oman pääoman kokonaisarvoa |
Viimeinen testi paljastaa kaksinkertaisen kirjauksen: moottori lisää realisoituneen P&L:n mutta unohtaa poistaa realisoitumattoman osuuden. Testaa myös position osittainen sulkeminen. Vain suljettujen sopimusten P&L:n pitäisi selvityä; jäljelle jäävässä positiossa on säilyttävä oikea avausperuste kaupankäyntipaikan kirjanpitokäytännön mukaan.
Mitä AI-tutkimusagentin pitäisi raportoida käänteisestä strategiasta?
Sopimusten määrä ja kerroin, selvitysvaluutta, alkupääoma, kolikkomääräiset rahavirrat sekä oma pääoma ilmoitetussa raportointivaluutassa. Näytä strategiakäyrän rinnalla passiivisen vakuuden käyrä ja täsmäytä niiden erotus.
Autonomisessa tutkimustyönkulussa tekisin tästä täsmäytyksestä backtestin hyväksymisen ehdon. Optimointialgoritmi voi laittaa järjestykseen minkä tahansa sille annetun luvun. Jos BTC-saldon kasvu kirjataan kaupankäyntisignaalin ansioksi, se optimoi iloisesti tuota kirjanpitovirhettä.
Hyödyllinen raportti selittää selvityskirjaukseen asti, miksi tästä kaupasta kertyi $10,000 samalla kun tilin arvo kasvoi $15,000. Toinen tutkija pystyy todella tarkastamaan tällaisen tuloksen.
← Kaikki kirjoitukset