你的日線最高價在晚上 7:41 才出現。你能交易到它嗎？

Alex，你寄來兩條權益曲線，還附上一封抱怨信。20 日高點突破策略在回測裡看起來很漂亮。模擬帳戶用同一份程式交易同一批標的，進場次數卻只有一半左右，還會在回測毫無動靜的日子裡觸發停損。你問我們的模擬交易閘道是不是漏掉委託。不是。你的日線把兩個交易時段黏在一起，還把結果標成一天。

我查了你圈出的那檔中型股，日期是 10 月 22 日。資料商的日線最高價是 $41.86。正常交易時段的成交價從未超過 $41.12。$41.86 是美東時間晚上 7:41 的一筆 800 股成交，當時買賣價差有 22 美分。你的訊號把它標記為創下 20 日新高，並排定在下一個開盤買進。除非你手動切換設定，否則我們的模擬交易時段是美東時間 9:30 到 16:00，根本看不到那次突破。自然也就沒有東西可買。

那一列裡的最高價究竟是哪種？

對美股來說，「日線」是資料商為了方便提供的資料。同一個日曆日期，你至少可能拿到三種不同的日線，而多數 CSV 匯出檔不會告訴你拿到的是哪一種。

加密貨幣讓你習慣把 UTC 午夜當成交易日的開始。股票市場可不必配合你。長倉現金帳戶實際能接觸到的撮合引擎，只有 6 個半小時的連續撮合和兩場集合競價。其他時段是不同的交易群體、不同的價差，而且往往連最後成交價都不同。

我還留著一個 2015 年的 Yahoo CSV 資料夾，那時我深信自己在小型生技股上找到了一套漂亮的 Donchian 通道策略。那些最高價其實是盤後重大事件消息引發的成交。我把別人 200 股的恐慌拋售，當成了通道訊號。你用付費資料源做的，只是更體面地重蹈覆轍。

如果你的研究代理只向資料商索取日線 OHLCV，卻沒問是哪個交易時段，就先假設拿到的是綜合日線。代理會採用方便的預設值。正因為方便，晚上 7:41 的成交才會跑進突破訊號裡。

為什麼模擬交易會從兩個方向看起來都出問題

一旦檔案裡的交易時段和帳戶上的交易時段不一致，出現的就不只是進場數偏少。你會看到三種偏差，而你三種都遇上了。

1. 延長時段的最高價觸發突破。回測在下一個正常交易時段開盤進場，模擬交易卻從未收到訊號。這就是少掉的 8 筆進場。
2. 停損設在昨日最低價下方，但昨日最低價取自綜合日線。回測已因盤後的一根長下影線出場。模擬交易只看正常時段，於是繼續持倉，直到回測顯示已空手的那一天。
3. 反向停損：模擬交易把盤前成交也納入最新價，清晨 5:10 的一筆成交讓你出場；正常交易時段的回測則仍持倉，因為那筆成交不在它的日線裡。

停損的情況比漏掉突破更麻煩。漏掉進場，只會讓交易筆數變少。在只有 7 個人參與的冷清市場裡觸發停損，則會讓你已成交的交易出現不同損益，所以你才怪罪閘道。

在 1-minute 日線上，同一個錯誤比較不明顯。請在 America/New_York 依交易時段篩選。如果檔案沒有時段標籤，這種篩選只是做做樣子。

先固定交易時段，再調整回溯期

我用正常交易時段日線、同一批標的和相同日期，重新跑了你的 20 日高點策略。只剩 6 次突破。這才是模擬帳戶看到的結果。其他 8 次，都得靠晚上 7:41 以 800 股成交才抓得到。別花一週去調整模擬滑價參數，試圖補救交易時段不一致。

每組股票序列的研究規格都加上 3 個布林值：includes_premarket、includes_afterhours、includes_odd_lots。接著選定策略可交易的時段，並讓成交模型也使用該時段。如果你確實要交易延長時段，就明確寫出來，並依照晚上 7:41 的狀況調整部位大小：價差更大、撤單更慢，委託簿看起來像有報價，實際上卻只有 1 口。

如果資料商說不清楚日線資料列用了哪個時段，在他們說明之前，就把它當成綜合日線。用書面方式詢問。網頁圖表不會給你答案。若你之後決定策略應該在收盤時交易，那就是另一封信要談的事：官方收盤價來自集合競價，你得先參與競價。

把交易時段固定好，再跑一次。然後我們再談那 6 次突破。