Zum Inhalt springen
Alle Bibliotheksdokumente

Wash Trading auf dezentralen Börsen erkennen und messen

Artikel arXiv papers · Autor: Friedhelm Victor et al.
Original lesen

Zusammenfassung

Dieses Dokument untersucht, wie Wash Trading auf zwei frühen dezentralen Ethereum-Börsen mit Limit-Orderbüchern erkannt und gemessen werden kann: IDEX und EtherDelta. Es sucht nach Konten und Handelsstrukturen, die rechtlichen Definitionen von Wash Trading entsprechen, darunter Eigengeschäfte, Kontenpaare und komplexere Konstellationen. Die Studie berichtet eine Untergrenze für die Zahl der beteiligten Konten und Strukturen sowie ein geschätztes Wash-Trading-Volumen in Höhe von 159 Millionen US-Dollar.

Die Autoren berichten, dass auf jeder Börse mehr als 30% der gehandelten Token von Wash Trading betroffen waren und dass auf EtherDelta 10% der Token fast ausschließlich durch Wash Trading gehandelt wurden. Sie stellen die Ergebnisse als Beleg für Manipulationsrisiken in dezentralen Märkten und als Argument für auf diese Systeme zugeschnittene Gegenmaßnahmen dar. Die Zahlen beziehen sich auf die untersuchten Börsen und den untersuchten Zeitraum, den der Auszug nicht nennt. Da die Kontenzahl als Untergrenze angegeben wird, erfasst die beobachtete Aktivität möglicherweise nicht das gesamte Wash Trading. Die Daten sind laut Angabe für weitere Forschung verfügbar.

Kernaussagen

  • Die Studie erkennt potenzielles Wash Trading anhand von Eigengeschäften und verknüpften Kontostrukturen auf zwei Ethereum-Börsen.
  • Sie schätzt eine Untergrenze für Konten und Handelskonstellationen, die rechtlichen Definitionen entsprechen.
  • Das berichtete Wash-Trading-Volumen entspricht 159 Millionen US-Dollar.
  • Der Studie zufolge waren auf jeder Börse mehr als 30% der gehandelten Token betroffen.
  • Die Ergebnisse betreffen zwei bestimmte Börsen mit Limit-Orderbuch und sind möglicherweise nicht repräsentativ für alle dezentralen Märkte.

Schlagwörter

KryptoDeFiMarktmikrostrukturStatistikOrderausführung
Volltext
# Detecting and Quantifying Wash Trading on Decentralized Cryptocurrency Exchanges


# Detecting and Quantifying Wash Trading on Decentralized Cryptocurrency Exchanges









Cryptoassets such as cryptocurrencies and tokens are increasingly traded on decentralized exchanges. The advantage for users is that the funds are not in custody of a centralized external entity. However, these exchanges are prone to manipulative behavior. In this paper, we illustrate how wash trading activity can be identified on two of the first popular limit order book-based decentralized exchanges on the Ethereum blockchain, IDEX and EtherDelta. We identify a lower bound of accounts and trading structures that meet the legal definitions of wash trading, discovering that they are responsible for a wash trading volume in equivalent of 159 million U.S. Dollars. While self-trades and two-account structures are predominant, complex forms also occur. We quantify these activities, finding that on both exchanges, more than 30\% of all traded tokens have been subject to wash trading activity. On EtherDelta, 10% of the tokens have almost exclusively been wash traded. All data is made available for future research. Our findings underpin the need for countermeasures that are applicable in decentralized systems.

Vollständig mit Quellenangabe unter der Lizenz der Quelle angezeigt. Lizenz: abstract CC0

Diese Zusammenfassung wurde vom Research-Agenten von Stratmill anhand des Originals verfasst; sie ist keine Kopie der Quelle.