Comparaison des règles de moyennes mobiles et des modèles de tendance mal spécifiés

Résumé

Cet article compare une stratégie de trading optimale fondée sur un modèle à une règle technique, lorsque la tendance de l’actif est latente et suit un processus d’Ornstein–Uhlenbeck. Il étudie les performances de chaque stratégie lorsque les paramètres du modèle utilisés pour la concevoir sont mal spécifiés.

L’analyse dérive les rendements logarithmiques espérés asymptotiques des deux approches en fonction des paramètres du modèle. Des exemples numériques indiquent qu’une stratégie croisant des moyennes mobiles est plus robuste aux erreurs de paramètres que l’optimum fondé sur le modèle. Ce résultat dépend des hypothèses étudiées sur les prix stochastiques et la tendance ; l’extrait ne précise ni les plages de paramètres, ni les données de marché, ni les coûts de transaction ou les effets de mise en œuvre. Il n’établit donc pas que les moyennes mobiles seront plus robustes dans d’autres contextes.

Idées clés

• La tendance de l’actif est modélisée comme un processus d’Ornstein–Uhlenbeck inobservable.
• L’étude compare une stratégie optimale fondée sur un modèle à une règle de trading croisant des moyennes mobiles.
• Elle dérive les rendements logarithmiques espérés asymptotiques en fonction des paramètres du modèle.
• Les exemples numériques suggèrent que la règle des moyennes mobiles résiste mieux à une mauvaise spécification des paramètres.

Étiquettes

# Robustness of mathematical models and technical analysis strategies


# Robustness of mathematical models and technical analysis strategies









The aim of this paper is to compare the performances of the optimal strategy under parameters mis-specification and of a technical analysis trading strategy. The setting we consider is that of a stochastic asset price model where the trend follows an unobservable Ornstein-Uhlenbeck process. For both strategies, we provide the asymptotic expectation of the logarithmic return as a function of the model parameters. Finally, numerical examples find that an investment strategy using the cross moving averages rule is more robust than the optimal strategy under parameters mis-specification.

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Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.