Mesurer les rendements boursiers après la tempête hivernale du Texas de 2021

Résumé

L’étude examine comment une importante panne d’électricité associée à la tempête hivernale du Texas de 2021 a affecté la valeur des actions d’entreprises situées dans les comtés touchés. Elle porte sur la mesure des rendements anormaux, c’est-à-dire des variations de prix supérieures à celles que prédit un modèle de référence dans des conditions de marché ordinaires.

Elle compare quatre références : un modèle ajusté au marché, un modèle de marché, le modèle à trois facteurs de Fama-French et ce même modèle augmenté du momentum. Ces méthodes proposent différents contrôles des rendements liés au marché et aux facteurs pour évaluer un événement catastrophique. Le texte fourni décrit la question de recherche et l’approche de modélisation, mais ne donne aucun détail sur l’échantillon, les rendements estimés, les résultats statistiques ni la comparaison des performances des modèles. Cet extrait ne permet pas de conclure quelles entreprises ont gagné ou perdu, ni de déterminer l’ampleur ou la durée d’un effet, ou la robustesse des résultats.

Idées clés

• L’étude estime les rendements anormaux des actions d’entreprises situées dans les comtés touchés par la tempête hivernale du Texas de 2021.
• Elle utilise quatre modèles de référence pour estimer les rendements attendus en l’absence de l’événement.
• Les références vont des ajustements fondés sur le marché aux modèles factoriels qui intègrent le momentum.
• L’extrait expose la méthode, mais ne donne aucun résultat empirique ni aucune indication sur l’ampleur des effets sur les prix.

Étiquettes

# Stock price reaction to power outages following extreme weather events: Evidence from Texas power outage


# Stock price reaction to power outages following extreme weather events: Evidence from Texas power outage









In this study, we evaluate the effects of natural disasters on the stock (market) values of firms located in the affected counties. We are able to measure the change in stock prices of the firms affected by the 2021 Texas winter storm. To measure the abnormal return due to the storm, we use four different benchmark models: (1) the market-adjusted model, (2) the market model, (3) the Fama-French three-factor model, and (4) the Fama French plus momentum model. These statistical models in finance characterize the normal risk-return trade-off.

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Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.