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Portefeuilles à momentum sur le marché boursier indien

Article arXiv papers · Auteur: Naresh Kumar Devulapally et al.
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Résumé

Cette étude évalue des portefeuilles de momentum physique constitués d’actions NSE 500 sur des horizons journalier, hebdomadaire, mensuel et annuel. Elle examine les rendements historiques et les profils de risque sur la période 2014–2021, en comparant, pour chaque horizon, le portefeuille le plus performant à un portefeuille NIFTY 50. Les auteurs indiquent que chaque portefeuille de momentum sélectionné a enregistré des rendements supérieurs et de meilleures mesures de risque que l’indice de référence pendant la période étudiée.

L’article indique également que l’horizon journalier a présenté le renversement le plus marqué de l’effet de momentum physique et que son portefeuille a généré un profit multiplié par 16 par rapport à l’investissement initial. Il s’agit de résultats historiques pour le marché et la période d’échantillonnage indiqués ; la description ne précise ni les règles de construction des portefeuilles, ni les coûts, ni la significativité statistique, ni les résultats hors échantillon. La comparaison apporte donc des éléments sur les portefeuilles de momentum passés des actions indiennes, mais le résumé seul ne permet pas d’établir si les résultats résistent aux frictions de mise en œuvre ou se maintiennent sur d’autres périodes et marchés.

Idées clés

  • L’étude constitue des portefeuilles de momentum physique à partir d’actions NSE 500, selon quatre horizons d’investissement.
  • Elle évalue les rendements et les profils de risque sur la période 2014–2021, par rapport à un portefeuille NIFTY 50.
  • Selon les résultats rapportés, le portefeuille le plus performant à chaque horizon dépasse l’indice de référence en rendement et en mesures de risque.
  • Le portefeuille journalier présenterait le renversement le plus marqué et un profit multiplié par 16 par rapport à l’investissement initial.
  • La description ne précise pas la construction des portefeuilles, les coûts ni les résultats hors échantillon.

Étiquettes

ActionsMomentumStatistiquesBacktestGestion des risques
Texte intégral
# Physical Momentum in the Indian Stock Market


# Physical Momentum in the Indian Stock Market









Our study focuses on determining the presence of abnormal returns for physical momentum portfolios in the context of the Indian market. The physical momentum portfolios, comprising stocks from the NSE 500, are constructed for the daily, weekly, monthly, and yearly timescales. In the aforementioned timescales, we empirically evaluate the historical returns and varied risk profiles of these portfolios for the years 2014-2021. It has been observed that the best-performing physical momentum portfolios from each of the four timescales achieved higher returns and better risk measures when compared to the benchmark NIFTY 50 portfolio. We further find that the high-frequency daily time scale exhibits the strongest reversal in the physical momentum effect, wherein the portfolio yielded a 16-fold profit over the initial investment.

Reproduit dans son intégralité avec attribution, conformément à la licence de la source. Licence: abstract CC0

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.