Tester le trading par paires PepsiCo-Coca-Cola fondé sur la cointégration

Résumé

Cette étude de cas teste la validité statistique et la viabilité économique d’une stratégie de trading par paires fondée sur la cointégration de PepsiCo et Coca-Cola. Elle estime le comportement de retour à la moyenne de l’écart à partir de données antérieures, maintient ces estimations statistiques fixes et optimise des règles de trading à seuils sur une période ultérieure de l’échantillon. L’extrait ne précise pas les seuils d’entrée et de sortie ni ne présente de statistiques détaillées sur les performances.

L’évaluation comprend des vérifications de sensibilité aux coûts de transaction et aux paramètres, une validation walk-forward, ainsi que les ratios de Sharpe ajusté et déflaté. Elle examine aussi les performances hors échantillon et compare les ratios de couverture fixes aux moindres carrés ordinaires glissants et à un filtre de Kalman. La conclusion rapportée est que l’affaiblissement du retour à la moyenne de l’écart compromet la stratégie hors de la période d’entraînement. Cela met en évidence une limite importante de la cointégration historique : une relation qui permet une optimisation dans l’échantillon peut ne pas persister. L’extrait ne fournit ni résultats numériques ni hypothèses de coûts ; il ne permet donc pas de quantifier les rendements de la stratégie ni d’en évaluer les performances relatives à partir de cette seule description.

Idées clés

• L’étude teste une stratégie de trading par paires fondée sur la cointégration de PepsiCo et Coca-Cola.
• Elle estime le comportement de l’écart sur des données antérieures et optimise les seuils de trading dans l’échantillon.
• Les vérifications de robustesse portent sur les coûts, la sensibilité aux paramètres, la validation walk-forward et des mesures de Sharpe ajustées.
• Les moindres carrés ordinaires glissants OLS et un filtre de Kalman servent à examiner l’évolution des ratios de couverture.
• La faiblesse rapportée hors échantillon est liée à la baisse de la dynamique de retour à la moyenne.

Étiquettes

# From Cointegration to Out-of-Sample Failure: A Pairs-Trading Case Study on PEP-KO


# From Cointegration to Out-of-Sample Failure: A Pairs-Trading Case Study on PEP-KO









This paper examines whether a cointegration-based pairs trading strategy between PepsiCo and The Coca-Cola Company is statistically robust and economically exploitable. We first test for cointegration and estimate the spread's mean-reversion dynamics over 2013-2018, then hold these statistical parameters fixed and optimise a threshold-based trading strategy in-sample over 2018-2023. Robustness is assessed through transaction-cost and parameter sensitivity tests, walk-forward validation, and Adjusted and Deflated Sharpe Ratios. The strategy is then evaluated out-of-sample from 2023 to the present, including an analysis of time-varying hedge ratios using rolling OLS and a Kalman filter. The results show that weakening mean-reversion dynamics in the spread undermine the effectiveness of the strategy out-of-sample.

Reproduit dans son intégralité avec attribution, conformément à la licence de la source. Licence: abstract CC0

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.