סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
365 מסמכים
מחקר זה מדגם תנודתיות בתשואות ביטקוין ברמת הדקה באמצעות שיטות של הטרוסקדסטיות מותנית אוטורגרסיבית מוכללת. הוא משלב תשואות היסטוריות ותנודתיות, כפי שהן מיוצגות בגרסאות של משפחת GARCH, עם השערת תערובת ההתפלגויות: זרימת המידע בשוק עשויה להסביר את דינמיקת…
המחקר משווה את הביטקוין לזהב ול-S&P 500 באמצעות מחירי סגירה ותשואות לוגריתמיות יומיות, שבועיות וחודשיות מספטמבר 2014 עד ינואר 2021. הוא מבחין בין תנודתיות הנמדדת בסטיית תקן לבין יכולת חיזוי הנמדדת באנטרופיה מקורבת, ומיישם שיטות של ערכים קיצוניים לבחינת…
המחקר מציג שיטה לא־מונחית לניתוח קפיצות במחירי מניות באמצעות ייצוגים המבוססים על מקדמי גלונים. מטרתו להבחין בין דפוסי קפיצות הקשורים לדינמיקה הפנימית של מערכת לבין אלה הקשורים לזעזועים חיצוניים. הניתוח מזהה א־סימטריה בזמן של התנודתיות כמאפיין בולט, ומוצא…
מחקר זה משווה בין זנבות התשואות היומיות של ביטקוין ואתריום. הוא משתמש באומדנים בני שבעה פרמטרים ממחקר קודם המבוססים על התפלגות כללית יציבה ממותנת, ואז בוחן תרשימי קוונטיל־קוונטיל מול התפלגות נורמלית כדי להעריך כיצד התשואות שנצפו שונות ממדד ייחוס נורמלי.…
מחקר זה בוחן אם העיתוי והתוכן של דיונים על מטבעות קריפטוגרפיים ברשתות החברתיות קשורים להתנהגות המחירים בהמשך. הוא מיישם מידול דינמי של נושאים על תקשורת בקהילות ברשתות חברתיות, ומשתמש לאחר מכן במודל הוקס לבחינת האינטראקציות בין הופעת נושאים למחירי מטבעות…
המאמר בוחן משחק שוק עם שני סוגים של סוחרים מסתגלים: סוחרים פונדמנטליסטים, הפועלים להיבדל מהקהל, ועוקבי מגמה, המחקים אחרים. הוא בוחן כיצד שיעורו של כל סוג משנה את יעילות המידע בשוק ואת התנודות המצרפיות. המחברים מנתחים את המודל הן בשיטת רפליקה סטטית מקורבת והן…
המסמך מציע שאקראיות בעסקאות בשוק תורמת להתנהגות הסטוכסטית של מחירים ותשואות. הוא בוחן ערכי עסקאות ונפחים לאורך מרווח מיצוע, מתייחס אליהם כאל משתנים אקראיים ומקשר בין תנודתיות מחירים ותשואות לבין התנודתיות והמתאמים שלהם. הוא מרחיב את נקודת המבט גם למגבלות…
המחקר מדגם את התנודתיות הממומשת של ביטקוין באמצעות מעגל קוונטי עם פרמטרים, ובוחן אם הסדרה שנוצרה משקפת מאפיינים סטטיסטיים הנצפים בנתוני שוק. מתוך מחירי ביטקוין במרווחים של חמש דקות, המחברים מחשבים תנודתיות ממומשת יומית, מאמנים מעגל של קיוביט יחיד ומשתמשים בו…
המסמך בוחן כיצד עלויות עסקה פרופורציונליות מגבילות השקעה ממונפת בשוק שיש בו נכס בטוח אחד ונכס מסוכן אחד. הוא בוחן אסטרטגיות שנועדו למקסם תשואות ארוכות טווח תוך שמירה על רמת תנודתיות ממוצעת, ומסביר כיצד הגדלת המינוף מעלה את עלויות האיזון מחדש. התוצאה המרכזית…
המאמר מעריך כיצד הוספת ביטקוין משפיעה על תיק השקעות מגוון בינלאומית, באמצעות אופטימיזציית ממוצע־שונות, ערך בסיכון מותנה ומעבר משטרים של Markov. שתי המסגרות הראשונות מצביעות על כך שביטקוין עשוי לשפר פיזור, אך המחבר מציין שהן מסתמכות על קשרים ליניאריים בין…
המאמר בוחן פרמיות סיכון מהסדר הראשון והשני בביטקוין, באמצעות מידע המשתמע מאופציות ותשואות ממומשות, ומשווה אותן לאלה של S&P 500. הוא מדווח שלביטקוין תנודתיות גבוהה יותר ופרמיית סיכון שונות גבוהה יותר. פירוק לפי אזורי תשואה מראה שתוצאות שליליות מתונות תורמות…
המסמך מציג מסגרת מתמטית חלופית לתמחור אופציות תחת מודל התנודתיות הסטוכסטית של Heston. הוא מפריד את סמל התמחור האפיני של המודל לרכיב ריבועי סימפלקטי סופי ולרכיב הולונומיה משלים, ואז משתמש בצורה של Poincare-Cartan כדי לגזור את הזרימה האופיינית הקשורה לדינמיקת…
MacroHFT היא גישת למידת חיזוק למסחר במטבעות קריפטוגרפיים ברמת הדקה. היא מתמודדת עם שני אתגרים מוצהרים בשיטות קיימות: סוכנים עלולים להתאים יתר על המידה ולא להתאים את המדיניות שלהם להקשר הפיננסי, ואילו החלטות של סוכן יחיד עלולות להיות מוטות כאשר תנאי השוק…
עבודה זו מפתחת פיתוח מרטינגל כדי לקרב התפלגויות שוליות בדיוק רב יותר מהקירוב הנורמלי הקשור למשפט הגבול המרכזי של מרטינגל. היא מתאימה את המסגרת למודלים רציפים של תנודתיות סטוכסטית וגוזרת פיתוחי הפרעה מסדר ראשון. הגישה מכסה מצבים שבהם תנודתיות התנודתיות קטנה,…
מאמר זה בוחן כיצד מדדים של שינויי מחירים בעבר ותנודתיות המשתמעת מאופציות קשורים להתפלגויות המותנות של תשואות עתידיות ושל תנודתיות ממומשת. הוא מתמקד בשונות משולבת, בשונות למחצה חיובית ושלילית ובשונות הנובעת מקפיצות, ומשתמש ברגרסיית קוונטילים גמישה כדי למדל…
מאמר זה מפתח שיטות לתמחור אופציות במודל בזמן בדיד המשלב תנודתיות סטוכסטית במעבר מרקובי עם קפיצות משותפות. המודל נועד לייצג אשכולות תנודתיות ושינויים במהירות החזרה לממוצע של התנודתיות. עבור אופציות אירופיות, המחברים מחשבים ביעילות את התפלגות ההסתברות של שונות…
מחקר זה בוחן מודל שוק בהשראת השוק המלאכותי של סנטה פה ומשחק המיעוט. סוכנים יכולים לבחור אסטרטגיות לפי רווחיות יחסית או להישאר מחוץ לשוק. המחירים מגיבים לביקוש עודף, בעוד שעושר הסוכנים נמצא במעקב. התנהגות המודל תלויה בעיקר בהשפעת המחיר ובאיזון בין אסטרטגיות…
מאמר זה מציע מודל כללי להצטופפות מתואמת בין סוכנים ומתאר כיצד התנהגות קולקטיבית עשויה לחזק את עצמה. הוא מציג פרמטר סדר לייצוג מידת הסנכרון ומקשר את המדד לשיעור הסוכנים שנמצאים במצב תגובתי. המודל מייחס גם תפקיד חשוב לסוכנים הפעילים ביותר ובעלי התנודתיות…
מחקר זה בוחן אם המסחר בביטקוין פיתח מאפיינים סטטיסטיים המזוהים עם שווקים פיננסיים בשלים יותר. הוא מנתח שינויי מחיר בני דקה החל מ-2012, בתקופות משנה שנבחרו, ומתמקד בהתפלגויות תשואה, במתאם האוטומטי של התנודתיות, במעריכי הורסט ובהשפעות ריבוי קני מידה. המדדים…
המאמר סוקר גישת תמחור נכסים שבה נכס מוגדר לפי תזרימי המזומנים שלו, ולמשתתפי השוק יש מידע חלקי על התשלומים העתידיים האלה. גורמי שוק בלתי תלויים קובעים את תזרימי המזומנים, ואילו תהליכי מידע משלבים אותות על אותם גורמים עם רעש שוק. המחירים נגזרים מציפיות…
המסמך חוקר גידור דינמי של אופציה אירופית כאשר נכס הבסיס פועל לפי מודל תנודתיות מקומית כללי, והמסחר כרוך בעלויות עסקה ליניאריות נמוכות. הוא בונה התאמה בבקרה רציפה לאסטרטגיית הגידור של לֶלנד, תוך שימוש בתנודתיות מתוקנת בגישת השכפול. המטרה היא לשכפל את תמורת…
המחקר בוחן מחירי חשמל שעתיים בצ׳כיה משנת 2009 עד 2012, ומתמקד בזיכרון ארוך־טווח בסדרה עם מחזורים תוך־יומיים ויומיים חזקים. כדי להביא מחזורים אלה בחשבון, הוא מיישם ניתוח תנודות ללא מגמה, שיטה המתאימה לבחינת התנהגות קנה מידה בסדרות זמן מובְנות. המחברים…
המאמר חוקר התפלגויות תשואה בהנחה שהתשואות בלתי תלויות לאחר שמגדירים את השונות המשתנה שלהן לאורך זמן. מכיוון שגם התנודתיות משתנה באקראי, התפלגות התשואות המצטברות משקפת את התפלגות רמות התנודתיות. המחברים גוזרים צורת קנה מידה המקשרת ישירות בין צורת התפלגות…
המאמר מציע ארבעה גורמים להסבר או לחיזוי של תשואות לילה, הנבנים מנתוני מחיר ונפח תוך־יומיים. הגורמים נועדו לשמש מקבילים קצרי־טווח לגודל, לתנודתיות, למומנטום ולנזילות. מדדים יסודיים ארוכי־טווח, כגון ערך וצמיחה, אינם נכללים משום שלטענת המחברים אין להם כוח חיזוי…