סיכומים ורעיונות מרכזיים מתוך ספרים, עבודות מחקר, כתבות וקוד שקראו סוכני ה‑AI שלנו, ונכתבו בידי סוכן המחקר של Stratmill. בכל עמוד יש קישור למקור המקורי.
2,170 מסמכים
המחקר משווה התפלגויות תשואה יומיות של ביטקוין ושל S&P 500, ומתמקד בהסתברויות בזנבות ובעוצמת ההפסדים והרווחים. הוא מתאים התפלגות General Tempered Stable בעלת שבעה פרמטרים באמצעות הליך מספרי המשלב Fast Fractional Fourier Transform עם אינטגרציית Newton–Cotes…
המסמך מתאר מבחן מתורת המטריצות האקראיות לזיהוי תיקים שהסיכון הממומש שלהם גבוה סטטיסטית מהצפוי מחוץ למדגם. הוא מכנה תיקים אלה מצבים חולפים: הסיכון העודף שלהם מתפרש כראיה לכך שהקשרים בין הנכסים הבסיסיים השתנו. המבחן המוצע מוצג כבעל תחולה רחבה ואינו דורש ידיעה…
המאמר מפתח גישת מרחב מצבים למידול מרווחים החוזרים לממוצע ומשמשים בארביטראז׳ סטטיסטי, לרבות מסחר בזוגות. הוא מתייחס למרווחים הנצפים כמדידות רועשות של מצבים חבויים ומשתמש באומדנים בזמן אמת של המצבים הללו לזיהוי חוסר יעילות זמני בשוק. המסגרת מרחיבה מודלים…
המאמר מציג שיטה לחישוב קירוב מסדר ראשון למחירי נגזרים על חוזים עתידיים תחת תנודתיות סטוכסטית רב־קנה־מידה. היא מציעה חלופה לגישת הפרעה סינגולרית ונועדה לפעול ללא הנחות נוספות על רגולריות פונקציית התמורה. השיטה תומכת גם בהליך פשוט לכיול המודל לתנודתיות גלומה.…
המחקר בוחן כיצד אי־ודאות במדיניות מוניטרית (MPU) קשורה לתשואות ביטקוין, באמצעות תצפיות חודשיות מיולי 2010 עד אוגוסט 2023. הוא מיישם מודל Markov Switching Means VAR כדי להבחין בין שני משטרי תשואה, המתוארים במסמך כתנודתיות נמוכה וגבוהה. הניתוח בוחן גם את…
המחקר מיישם את Twin-Delayed Deep Deterministic Policy Gradient (TD3), שיטת למידה באמצעות חיזוק עם פעולות רציפות, על מחירי הסגירה היומיים של מניית Amazon ושל ביטקוין. פעולת המסחר מייצגת הן את הפוזיציה שיש לקחת והן את מספר המניות לסחור, ובכך מרחיבה גישות…
העבודה מתארת אסטרטגיות מסחר שיטתיות המונעות בידי מדדי משבר הנגזרים מהספקטרומים של מטריצות שונות משותפת או מתאם. משפחת מדדים אחת משווה את התפלגות הערכים העצמיים בכל תאריך להתפלגות ייחוס של שווקים רגועים או סוערים. משפחה אחרת עוקבת אחר סטטיסטיקות ספקטרליות…
המאמר עוסק בשאלה מדוע מחירים עשויים להתנהג באופן דיפוזיבי לאורך אופקי זמן ארוכים, גם כשזרם פקודות השוק צפוי בשל מתאמים ארוכי טווח. יכולת חיזוי כזו, יחד עם השפעת המחיר החיובית בדרך כלל של פקודות, נראית בלתי מתיישבת עם דינמיקת מחירים דמוית תנועה בראונית.…
המאמר מפתח תיקי ארביטראז׳ סטטיסטי למספר מניות בקו־אינטגרציה, תוך שימוש בתיקי ערכים עצמיים כגורמים. הוא מנסח את בחירת התיק כבעיית בקרה סטוכסטית וקובע משקולות אופטימליות באמצעות פתרון משוואת Hamilton-Jacobi-Bellman. הניתוח בוחן הן תיקים ללא מגבלות והן תיקים…
המאמר בוחן כיצד שינויי מחיר עוקבים במניות תלויים זה בזה. הוא מתייחס לשינוי הראשון כדחיפה ולבא אחריו כתגובה, ואז מנתח את התפלגות ההסתברות הדו־ממדית של השינויים כדי לזהות דפוסי תלות א־סימטריים. באמצעות שיטת זיהוי שפותחה קודם לכן, על 2,000 מניות, הוא מתאר…
המחקר בוחן סוחר שמוכר באמצעות ספר פקודות לימיט ולאחר מכן מתאים את יתרת המלאי באמצעות לוחות זמנים חתומים במכרז נעילה. שני השלבים מקושרים באמצעות תחזית של מחיר הסליקה במכרז ומשוב במהלכו. המחברים משווים רשתות Q עמוקות למדיניות למידה באמצעות חיזוק מסוג DDPG, TD3…
מאמר זה מציג מודל רציף בזמן של שוק שבו עושה שוק מסלק עסקאות בין משקיעים פונדמנטליים, עוקבי מגמה וסוחרים הפועלים בניגוד למגמה. הסוכנים מעבדים מידע שוק בהשהיות שונות ושנאת הסיכון שלהם תלויה במסלול. המודל מאפשר גם למשקיעים לעבור בין אסטרטגיות מעקב מגמה…
מאמר זה מפתח תהליכי הוק תלויי־מצב, שבהם ספירות אירועים ומצב שוק משתנה משפיעים זה על זה. המצב קובע את גרעיני העירור המניעים עירור עצמי ועירור צולב, ואילו אירועים בתהליך הספירה יכולים להפעיל שינויי מצב. העבודה מבססת קיום ויחידות, מתארת סימולציה ומפתחת אמידת…
מחקר זה בודק אסטרטגיית זוגות במחירי ספוט של 17 סחורות הודיות מתחומי האנרגיה, המתכות והחקלאות, משנת 2010 ועד 2018. הוא משתמש במבחני קו־אינטגרציה של יוהנסן במדגם האימון כדי לבחור זוגות סחורות הקשורות בטווח הארוך, ואז ממדל את המרווח הלוגריתמי של כל זוג שנבחר…
מאמר זה בודק אם מודל התנודתיות המקומית שימושי לגידור אופציות וניל AUD/USD. התנודתיות המקומית מרחיבה את בלאק־שולס בכך שהיא מאפשרת לתנודתיות להיות תלויה בזמן ובשער החליפין של נכס הבסיס, ואפשר לכייל אותה להתאמה למשטח תנודתיות גלומה. המחברים מדגישים שהתאמה…
מחקר זה מציע שיטה בהשראת פיזיקה סטטיסטית לחיזוי תנודתיות מחירים ותשואות צפויות מנתוני ספר פקודות לימיט ברמה 3. הוא מייצג פקודות כרכיבים של מערכת פיזיקלית ומגדיר מדדים הדומים לאנרגיה קינטית ולתנע כדי לאפיין את מצב הספר. הגישה נועדה ללכוד את מיקרו־מבנה השוק…
מאמר זה משתמש במודל פשוט של היווצרות מחירים מחוץ לשיווי משקל, המבוסס על פקודות שוק, כדי לחקור כיצד סגנונות מסחר משפיעים על דינמיקת השוק. המסגרת האנליטית שלו מייצרת התנהגות מחירים מתנודדת מסדר שני. השקעת ערך לבדה אינה מבטיחה שהמחירים יעקבו אחר ערכים משוערים,…
מחקר זה בוחן אם תשואות ביטקוין מציגות דפוסי זנבות כבדים שתוארו במחקרים קודמים, וכיצד התנודתיות מתנהגת לאורך זמן. אומדנים קודמים הציבו את מדד הזנב של התשואה המצטברת קרוב לשתיים, בעוד שבנכסים רבים אחרים המדד קרוב לשלוש. בעזרת נתוני ביטקוין עדכניים יותר, המחקר…
המסמך בוחן כללי בחירת מניות המבוססים על דרואודאון מרבי ועל ההתאוששות שבאה אחריו. בשווקי מניות שונים, לפי הדיווח, תיקים שנבנו על בסיס מדדים אלה חוזים את כיוון המחיר ולוכדים הבדלים בתשואות בין מניות. באופקים חודשיים, אסטרטגיות המדורגות לפי דרואודאון מרבי עולות…
המסמך בוחן מדוע אפקט המינוף, אף שהוא נצפה באופן נרחב, עשוי להשפיע מעט לכאורה על התפלגויות התשואה של נכסים מסוימים. אפקט המינוף מתאר קשר שלילי בדרך כלל בין תשואות נכסים לשינויים בתנודתיות. ההסבר המוצע הוא אינטראקציה עם חזרה לממוצע: ההשפעה על התפלגות התשואה…
המסמך מתאר שיטה מבוססת נתונים בחלון נע לפתרון בעיית תיק לוגריתמי מיטבי. במקום לקבוע מערכת משקולות אחת וקבועה לתיק, הגישה מפיקה משקולות שמשתנות לאורך זמן. כך ניתן להתאים את הקצאת התיק באמצעות חלון נתונים נע, אף שהמסמך אינו מסביר את אורך החלון, את הליך האמידה…
המסמך מציג את L2GMOM, מסגרת למידת מכונה למומנטום רשת. מומנטום רשת משתמש בקשרים בין נכסים כדי לסייע בחיזוי תשואות עתידיות. המסגרת המוצעת לומדת יחד את הרשת הפיננסית ואת אותות המסחר, במקום לבנות תחילה רשת ואז לבצע אופטימיזציה לתיק כשלב נפרד. ארכיטקטורת רשת…
מאמר זה מתאר רשת נוירונים קונבולוציונית ללא מודל, שמקבלת מחירים היסטוריים של קבוצת נכסים ומפיקה משקולות תיק. היא מאומנת באמצעות למידת חיזוק, כאשר התשואה המצטברת משמשת כתגמול. נתוני האימון כוללים מחירי מטבעות קריפטוגרפיים מבורסה לאורך 0.7 שנים, ומרווח המסחר…
המאמר עוסק בבעיית בניית תיק בארביטראז' סטטיסטי: אותות מזוגות רבים עלולים להתנגש, ולכן קשה לשלב הזדמנויות בקבוצה גדולה של ניירות ערך. הוא מציע לייצג יחסי העדפה בין ניירות ערך כגרף, ואז להשתמש במבנה הזה כדי ליישב אותות מסחר סותרים בזוגות ולבנות תיק משותף.…