Padrões diários e intradiários de volatilidade e liquidez em criptomoedas
Resumo
Este estudo investiga padrões recorrentes de volatilidade e volume de trading de Bitcoin e Ether na Coinbase Pro, Binance e Uniswap V2. Examina as variações por dia da semana, hora do dia e intervalos dentro de cada hora. Os autores relatam periodicidade sistemática tanto na volatilidade quanto no volume, com padrões que se intensificam ao longo do tempo. Sugerem relações com a atividade de trading algorítmico e os horários de funding dos contratos futuros, embora a descrição não estabeleça esses fatores como explicações causais.
O estudo também compara como os preços se ajustam em exchanges centralizadas e descentralizadas. Segundo os resultados relatados, a formação de preços ocorre principalmente em exchanges centralizadas, enquanto os preços em exchanges descentralizadas podem se ajustar mais lentamente. Essas observações podem ser relevantes ao analisar a atividade dos mercados cripto entre exchanges e escalas de tempo. O resumo disponível não especifica as datas da amostra, a magnitude exata dos padrões nem os testes usados para medir persistência e velocidade de ajuste; por isso, não mostra com que confiabilidade os resultados se generalizam para outros ativos, exchanges ou condições de mercado.
Ideias principais
- Bitcoin e Ether apresentam padrões recorrentes de volatilidade e volume por dia da semana, hora e intervalo dentro da hora.
- Segundo o estudo, os padrões periódicos se intensificaram ao longo do tempo.
- Os autores relacionam os padrões ao trading algorítmico e aos horários de funding dos contratos futuros.
- Segundo o estudo, a formação de preços ocorre principalmente em exchanges centralizadas.
- Os preços em exchanges descentralizadas podem se ajustar mais lentamente, mas a descrição não informa magnitudes dos efeitos nem datas da amostra.
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Texto completo
# Periodicity in Cryptocurrency Volatility and Liquidity # Periodicity in Cryptocurrency Volatility and Liquidity We study recurrent patterns in volatility and volume for major cryptocurrencies, Bitcoin and Ether, using data from two centralized exchanges (Coinbase Pro and Binance) and a decentralized exchange (Uniswap V2). We find systematic patterns in both volatility and volume across day-of-the-week, hour-of-the-day, and within the hour. These patterns have grown stronger over the years and can be related to algorithmic trading and funding times in futures markets. We also document that price formation mainly takes place on the centralized exchanges while price adjustments on the decentralized exchanges can be sluggish.
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