Desvios do efeito Epps e momentum de curto prazo em FX e cripto

Resumo

O documento apresenta o efeito Epps: em geral, as correlações entre retornos de ativos relacionados aumentam à medida que o horizonte de retorno se alonga. Em seguida, descreve um desvio relatado desse padrão nos mercados de câmbio e criptomoedas. A observação específica é um pico local acentuado na correlação cruzada entre os retornos de EUR/USD e BTC/USD em determinado horizonte. Os autores interpretam essa característica como possível sinal de traders de momentum de curto prazo.

Esta é uma observação empírica e uma interpretação, não uma estratégia de trading completa. O trecho não informa valores dos horizontes, período da amostra, testes estatísticos, verificações de robustez ou evidências de que o padrão possa ser negociado após os custos. Também não demonstra que a atividade de momentum seja a única explicação para o pico de correlação. A descoberta pode ajudar pesquisadores a estudar interações entre mercados e o comportamento dos traders, mas são necessárias mais evidências para avaliar sua estabilidade e utilidade prática.

Ideias principais

• O efeito Epps descreve o aumento das correlações de retorno em horizontes mais longos.
• O documento relata um pico local de correlação cruzada entre os retornos de EUR/USD e BTC/USD.
• Os autores associam o pico a traders de momentum de curto prazo.
• O trecho não apresenta testes de robustez nem evidências de lucratividade após custos.

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# Epps Effect and the Signature of Short-Term Momentum Traders


# Epps Effect and the Signature of Short-Term Momentum Traders









It is a well-documented fact that the correlation function of the returns on two "related" assets is generally increasing as a function of the horizon $h$ of these returns. This phenomenon, termed the Epps Effect, holds true in a wide variety of markets, and there is a large body of literature devoted to its theoretical justification. Our focus here is to describe and understand a deviation to the Epps effect, observed in the context of the foreign exchange and cryptocurrency markets. Specifically, we document a sharp local maximum of the cross-correlation function of returns on the Euro EUR/USD and Bitcoin BTC/USD pairs as a function of $h$. Our claim is that this anomaly reveals the activity of short-term momentum traders.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.