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Incentivos e recompensas de equilíbrio para provedores de liquidez AMM

Artigo arXiv papers · Autor: Alif Aqsha et al.
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Resumo

O documento analisa como um formador de mercado automatizado pode definir recompensas para incentivar o fluxo de ordens de provedores de liquidez estratégicos. Modela a plataforma como líder que escolhe um contrato e um provedor representativo como seguidor que responde, formulando a interação como um jogo estocástico.

Os autores derivam soluções aproximadas de forma fechada para o equilíbrio e examinam como o contrato resultante molda as decisões de liquidez. Os provedores são incentivados a contribuir com liquidez quando uma liquidez média maior no pool está associada à atração de mais negociações motivadas por ruído. O arranjo de recompensas depende do preço de mercado externo, do preço de referência do pool e de suas reservas. O resumo apresenta uma estrutura teórica e suas implicações para o desenho de AMM, mas não oferece validação empírica nem premissas detalhadas; portanto, as conclusões devem ser entendidas como baseadas no modelo, e não como resultados de mercado demonstrados.

Ideias principais

  • A plataforma escolhe um contrato de recompensa enquanto um provedor de liquidez representativo responde estrategicamente.
  • A interação é modelada como um jogo estocástico entre líder e seguidor.
  • Soluções aproximadas de forma fechada são usadas para caracterizar o contrato de equilíbrio.
  • Os provedores contribuem com liquidez quando uma liquidez média maior está associada ao aumento das negociações motivadas por ruído.
  • O contrato depende do preço externo, do preço de referência do pool e das reservas.

Tags

CriptoFormação de mercadoMicroestrutura de mercadoGestão de risco
Texto completo
# Equilibrium Reward for Liquidity Providers in Automated Market Makers


# Equilibrium Reward for Liquidity Providers in Automated Market Makers









We find the equilibrium contract that an automated market maker (AMM) offers to their strategic liquidity providers (LPs) in order to maximize the order flow that gets processed by the venue. Our model is formulated as a leader-follower stochastic game, where the venue is the leader and a representative LP is the follower. We derive approximate closed-form equilibrium solutions to the stochastic game and analyze the reward structure. Our findings suggest that under the equilibrium contract, LPs have incentives to add liquidity to the pool only when higher liquidity on average attracts more noise trading. The equilibrium contract depends on the external price, the pool reference price, and the pool reserves. Our framework offers insights into AMM design for maximizing order flow while ensuring LP profitability.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.