Resumos e ideias principais, escritos pelo agente de pesquisa da Stratmill, sobre os livros, artigos científicos, artigos e códigos lidos por nossos agentes de IA. Cada página contém um link para o original.
41 documentos
Este ambiente modela um formador de mercado que ajusta o centro e o spread das cotações em resposta à posição, à volatilidade e a uma escolha discreta de ação. Os preços sintéticos usam volatilidade condicional gerada por um processo GARCH, enquanto o…
Este notebook cria uma tarefa simulada de formação de mercado na qual um agente de otimização de política proximal escolhe o viés das cotações e a largura do spread. O ambiente usa um processo de volatilidade GARCH calibrado com retornos horários de futuros…
Este capítulo apresenta o aprendizado por reforço como uma ferramenta para controle sequencial, distinguindo-o da previsão supervisionada. O foco são tarefas em que as ações afetam resultados posteriores e as recompensas são relativamente concretas: execução…
Este notebook desenvolve uma tarefa simulada de formação de mercado na qual um agente PPO escolhe a assimetria das cotações e a largura do spread. A probabilidade de execução diminui conforme as cotações se afastam do preço médio, enquanto o desequilíbrio de…
O artigo modela a concorrência entre dealers que cotam preços de compra e venda de um ativo arriscado. Os dealers buscam o fluxo de ordens dos clientes para obter lucro enquanto administram o risco de posição. Eles podem atrair fluxo compensatório ajustando…
Este artigo amplia a formação ótima de mercado para contratos perpétuos em que as taxas de funding evoluem estocasticamente. Como o inventário de um formador de mercado afeta tanto a exposição ao preço quanto os fluxos de caixa de funding, os autores…
O artigo examina como a probabilidade de execução e a seleção adversa afetam as simulações de estratégias de criação de mercado de curto prazo. Estuda uma estratégia de controle ótimo estocástico em contratos futuros líquidos CME, incluindo contratos de…
O estudo usa um leilão duplo contínuo baseado em agentes para examinar se o efeito manada de analistas gráficos pode gerar estresse de liquidez. Ele mapeia um diagrama de fases de acordo com a proporção e a intensidade dos agentes que seguem a manada e, em…
Este documento estuda como custos temporários de transação afetam um trader informado, que conhece o valor futuro de um ativo, e um formador de mercado, que define os preços. Analisa tanto um modelo de leilão único quanto uma versão em tempo contínuo, na…
Este artigo propõe uma estrutura teórica de controle para formação de mercado em futuros perpétuos sem taxas para o formador de mercado. Um formador de mercado escolhe os spreads de compra e venda e gerencia a posição por meio de hedge entre duas corretoras.…
O documento apresenta a Exeum, uma plataforma descentralizada proposta para emitir tokens digitais atrelados a ativos do mundo real. Seus tokens atrelados são lastreados por ativos virtuais negociados em um sistema no qual os usuários podem assumir posições…
Este artigo usa um mercado computacional baseado em agentes para estudar como a prevalência de operações informadas afeta os lucros dos formadores de mercado. O modelo inclui formadores com diferentes níveis de informação e aversão ao risco de estoque,…
O documento amplia um modelo de Kyle de período único para um cenário de tempo contínuo, no qual um formador de mercado automatizado comprometido observa o fluxo agregado de ordens com ruído browniano independente. Em um equilíbrio markoviano linear, deriva…
O documento examina a relação de troca entre a chance de uma ordem maker ser executada e o retorno após sua execução. As evidências vêm de um experimento de trading ao vivo no contrato perpétuo de Bitcoin da Binance, no qual a análise considera a mecânica do…
O documento apresenta uma estrutura de market making de alta frequência que combina dados de mercado em nível de tick com sinais de previsão periódicos. Aplica aprendizado profundo por reforço para usar tanto informações rápidas no nível das ordens quanto…
Este estudo teórico analisa como dealers definem cotações ao competir para atender ao fluxo de ordens de um cliente. O cliente pode negociar com base em informações privadas, no desejo de reduzir o risco idiossincrático ou em ambos. Os dealers não conseguem…
O documento analisa como um formador de mercado automatizado pode definir recompensas para incentivar o fluxo de ordens de provedores de liquidez estratégicos. Modela a plataforma como líder que escolhe um contrato e um provedor representativo como seguidor…
O estudo analisa como os retornos diferem entre provedores de liquidez que reposicionam o capital e aqueles que o deixam no mesmo lugar. Apresenta duas formas de estimar o desempenho passivo: uma identifica posições breves de liquidez e separa sua…
O documento estuda a execução ótima em um modelo linear de impacto nos preços que inclui ordens de outros participantes que consomem liquidez. Essas ordens externas são modeladas como chegadas de Poisson ou como um processo de Hawkes, que permite que o fluxo…
Este artigo formaliza mecanismos de finanças descentralizadas que oferecem pools de empréstimo para trading de futuros perpétuos. Ele denomina esses mecanismos Perpetual Demand Lending Pools (PDLPs) e descreve uma abordagem geral de peso-alvo que amplia…
O documento analisa como o desenho de mercado mudou à medida que as tecnologias de trading e os participantes evoluíram. Percorre desde o trading em pregão até os livros de ofertas eletrônicos e o trading de alta frequência, e então considera leilões em…
Este artigo descreve um mercado de ações simulado em que modelos de linguagem de grande porte atuam como agentes concorrentes, com diferentes estratégias, informações e dotações. O mercado inclui um livro de ofertas persistente, ordens a mercado e limitadas,…
Este estudo analisa como as taxas de formadores de mercado automatizados afetam a rentabilidade de provedores passivos de liquidez quando o AMM concorre com uma corretora centralizada. Em seu modelo de forma reduzida, os traders direcionam ordens para o…
Este trabalho estuda execução e arbitragem estatística em mercados de produto constante, um modelo comum de formador de mercado automatizado usado por exchanges descentralizadas. Nesses mercados, uma função de trading determina as taxas de câmbio. A análise…