Estratégias oportunistas de alta frequência em mercados de NFT
Resumo
O documento descreve os mercados de NFT como transparentes em princípio, mas vulneráveis a operadores sofisticados que exploram conhecimento técnico, mecanismos de protocolo e ineficiências de mercado. Descreve o trading oportunista como atividade automatizada de alta frequência, capaz de interferir nas negociações de usuários comuns e extrair valor de situações menos acessíveis a eles.
O artigo afirma examinar três classes amplas de estratégias, organizadas em torno da aquisição de ativos, da geração de lucro imediato e da minimização de perdas. Apresenta-as como práticas potencialmente maliciosas, enganosas ou injustas em um mercado amplamente não regulado. O trecho apresenta a motivação e uma taxonomia de objetivos, mas não oferece mecanismos detalhados, medições, exemplos nem evidências sobre a prevalência ou lucratividade das estratégias. Portanto, suas afirmações descrevem o escopo do artigo, sem estabelecer a frequência dessas práticas ou seus efeitos em todo o mercado.
Ideias principais
- Os mercados de NFT podem conter ineficiências que operadores com conhecimento técnico podem explorar.
- O artigo estuda trading automatizado de alta frequência que pode interferir nas negociações de outros usuários.
- O texto agrupa estratégias oportunistas por aquisição, geração de lucro imediato e minimização de perdas.
- O trecho apresenta motivos para investigar o tema, mas não fornece detalhes específicos das estratégias nem resultados empíricos.
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Texto completo
# Exploiting Unfair Advantages: Investigating Opportunistic Trading in the NFT Market # Exploiting Unfair Advantages: Investigating Opportunistic Trading in the NFT Market As cryptocurrency evolved, new financial instruments, such as lending and borrowing protocols, currency exchanges, fungible and non-fungible tokens (NFT), staking and mining protocols have emerged. A financial ecosystem built on top of a blockchain is supposed to be fair and transparent for each participating actor. Yet, there are sophisticated actors who turn their domain knowledge and market inefficiencies to their strategic advantage; thus extracting value from trades not accessible to others. This situation is further exacerbated by the fact that blockchain-based markets and decentralized finance (DeFi) instruments are mostly unregulated. Though a large body of work has already studied the unfairness of different aspects of DeFi and cryptocurrency trading, the economic intricacies of non-fungible token (NFT) trades necessitate further analysis and academic scrutiny. The trading volume of NFTs has skyrocketed in recent years. A single NFT trade worth over a million US dollars, or marketplaces making billions in revenue is not uncommon nowadays. While previous research indicated the presence of wrongdoings in the NFT market, to our knowledge, we are the first to study predatory trading practices, what we call opportunistic trading, in depth. Opportunistic traders are sophisticated actors who employ automated, high-frequency NFT trading strategies, which, oftentimes, are malicious, deceptive, or, at the very least, unfair. Such attackers weaponize their advanced technical knowledge and superior understanding of DeFi protocols to disrupt trades of unsuspecting users, and collect profits from economic situations that are inaccessible to ordinary users, in a "supposedly" fair market. In this paper, we explore three such broad classes of opportunistic strategies aiming to realize three distinct trading objectives, viz., acquire, instant profit generation, and loss minimization.
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