Padrões a cada quinze minutos e previsibilidade de retornos em futuros de criptoativos

Resumo

Este estudo investiga picos recorrentes de volatilidade e volume de trading perto de intervalos de um minuto, cinco minutos e quinze minutos nos mercados de criptomoedas. Analisa dados de negociações de seis contratos perpétuos da Binance e usa a variação no arredondamento dos tamanhos das operações como indicador de participação algorítmica. Os tamanhos das operações ficam nitidamente menos arredondados durante os picos observados, o que os autores associam ao aumento da atividade algorítmica.

O artigo apresenta um Mapa de Autocorrelação que identifica a dependência do fluxo de ordens e dos retornos por fase do relógio, revelando padrões na abertura de intervalos de quinze minutos que medidas convencionais podem não detectar. Relata que os retornos de abertura são previsíveis fora da amostra e que o desequilíbrio de ordens nas aberturas de quinze minutos prevê retornos ao longo de quatro a doze horas. Essas relações são muito mais fracas em intervalos menores do relógio. Os achados descrevem padrões em um conjunto específico de contratos perpétuos; o relato fornecido não apresenta tamanhos de efeito, análise de custos de transação nem evidências de que seja possível capturar essa previsibilidade com lucro após os custos de execução.

Ideias principais

• Há picos de volatilidade e volume perto de intervalos recorrentes de minuto, cinco minutos e quinze minutos nos contratos estudados.
• O arredondamento dos tamanhos das operações diminui durante esses picos, o que é compatível com maior participação algorítmica.
• Um Mapa de Autocorrelação por fase do relógio revela dependências nas aberturas de intervalos de quinze minutos.
• Os retornos de abertura mostram previsibilidade fora da amostra, enquanto o desequilíbrio na abertura prevê retornos ao longo de quatro a doze horas.
• Os efeitos relatados são mais fracos em frequências menores do relógio, e a lucratividade após custos não foi demonstrada.

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# The Quarter-Hour Effect: Periodic Algorithmic Trading and Return Predictability in Cryptocurrency Futures


# The Quarter-Hour Effect: Periodic Algorithmic Trading and Return Predictability in Cryptocurrency Futures









Cryptocurrency markets exhibit periodic bursts in volatility and volume at one-minute, five-minute, and quarter-hour marks. Using trade data for six Binance perpetual contracts, we link these bursts to algorithmic participation: trade-size roundness declines sharply during them. The Autocorrelation Map, a clock-phase-resolved display, reveals serial dependence in order flow and returns at quarter-hour openings that conventional measures obscure. Opening returns are predictable out of sample, while opening order imbalance predicts returns over four to twelve hours, with much weaker effects at finer clock-time frequencies. Together, these findings characterize periodic algorithmic trading and its cross-frequency variation.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.