Quebra de simetria no momentum | Stratmill

Resumo

O artigo aplica a ideia de quebra espontânea de simetria à modelagem de arbitragem. Trata uma estratégia de arbitragem como operando em uma fase de quebra de simetria, com um parâmetro de controle que rege a transição entre os modos de arbitragem e ausência de arbitragem. Os autores estimam esse parâmetro usando dados históricos de uma estratégia de momentum e, em seguida, o utilizam para modificar o comportamento da estratégia.

A comparação relatada indica que o momentum assistido por quebra de simetria tem desempenho superior e uma medida de risco melhor que o momentum ingênuo nos mercados dos EUA e da Coreia do Sul. A descrição não especifica como o parâmetro de controle é construído, qual é a métrica de risco, o período da amostra ou os números de desempenho, portanto não é possível avaliar o resultado em detalhes com base neste relato. Também não há informações sobre custos de transação ou validação fora da amostra. O trabalho oferece uma abordagem conceitual para condicionar a exposição ao momentum, mas as evidências práticas e a robustez ainda não estão claras.

Ideias principais

• O modelo usa um parâmetro de controle para representar transições entre regimes de arbitragem e ausência de arbitragem.
• O parâmetro é estimado com dados históricos de uma estratégia de momentum.
• Segundo o relato, a estratégia aprimorada supera o momentum ingênuo em desempenho e medidas de risco em dois mercados.
• A descrição disponível omite detalhes necessários para avaliar custos, robustez e validação.

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# Spontaneous symmetry breaking of arbitrage


# Spontaneous symmetry breaking of arbitrage









We introduce the concept of spontaneous symmetry breaking to arbitrage modeling. In the model, the arbitrage strategy is considered as being in the symmetry breaking phase and the phase transition between arbitrage mode and no-arbitrage mode is triggered by a control parameter. We estimate the control parameter for momentum strategy with real historical data. The momentum strategy aided by symmetry breaking shows stronger performance and has a better risk measure than the naive momentum strategy in U.S. and South Korean markets.

Exibido na íntegra, com atribuição conforme a licença da fonte. Licença: abstract CC0

Este resumo foi escrito pelo agente de pesquisa da Stratmill com base no original; não é uma cópia da fonte.