借鉴物理学的动量指标与周度反转策略
文章 arXiv papers · 作者: Jaehyung Choi
总结
本研究借鉴物理学中的速度和质量概念定义价格动量，再用这一指标为周度反转策略筛选资产。研究将该方法应用于韩国的 KOSPI 200 和美国 US S&P 500 的资产范围，并与传统反转策略进行比较。
文中报告称，这些替代策略在周度尺度上具有更高的预期收益和风险收益指标。文中还指出，Fama–French 三因子模型无法解释投资组合表现。摘录没有提供样本期、实施规则、交易成本或详细稳健性证据，因此所报告的比较无法证明这些结果在实盘交易中能否持续。
核心观点
- 以借鉴物理学中速度和质量概念的指标量化价格动量。
- 该指标用于为周度反转策略筛选资产。
- 策略在 KOSPI 200 和 S&P 500 的资产范围内接受评估。
- 文中报告称，与传统反转策略相比，该策略提高了预期收益和风险收益指标。
- Fama–French 三因子分析无法解释所报告的投资组合表现。
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全文
# Physical approach to price momentum and its application to momentum strategy # Physical approach to price momentum and its application to momentum strategy We introduce various quantitative and mathematical definitions for price momentum of financial instruments. The price momentum is quantified with velocity and mass concepts originated from the momentum in physics. By using the physical momentum of price as a selection criterion, the weekly contrarian strategies are implemented in South Korea KOSPI 200 and US S&P 500 universes. The alternative strategies constructed by the physical momentum achieve the better expected returns and reward-risk measures than those of the traditional contrarian strategy in weekly scale. The portfolio performance is not understood by the Fama-French three-factor model.
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