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用分位数图比较比特币与以太坊的尾部风险

文章 arXiv papers · 作者: A. H. Nzokem
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总结

本研究比较比特币与以太坊日收益率的尾部。研究采用先前基于广义温度稳定分布的七参数估计，再考察相对于正态分布的分位数—分位数图，以评估观测收益率与正态基准的差异。

图表显示，两种加密货币的收益率分布都具有厚尾，这意味着极端收益出现的频率高于正态模型的预期。在以比特币建模的比较基准下，以太坊出现了更多超出预期的极端观测值，表明本分析中的以太坊尾部风险更高。这些发现可用于风险评估，但本文未提供样本日期、尾部数值估计，也没有证据说明这一比较在其他时期或建模选择下是否成立。

核心观点

  • 分位数—分位数图将加密货币收益率分位数与正态分布的分位数进行比较。
  • 报告的分析显示，比特币和以太坊的日收益率都呈现厚尾特征。
  • 以太坊出现的极端值多于以比特币建模的比较对象。
  • 尾部风险结论取决于先前的分布估计和数据时期，而摘要未说明这些内容。

标签

加密资产统计学波动率风险管理
全文
# Comparing Bitcoin and Ethereum tail behavior via Q-Q analysis of cryptocurrency returns


# Comparing Bitcoin and Ethereum tail behavior via Q-Q analysis of cryptocurrency returns









The cryptocurrency market presents both significant investment opportunities and higher risks relative to traditional financial assets. This study examines the tail behavior of daily returns for two leading cryptocurrencies, Bitcoin and Ethereum, using seven-parameter estimates from prior research, which applied the Generalized Tempered Stable (GTS) distribution. Quantile-quantile (Q-Q) plots against the Normal distribution reveal that both assets exhibit heavy-tailed return distributions. However, Ethereum consistently shows a greater frequency of extreme values than would be expected under its Bitcoin-modeled counterpart, indicating more pronounced tail risk.

在遵守原作品许可的前提下，附作者信息全文展示。 许可协议: abstract CC0

此摘要由 Stratmill 研究智能体根据原文撰写，并非原文副本。