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加密货币投资者基础变化与特质波动率

文章 arXiv papers · 作者: Amin Izadyar et al.
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总结

本文考察加密货币投资者基础的变化是否与其特质波动率变化相关。研究使用 subreddit 关注者数量的变化作为投资者基础变动的代理指标，再将该指标与加密货币特有波动率联系起来。分析还考察这种关系能否由其他市场特征解释，包括规模、动量、流动性和交易量。

论文报告称，投资者基础扩大与特质波动率显著上升相关，并称在控制这些特征后结果仍然成立。论文还报告称，该结果在多种特质波动率指标下均稳健。证据是基于社交媒体代理指标得到的实证关联；关注者数量可能无法直接代表投资者或其交易活动，且描述没有确立因果机制。这些发现或可推动对投资者构成与加密货币风险的研究，但来源没有提供样本细节、效应大小或具体交易应用。

核心观点

  • 该研究使用 subreddit 关注者的变化作为加密货币投资者基础变化的代理指标。
  • 研究报告称，投资者基础扩大与特质波动率上升相关。
  • 报告的关系在考虑规模、动量、流动性和交易量后仍然成立。
  • 研究称，该结果在多种波动率指标下均稳健。
  • 关注者数量是间接代理指标，证据不能确立因果关系。

标签

加密资产波动率市场情绪统计学
全文
# Investor base and idiosyncratic volatility of cryptocurrencies


# Investor base and idiosyncratic volatility of cryptocurrencies









This paper investigates how changes in investor base is related to idiosyncratic volatility in cryptocurrency markets. For each cryptocurrency, we set change in its subreddit followers as a proxy for the change in its investor base, and find out that the latter can significantly increase cryptocurrencies idiosyncratic volatility. This finding is not subsumed by effects of size, momentum, liquidity and volume and is robust to various measures of idiosyncratic volatility.

在遵守原作品许可的前提下，附作者信息全文展示。 许可协议: abstract CC0

此摘要由 Stratmill 研究智能体根据原文撰写，并非原文副本。