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价格上限下的跳跃 Lévy 电价期权定价

文章 arXiv papers · 作者: Martin Kegnenlezom et al.
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总结

本文提出一种遵循价格上限原则的电价模型，将资产价格表示为跳跃 Lévy 过程的指数泛函。该过程旨在捕捉电力市场相关特征，包括均值回归和跳跃。研究重点是为基于该模型资产的欧式期权定价。

期权价值被刻画为一个偏积分微分方程的唯一黏性解。作者使用有限差分格式近似该解，并给出一致性、稳定性和收敛性结果。文中报告了针对光滑初始条件进行的数值模拟。本文没有给出具体模拟结果、校准细节或与市场价格的比较，因此它确立的是一个数学和数值定价框架，而非实证定价准确性或交易优势。

核心观点

  • 在价格上限原则下，电价被建模为跳跃 Lévy 过程的指数泛函。
  • 该过程旨在表示均值回归和价格跳跃。
  • 欧式期权价值由偏积分微分方程刻画。
  • 研究分析了有限差分方法的一致性、稳定性和收敛性。
  • 数值证据仅限于针对光滑初始条件进行的模拟。

标签

大宗商品期权衍生品定价波动率
全文
# European Option Pricing of electricity under exponential functional of Lévy processes with Price-Cap principle


# European Option Pricing of electricity under exponential functional of Lévy processes with Price-Cap principle









We propose a new model for electricity pricing based on the price cap principle. The particularity of the model is that the asset price is an exponential functional of a jump Lévy process. This model can capture both mean reversion and jumps which are observed in electricity market. It is shown that the value of an European option of this asset is the unique viscosity solution of a partial integro-differential equation (PIDE). A numerical approximation of this solution by the finite differences method is provided. The consistency, stability and convergence results of the scheme are given. Numerical simulations are performed under a smooth initial condition.

在遵守原作品许可的前提下，附作者信息全文展示。 许可协议: abstract CC0

此摘要由 Stratmill 研究智能体根据原文撰写，并非原文副本。