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用矩估计法估算每日OHLC价格波动率

文章 arXiv papers · 作者: Cristin Buescu et al.
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总结

本文档介绍一种根据每日最高价、最低价、开盘价和收盘价估算股价波动率的方法。该方法使用算术布朗运动的预期区间和矩估计法。开盘价跳跃被视为盘后交易时段内未观测到的价格演变所致，将隔夜价格变动纳入估计框架。得出的年化波动率估计值用于布莱克—斯科尔斯模型，为欧式期权定价。文档还提出一种交易策略，旨在当模型价格与市场价格差异较大时获利。所提供的描述未给出估计公式、实证结果、识别价格差异的阈值或交易成本分析。因此，文中概述了建模和交易方法，但并未证明期权定价或所提策略在实践中表现可靠。

核心观点

  • 使用每日最高价、最低价、开盘价和收盘价，通过矩估计法估算波动率。
  • 估计方法以算术布朗运动的预期区间为基础。
  • 开盘价跳跃代表未观测到的盘后价格演变。
  • 年化波动率估计值用于通过布莱克—斯科尔斯模型为欧式期权定价。
  • 所提策略针对模型价格与市场价格之间的较大差异。

标签

波动率期权衍生品定价统计学
全文
# An application of the method of moments to volatility estimation using daily high, low, opening and closing prices


# An application of the method of moments to volatility estimation using daily high, low, opening and closing prices









We use the expectation of the range of an arithmetic Brownian motion and the method of moments on the daily high, low, opening and closing prices to estimate the volatility of the stock price. The daily price jump at the opening is considered to be the result of the unobserved evolution of an after-hours virtual trading day.The annualized volatility is used to calculate Black-Scholes prices for European options, and a trading strategy is devised to profit when these prices differ flagrantly from the market prices.

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此摘要由 Stratmill 研究智能体根据原文撰写，并非原文副本。