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高频加密货币价格跳跃及其对日收益的影响

文章 arXiv papers · 作者: Danial Saef et al.
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总结

本研究考察数字资产价格的高频跳跃是否有助于解释加密市场的收益。研究聚焦于围绕特殊市场事件聚集的跳跃，并分析其发生时间与波动率和成交量的反复模式有何关系。分析受到此前关于比特币与关注度的证据启发，并将研究问题扩展至其他数字资产。

回归结果表明，日内跳跃会显著影响日终收益，包括收益幅度和方向。研究发现可能有助于加密期权定价研究，因为跳跃行为可能影响价格变化建模。文档还提醒，加密市场具有独特的微观结构，因此针对其他市场开发的计量经济学方法可能无法很好地捕捉其行为。文档未提供详细样本日期、资产列表、模型设定或估计结果，因而难以评估结果的适用范围。

核心观点

  • 高频加密货币收益可能包含围绕特殊事件聚集的跳跃。
  • 据报告，日内跳跃会影响日收益的大小和方向。
  • 研究将跳跃行为与反复出现的波动率和成交量模式联系起来。
  • 加密市场特有的微观结构可能需要专门的计量经济学方法。
  • 研究结果可能为加密期权定价研究提供参考。

标签

加密资产高频交易波动率市场微观结构衍生品定价
全文
# Understanding jumps in high frequency digital asset markets


# Understanding jumps in high frequency digital asset markets









While attention is a predictor for digital asset prices, and jumps in Bitcoin prices are well-known, we know little about its alternatives. Studying high frequency crypto data gives us the unique possibility to confirm that cross market digital asset returns are driven by high frequency jumps clustered around black swan events, resembling volatility and trading volume seasonalities. Regressions show that intra-day jumps significantly influence end of day returns in size and direction. This provides fundamental research for crypto option pricing models. However, we need better econometric methods for capturing the specific market microstructure of cryptos. All calculations are reproducible via the quantlet.com technology.

在遵守原作品许可的前提下，附作者信息全文展示。 许可协议: abstract CC0

此摘要由 Stratmill 研究智能体根据原文撰写，并非原文副本。