REIT波动率与交易量中的长记忆
文章 arXiv papers · 作者: John Cotter et al.
总结
本文考察REIT收益及风险指标中是否存在长记忆，即依赖关系随时间持续的现象。研究使用若干检验分析REIT日度数据，重点关注绝对收益和收益平方这两种波动率代理指标，并将结果与非REIT股票指数进行比较。分析区分了波动率行为与收益本身的行为。
报告的检验发现，REIT波动率存在持续性模式，而实际收益未显示相同证据。交易量也与长记忆密切相关。作者报告了REIT与更广泛股票市场之间的差异，并认为样本期间交易相对清淡可能有助于解释这些差异。本文未提供样本日期、检验名称、效应大小或对比方法的细节，因此其发现最好视为这些序列存在持续性的证据，而非预测或交易规则。
核心观点
- 研究使用多种检验评估日度REIT数据中的长记忆。
- 绝对收益和收益平方被用作不同的波动率代理指标。
- REIT波动率呈现持续性，而收益序列未显示相同模式。
- 交易量与长记忆密切相关。
- 与更广泛股票市场的差异可能反映了样本期间交易相对清淡。
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全文
# Modeling Long Memory in REITs # Modeling Long Memory in REITs One stylized feature of financial volatility impacting the modeling process is long memory. This paper examines long memory for alternative risk measures, observed absolute and squared returns for Daily REITs and compares the findings for a non- REIT equity index. The paper utilizes a variety of tests for long memory finding evidence that REIT volatility does display persistence, in contrast to the actual return series. Trading volume is found to be strongly associated with long memory. The results do however suggest differences in the findings with regard to REITs in comparison to the broader equity sector which may be due to relatively thin trading during the sample period.
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