潜在订单簿冲击模型中的均值回归智能体
文章 arXiv papers · 作者: Ismael Lemhadri
总结
本文扩展了潜在订单簿市场冲击模型，允许智能体表现出市场中常见的均值回归行为。它采用平均场假设研究由此产生的订单簿动态，即用订单簿的平均密度表示整个订单簿。分析考察价格冲击的发展过程，并推导出一类灵活的解，旨在支持使用市场数据进行校准。
论文提供理论分析和数值结果，包括完整订单簿的模拟方案。它没有提供闭式解，摘录也没有说明实证校准结果，或证明该模型能改善交易表现。其贡献在于扩展模型，并提供一种研究冲击动态的方法；实际价值取决于是否能根据真实市场观察结果进行校准。
核心观点
- 该模型扩展了潜在订单簿框架，加入了智能体的均值回归行为。
- 平均场假设通过平均密度描述订单簿。
- 分析研究了修改后的动态机制下价格冲击如何产生。
- 一类灵活的解可能有助于根据观测数据进行校准。
- 本文提供数值结果和完整订单簿模拟方案，但没有闭式解。
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全文
# Market Impact in a Latent Order Book
# Market Impact in a Latent Order Book
The latent order book of \cite{donier2015fully} is one of the most promising agent-based models for market impact. This work extends the minimal model by allowing agents to exhibit mean-reversion, a commonly observed pattern in real markets. This modification leads to new order book dynamics, which we explicitly study and analyze. Underlying our analysis is a mean-field assumption that views the order book through its \textit{average} density. We show how price impact develops in this new model, providing a flexible family of solutions that can potentially improve calibration to real data. While no closed-form solution is provided, we complement our theoretical investigation with extensive numerical results, including a simulation scheme for the entire order book.在遵守原作品许可的前提下，附作者信息全文展示。 许可协议: abstract CC0
此摘要由 Stratmill 研究智能体根据原文撰写，并非原文副本。