中国股票的短期动量与长期反转
文章 arXiv papers · 作者: Huai-Long Shi et al.
总结
本文考察中国大陆股票的时间序列动量和反向效应。研究将时间序列动量策略应用于主要股票指数，并考察策略表现是否与公司特定特征有关。报告的核心模式是：收益在较短期限呈现动量，在较长期限则呈现反向行为。
策略结果在很大程度上取决于所选回看期和持有期，也与公司特征有关。这意味着报告的效应并不表明某一个固定期限在所有股票或市场环境下都有效。摘录未提供样本期间、具体期限定义、数据、交易成本处理或数值表现结果，因此难以判断其稳健性或实际盈利能力。研究发现仅针对中国股票市场，未必适用于其他市场。
核心观点
- 研究在中国大陆主要股票指数上检验时间序列动量。
- 研究报告了短期动量和长期反向效应。
- 策略表现随回看期和持有期而变化。
- 公司特定特征也与策略表现有关。
- 摘录省略了样本详情和数值结果，因此仅凭该内容无法评估稳健性。
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全文
# Time series momentum and contrarian effects in the Chinese stock market # Time series momentum and contrarian effects in the Chinese stock market This paper concentrates on the time series momentum or contrarian effects in the Chinese stock market. We evaluate the performance of the time series momentum strategy applied to major stock indices in mainland China and explore the relation between the performance of time series momentum strategies and some firm-specific characteristics. Our findings indicate that there is a time series momentum effect in the short run and a contrarian effect in the long run in the Chinese stock market. The performances of the time series momentum and contrarian strategies are highly dependent on the look-back and holding periods and firm-specific characteristics.
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