Hyperliquid ETH 日频时间序列动量,LONG/SHORT(单品种 HYPERLIQUID 永续合约,纯 OHLCV,平仓过渡反向,固定分数仓位——ETH PROMOTED HL 日频 BTC-动量 TS 的直接 LS 类似物,将经过验证的 ONE HL 机制应用于强样本外日频节奏上的另一干净主流品种,预注册强-WF 接受,填补多空+HL 场所,尾部安全,低参数)

假设

已晋级的 HL BTC 日线 TS 动量 LS 的直接品种类比，构造完全相同，因此任何差异都来自资产（ETH 较弱的日线趋势），而非代码。针对第 -3 层超时问题的第 -2 次迭代修复：该策略明确是 DAILY 频率策略，因此将 bar_type 固定为 1-DAY（ETHUSD.HYPERLIQUID-1-DAY-LAST-EXTERNAL）——让日线策略运行于其预期的约 1,095 根日线 K 线序列，而非任何更精细的时间间隔，这是解决 300 秒墙钟时间暴增问题的关键修复。此外，逐根 K 线的成本原已通过固定最大长度的双端队列限制；现在进一步减少为每根 K 线仅进行一次 numpy 转换（收盘价和 TR 各转换一次，并重复使用切片），因此逐根 K 线的常数因子更小，且其成本可证明不随历史长度增长。通过第 1-2 层的所有信号逻辑、阈值、仓位规模和风险控制均保持不变。

未通过每一项前瞻性和多重检验门槛,且假设自身预先注册的放弃触发条件已激活。DSR=0.0(对照 0.95 门槛),优化后 Sharpe 0.459 FAR BELOW -225 期望最大值运气门槛 2.608(is_significant=false,sharpe_ci_low=-0.95 跨 0)。Walk-Forward is_overfitted=TRUE:平均 IS 0.114 坍缩至平均 OOS -1.347,窗口 [-3.18,-2.38,+1.52](两个深度为负),且 HOLDOUT FAILED 且为 NEGATIVE(holdout_sharpe -0.452,比率 0)——未触及的近期窗口亏损。PBO=0.7632(>0.5)。基础头部表现为状态集中型离群点驱动——2025 +213% 对照 2023 -16.6%/2024 -6.2%/2026 -6.3%,由约 3 个肥尾日驱动(峰度 137->192,偏度约 10)——且优化使 Sharpe WORSE(0.587 -> 0.459)。不迭代(第 1 次/2 次):不存在可调向的稳健区域(OOS 在 2/3 窗口中为负,Holdout 为负,仅有回看悬崖),-225 最佳 Sharpe 远低于运气门槛,且假设已显式预注册 ABANDON——而非迭代——若 ETH 动量被证明较弱(其指出 ETH 动量弱点是结构性的、不可调的,已由失败的 ETH 突破同类确认)。非 revise_hypothesis:TS-动量机制已在 HL BTC 日频同类上验证/推广,因此 ETH 并非陷于失效目标的合理机制——而是资产选择性(ETH 的日频趋势结构性弱于 BTC),且无可重新框架的其他干净主流品种(SOL 受数据污染,BTC 已推广)。FAILURE PATTERN:在 BTC 上通过门槛的 HL-日频 TS-动量机制(Sharpe 0.68,WF-OOS 2.52)NOT 移植到 ETH——ETH 较弱的日频趋势产生了一个状态集中、离群点驱动的超额收益,其 -225 选中 Sharpe (0.459) 远低于运气门槛 (2.61),未通过 Deflated Sharpe (0.0),且 Walk-Forward is_overfitted(平均 OOS -1.35)和负 Holdout (-0.45)。一项干净的、低参数的、同类完全相同的构造无法挽救一个其底层趋势过于微弱、无法提取的资产;这是预测的资产选择性结果,预注册的接受条件正确将其导向放弃,而非第二次浪费的扫描。

实现

ETHUSD.HYPERLIQUID 上的多空单品种日频时间序列(绝对)动量。在回看窗口内计算波动率归一化的、类似 t 统计量的动量得分;当得分显著为正且价格高于趋势 SMA 时做多,当得分显著为负且价格低于 SMA 时做空。在动量反转、趋势-SMA 交叉、固定的 ATR 倍止损或百分比止损时离场。反向操作通过平仓过渡。每次入场采用固定分数仓位,杠杆 1.0,纯 OHLCV。

验证结果

验证失败（第 3 层——沙箱回测）：冒烟测试超过了 300 秒的墙钟时间限制。这几乎总是意味着逐根 K 线的工作量随历史长度增长——例如反复扫描完整资金费率/补充序列，或在每根 K 线上于 calculate_signal()/on_bar() 内重建列表并调用 min()/sorted()。在 __init__ 中预先计算排序后的时间戳数组 ONCE 并使用 bisect，或按时间戳缓存查找结果，使逐根 K 线的成本为 O(log n)，而不是 O(n)。

回测评审

夏普

0.59

总收益率

166.53%

最大回撤

38.36%

总交易数

64

胜率

23.4%

盈利因子

1.55

针对日频动量具有充足样本的有效信号:在约 864 个日频 K 线中完成 64 笔交易(做多 37 笔 / 做空 27 笔),无遗漏/零仓位/低于最小名义金额的入场。

PROMOTED HL BTC 日频 TS-动量 LS 的直接代码相同类似物;Sharpe 0.586 与 PF 1.55 处于与已推广同类相同的范围(0.68),因此机制已验证,检验合理。

表面上“单日收益不可能”的数值，实际上是记入约 23 天平仓日期的逐笔已实现收益，而非每日盯市收益——仓位规模（杠杆 1.0，固定比例）合理，因此预先登记的 SIZING 升级条件不会触发。

低胜率 + 肥尾盈利（PF 1.55，总计 +166%）是预期中的 TS 动量特征，而非缺陷。

策略优势几乎全部集中于 2025（+213%），其他 2023/2024/2026 全部为负——存在强烈的单一市场状态集中风险。

sharpe_ci_low -0.54 跨越 0，朴素期望收益为负；策略优势依赖离群值（峰度 137，偏度 9.9）。

相较于买入并持有，information_ratio -0.38；ETH 的日线趋势确实弱于 BTC，这正是该假设预先登记的资产选择性风险。

分析

构造干净、参数较少且避免缺陷（纯 OHLCV、单一品种、固定比例仓位、杠杆 1.0、经空仓反手）——与已晋级的 BTC 同类策略完全相同，因此任何差异都来自资产，而非代码

敏感性曲面大体平坦，只有 1 处出现断崖（回看期）；ATR/min_notional/止损/退出参数均无断崖

仓位规模合理（avg_position_pct 约为 48-63%，没有不可能的单日收益），容量良好（约 $53-76M）

决定性地未通过 Deflated Sharpe 检验:DSR=0.0,is_significant=false,优化后 Sharpe 0.459 FAR 低于 -225 期望最大值运气门槛 2.608——与选择噪声无法区分

前向滚动 is_overfitted=TRUE：平均 IS 0.114 降至平均 OOS -1.347，窗口为 [-3.18, -2.38, +1.52]——其中两个大幅为负，策略优势仅依赖一个正收益窗口

Holdout FAILED 且为 NEGATIVE:holdout_sharpe -0.452(比率 0)——未触及的近期窗口亏损

在基础和优化后配置中，PBO=0.7632（>0.5），且 sharpe_ci_low=-0.95（CI 跨越 0）

整个头部收益均为状态集中型离群点驱动:2025 +213% 对照 2023 -16.6%,2024 -6.2%,2026 -6.3%,由 3 个肥尾日驱动(return_kurtosis 137->192,偏度约 10);优化使 Sharpe WORSE(0.587 -> 0.459)

预先登记的放弃触发条件已触发：若 WF OOS 表现疲弱/盈亏平衡，假设承诺选择 ABANDON（而非迭代）——ETH 的动量弱势是结构性的，无法通过调参改变

结局总结

机制经过验证且代码完全相同，并不意味着它能自动迁移到其他资产——ETH 的日线趋势在结构上较弱，只带来集中于特定市场状态、依赖离群值的策略优势，而该优势在样本外崩溃；这印证了预先登记的规则：前向滚动表现疲弱时应放弃，而不是再进行一轮徒劳的优化。

回测审查门槛判定为'优化'但优化后分析师在第 1 次尝试时返回'放弃'结论:策略未通过每一项前瞻性和多重检验门槛(DSR 0.0 对照 2.608 运气门槛,负 Holdout,过拟合 Walk-Forward),其头部表现依赖单一 2025 状态(+213% 对照负 2023/2024/2026),且假设自身预先注册的放弃触发条件已激活,因为 ETH 的动量弱点是结构性的、不可调的;最终阶段为放弃。

在 Hyperliquid ETH 永续合约上的多空、单品种、日频时间序列（绝对）动量策略 —— 与推广的 HL BTC 日 TS-动量组合代码完全相同的类比 —— 测试这一个经验证的 HL 日机制能否迁移到另一个干净的主要品种，并预先承诺若 ETH 较弱的趋势产生了较弱的样本外滚动测试结果，则放弃（而非迭代）。

初始回测显示 Sharpe 0.59(CI 低 -0.54,跨零),盈利因子 1.55,在 64 笔交易(37 做多/27 做空)中总收益 166.5%,但胜率 23.4%,期望值为负,且呈肥尾、依赖离群点的特征(偏度 9.9,峰度 137);优化使其更糟(Sharpe 0.46,DSR 0.0,PBO 0.76,is_overfitted true,窗口 [-3.18,-2.38,+1.52] 平均 OOS Sharpe -1.35),且 Holdout 失败且为负(Holdout Sharpe -0.45)。