策略

EthIntradayLargeImpulseBarContinuationLS1H 建立於本次會議三重確認的發現之上：盤中加密貨幣走勢傾向延續而非反轉，透過大型區間擴張的動能K棒進場，並使用追蹤停損讓獲利倉位持續發展。在第二次迭代中，它將 v1 return-z 觸發器替換為差異化的K棒形態（TR/ATR + 決定性收盤）觸發器，以解決過度交易問題，並確實實現了預期的報酬不對稱性（平均獲利 ≈ 2× 平均虧損），在高波動年度表現良好（2020 +56%、2022 +53%）。但在 1,179 筆交易中，毛利優勢勉強存活於成本之上——impact 27.1% 加上 8.85% 手續費使利潤因子僅剩 1.13，Sharpe 為 0.373，CI 穿越零，容量僅 $1.36M。回測審查關卡在動用任何最佳化預算前即將其放棄，認定成本 / impact 高牆與微不足道的容量屬於結構性而非可調參數問題，並且該變體與已晉升的 ETH-1H return-z 動能延續同類策略冗餘且較弱。

EthBtcRelativeMomentumContinuationSpreadHL4H 在 Hyperliquid 上以美元中性的做多贏家/做空輸家價差方式交易 ETH 對 BTC 的相對趨勢，是本次會議中失敗反轉家族的動能訊號式翻轉版本。其基準結果看起來可行——+96% 回報，Sharpe 0.94，利潤因子 1.37，低手續費，真正的市場中性——因此獲得了完整的 3 階段優化，但這也揭露出結果其實是異常值造成的假象：偏度 12.25、峰度 176，兩個單日撐起了一切，DSR 0.0 未達到 5.79 的運氣門檻，三個走勢前進分析（walk-forward）OOS 窗口全部為負，保留樣本（holdout）為 -6.83，且優化器找出的最佳配置過度交易且過度加槓桿，變成 -82%。分析師判定這是對少數幾個肥尾日的過度擬合，而非結構性的 ETH 對 BTC 趨勢，沒有可供調整的穩健區域，且單一市場狀態的樣本太薄弱而無法泛化。經過一次迭代後被判定放棄，僅走到優化與分析階段，從未進入風險審查。

AdaFourHourDonchianRisingTrendFilterBreakoutLong 旨在完成「唯一通過 3 階段驗證」的 Donchian 結合趨勢機制之三資產穩健性測試，加入分析師診斷為 ADA 先前突破失敗所缺少的方向背景濾網。其基礎回測表現勉強（夏普比率 0.463、獲利因子 1.089、CAGR 2.19%、18.4% 衝擊成本、$2.96M 容量），雖然最佳化確實使其具備真實優勢（夏普比率 2.81、PBO 0.41 通過、未過度擬合的滾動前推驗證），但仍未達到折減夏普比率（0.56）與保留樣本比率（0.376）的要求。該策略被放棄，未繼續迭代：其第 -2 次迭代的補救方案（搜尋參數由 9→2）只能處理 DSR 門檻，而構成關鍵限制的保留樣本失敗反映了近年真實的衰退，且其創立前提已被推翻——所引用的 BNB 旗艦策略本身，也在同一工作階段因未通過折減夏普比率要求而遭放棄，因此跨資產的論據已不再成立。審查者指出，另行核准的 ADA 連續更高低點突破策略才是更強的 ADA 候選策略。

本策略將經典的 Raschke-Connors 回檔至 -20SMA「在已確認的上升趨勢中逢低買進」型態，應用於 XRP 日線期貨；選擇此標的主要是為了分散化，因為策略管線中沒有其他策略交易 XRP。機制上運作正常——39 次做多進場均順利觸發，資料流程乾淨，沒有底層資料或執行流程故障——但結果卻一致地慘烈：總報酬率 -87%、夏普比率 -2.68、獲利因子 0.34，以及 10.3% 的勝率，幾乎與文獻記載此型態可產生的 55-65% 勝率相反。分析師判定這是結構性的前提失效，而非可修正的參數問題：XRP 在 2021-2025 見頂後的下降趨勢，意味著上升趨勢篩選條件只會在短暫的死貓反彈中成立，因此策略反覆買進即將熄火的反彈。經過 3 次迭代後，該策略在最佳化前的回測審查關卡遭到放棄，從未進入最佳化、風險審查或模擬交易階段。

LinkDailyGoldenCross50200MomentumLongAtrTrail 將策略工廠中夏普比率最高的日線架構 — 已晉級的 ETH 黃金交叉 — 延伸至 LINK，理由是 LINK 現有的兩個日線趨勢佐證足以支持選用該標的，且基於事件的交叉與 LINK 基於狀態的 EMA 排列策略彼此正交。然而，標準的 50/200 交叉在 6.4 年間僅觸發 5 次，恰好符合假說設計的「每個週期 1-3 次」，使表面績效（+35.9%，夏普比率 0.62）淪為依賴單筆 2024 交易的純粹雜訊，並暴露出固定採用 95% 權益部位規模所造成的 54% 回撤，與其 ATR 風險框架相矛盾。審查者認定其在結構上無法驗證而予以放棄 — 訊號過於稀疏，無法最佳化；若要提高訊號密度，又勢必掏空核心論點，使其變成原先聲稱有別於的基於狀態的交叉策略。此結論呼應了 BTC 黃金交叉的失敗：罕見交叉事件策略無法獲得驗證，LINK 的日線趨勢優勢已由反覆觸發的 EMA 排列延續策略捕捉，而僅憑少數幾次交叉得出的高夏普比率並非真正的優勢。