مكتبة المعرفة

تعرض الوثيقة نموذج توازن يجمع بين المطالبات المشروطة بالحالة وفق أرو-ديبرو والتداول المطلع على نمط كايل. ويمتلك المتداول المطلع معلومات خاصة عن احتمالات الحالات المستقبلية، ويتداول مطالبات تعتمد عوائدها على تلك الحالات. وعندما تكون هذه المطالبات خيارات،…

تعرض الوثيقة إطارًا محايدًا للمخاطر لتسعير المشتقات عندما تؤثر شروط الضمان والتعرض الائتماني للطرف المقابل وتكاليف التمويل في التدفقات النقدية. ويأخذ الإطار تعديلات الائتمان والمدين والسيولة والتمويل في الحسبان، ويوضح أن شروط التمويل غير المتماثلة وقواعد…

تدرس هذه الورقة خيارات السحب والتنازل لدى حاملي المعاشات المتغيرة ذات مزايا السحب الدنيا المضمونة. وتشمل العقود الضرائب وآلية رفع يمكنها زيادة قاعدة المنفعة أثناء مدة العقد. وينمذج المؤلفون خيارات حامل الوثيقة بحل برنامج ديناميكي عكسي يعظّم القيمة المخصومة…

تتعامل الورقة مع خيارات موثوقية الكهرباء بوصفها عقودًا شبيهة بخيارات الشراء يبيعها منتجو الكهرباء لمشغلي الأنظمة دعمًا لأمن الإمداد. وتشتق صيغ تقييم مغلقة في ظل افتراضات عدة بشأن أسعار الكهرباء وديناميكيات سعر التنفيذ، ثم تطبق معايرة على سوق حقيقية باستخدام…

تدرس الدراسة سلاسل التقلب حول صدمات السوق، وتتعامل مع كل صدمة بوصفها قمة للتقلب تتجاوز عتبة محددة مسبقا. وتقارن فترات التقلب المرتفع الناتجة بأنماط تجريبية تعرف بقوانين أوموري والإنتاجية وباث، وتحلل ارتفاع التقلب قبل الصدمة وانحساره بعدها. ويُحدد مقدار…

تدرس الدراسة استراتيجية قائمة على التقلب تستخدم خيارات صناديق المؤشرات المتداولة لمؤشرات الأسهم الصينية. وتفيد بأن الاستراتيجية حققت أداء جيدا في البداية، لكنها أصبحت أقل فاعلية بعد 2018. ولمواكبة الظروف المتغيرة، يدمج الباحثون توقعات التقلب من GARCH ويعدلون…

تقارن الورقة ثلاث طرق لوصف تقلب بيتكوين: التقلب التاريخي المقاس بالانحراف المعياري للعينة، والتوقعات الشرطية المستندة إلى نماذج من نوع GARCH، والتقلب الضمني المستمد من خيارات بيتكوين. وتستخدم هذه المقاييس لدراسة الصلة بين التغير المرصود والتوقعات المستندة…

تربط هذه الورقة عمليات الأسعار الخالية من المراجحة بعمليات الإمكان المرشحة المستمدة من التجارب الإحصائية. وتشرح كيف يمكن تفسير الخيارات عبر الاختبارات الإحصائية، مع التعبير عن بعض أسعار الخيارات بقوة الاختبار. ويربط الإطار مفاهيم التسعير المالي بأساليب نظرية…

تدرس الورقة معادلات تفاضلية تكاملية جزئية غير محلية متعددة الأبعاد تُستخدم في النماذج المالية ذات القفزات. وتطبق نظرية مجردة للمعادلات شبه الخطية المكافئة لإثبات وجود الحلول ووحدانيتها في فضاءات جهود بيسل، موسعةً نتائج سابقة من بعد مكاني واحد إلى أبعاد…

يربط هذا العمل بين نماذج التقلب الخشن والقفزات عبر نماذج من نوع هستون الارتدادية ذات الارتداد السريع نحو المتوسط والتقلب الشديد للتقلب. يبدأ بمواصفات هستون فائقة الخشونة، ويبني عائلة تقريب ماركوفية أحادية البعد. ويتحكم معامل المقياس الزمني في سرعة الارتداد…

تبحث هذه الدراسة ما إذا كان التقلب الضمني لخيارات إس آند بي 500 يتكيف فورًا عند حدوث قفزة في عائد المؤشر الأساسي. وباستخدام بيانات خيارات المؤشر دقيقة بدقيقة، تتتبع التقلب الضمني بعد القفزات لاختبار ما إذا كانت التغيرات التدريجية تتفق مع تأخر تكيف السوق.…

تطور الورقة إطارا تحليليا للتداول في الزمن المستمر لا يتطلب تكاملات عشوائية أو نموذجا احتماليا. وتعرّف المكاسب وشروط التمويل الذاتي مباشرة من مسارات الأسعار، مع السعي إلى الاتساق مع التعريفات الكلاسيكية عند إضافة نموذج احتمالي. ويستخدم النهج حساب التفاضل…

تتناول هذه المذكرة استراتيجية بسيطة تحتفظ بخيارات شراء أوروبية قصيرة الأجل وخارج نطاق السعر. وترى أن الاستراتيجية تبدو جذابة على نحو غير معتاد ضمن إطار بلاك-شولز-ميرتون، ما يثير احتمال وجود تناقض بين هذا النموذج ونموذج تسعير الأصول الرأسمالية. ويستخدم النقاش…

يقيّم MARKET-BENCH قدرة النماذج اللغوية الكبيرة على تحويل أوصاف الاستراتيجيات وافتراضات السوق باللغة الطبيعية إلى أدوات قابلة للتنفيذ للاختبار التاريخي. وتشمل مهامه التداول المجدول في مايكروسوفت، وتداول الأزواج في كوكاكولا وبيبسي، والتحوط من دلتا في…

توسع هذه الورقة تقريب التقلب الضمني ذي فانا الصفرية من مقايضات التقلب المنشأة حديثًا إلى العقود القائمة. كما تصف طرقًا للتحوط من مقايضات التقلب باستخدام إما مجموعة من الخيارات العادية أو مقايضات التباين. وترتبط أوزان مجموعة الخيارات بالحدس التداولي، بينما…

تشتق الورقة تقريبات لأسعار اللامبالاة لدى المشتري والبائع للمطالبات الأوروبية المشروطة في إطار عام يجمع بين التقلب المحلي والعشوائي. ويُفترض أن للمستثمر منفعة أسية، ويمكن أن يعتمد عائد المطالبة على أصل متداول أو غير متداول. وتمثل أسعار اللامبالاة المستويات…

يجمع هذا الإطار مقاييس التقلب المحقق مع نموذج GARCH محقق معزّز بـLSTM لتمثيل العوائد والتقلب المحقق معاً. ويستخدم مونت كارلو التسلسلي للاستدلال البايزي والتنبؤ، جامعاً بين النمذجة القياسية المالية والبيانات عالية التواتر والتعلم العميق. ويقيّم البحث الإطار…

تصف الدراسة نهجًا آليًا للاستفادة من التقلبات عبر تداول خيارات الستردل من دون التنبؤ بارتفاع الأسعار أو انخفاضها. وتطبق شبكة مزدوجة عميقة من نوع Q قائمة على المحوّل، وتستخدم الانتباه إلى مدخلات السلاسل الزمنية ومعلومات من دورات متعددة. ويركز تصميم المكافأة…

تدرس الورقة طرق الخطوات الزمنية الضمنية ذات الاتجاهات المتناوبة لحل المعادلة التفاضلية الجزئية ثلاثية الأبعاد لنموذج Heston–Hull–White عدديًا. وتُجزّئ المكان أولًا بالفروق المحدودة على شبكات غير منتظمة، ثم تقيّم مخططات ADI لبعد الزمن. ويشمل النموذج التقلب…

تدرس الوثيقة استراتيجيات تداول شبه ثابتة تجمع بين التداول الديناميكي في أصل سائل ومراكز ثابتة للاحتفاظ والشراء في خيارات على ذلك الأصل. وتركز على الخصائص الرياضية لمجموعة النتائج التي يمكن أن تحققها هذه الاستراتيجيات عند إتاحة جميع الخيارات الأوروبية ذات…

يشرح المستند اتباع الاتجاه من خلال الفرق بين التباين المحقق طويل الأجل وقصير الأجل. ويذكر أن هذه العلاقة تنطبق على تعريفات متعددة لاستراتيجيات الاتجاه، وتساعد في تفسير التحدب الإيجابي لأداء استراتيجيات متابعة الاتجاه (CTA) مجتمعةً CTA. ويرى المؤلفون أن هذا…

تعرض هذه الدراسة إطارًا للتعلم العميق المنهجي في تداول الخيارات، يستند إلى البيانات التاريخية ويدمج حساسيات مخاطر المحفظة مباشرةً في التدريب. ويجمع هدفه بين خسارة تركز على الأداء وعقوبة قابلة للاشتقاق للتعرض لعوامل مخاطر مختارة. ويشجع ذلك المحفظة المتعلّمة…

يقدم هذا المستند نموذج إيدجوورث بلس بلس لتسعير الخيارات التي تقل آجال استحقاقها عن أسبوع. وينبع الدافع من أن التقلب الضمني للخيار عندما يساوي سعر التنفيذ تقريبًا سعر الأصل الحالي يمكن أن يتذبذب بشدة عبر هذه الآجال القصيرة، ما يصعّب التسعير المشترك بالأساليب…

تدرس الوثيقة عوائد مزودي السيولة (LP) في صانعي السوق بالمتوسط الهندسي، بما في ذلك المجمعات ذات الأوزان التي تتغير مع الزمن أو تتغير عشوائيًا. وتشتق صيغًا لعوائد حصص LP وأسعارها الخالية من المراجحة، موسعةً النتائج المنطبقة على المجمعات ثابتة الأوزان. باستخدام…