Kursverbesserungen bei Onchain-Orderflow-Auktionen messen

Zusammenfassung

Das Dokument stellt ein Verfahren zur Messung von Kursverbesserungen durch Onchain-Orderflow-Auktionen (OFAs) vor. Es beschreibt, wie Ausführungsgewinne an veränderbare Systemeingaben wie die Routenqualität, den Gasverbrauch und die Einstellungen der Prioritätsgebühr geknüpft werden können. Ziel ist es, Auktionseffekte von anderen Ursachen für bessere Ausführungskurse zu trennen.

Bei den Ethereum-Handelsschnittstellen 1Inch und Uniswap berichtet die Analyse für ihre Stichprobe von statistisch signifikanten Gewinnen von durchschnittlich 4–5 Basispunkten. Sie führt die Verbesserung hauptsächlich auf zusätzliche Liquidität bei großen Swaps zurück. Der Auszug nennt weder Stichprobengröße und Zeitraum noch eine Aufschlüsselung der Transaktionen oder Einzelheiten der statistischen Tests. Der berichtete Durchschnitt ist daher auf die untersuchten Schnittstellen und Daten zu beziehen und nicht als allgemeine Garantie zu verstehen.

Kernaussagen

• Das Verfahren bewertet Onchain-Orderflow-Auktionen anhand der gemessenen Kursverbesserung.
• Es ordnet Ausführungsergebnisse der Routenführung, der Gasoptimierung und der Wahl der Prioritätsgebühr zu.
• Die untersuchten Schnittstellen erzielten in der Stichprobe durchschnittliche Verbesserungen von 4–5 Basispunkten.
• Die Analyse führt die Gewinne hauptsächlich auf zusätzliche Liquidität bei großen Swaps zurück.

Schlagwörter

# Quantifying Price Improvement in Order Flow Auctions


# Quantifying Price Improvement in Order Flow Auctions









This work introduces a framework for evaluating onchain order flow auctions (OFAs), emphasizing the metric of price improvement. Utilizing a set of open-source tools, our methodology systematically attributes price improvements to specific modifiable inputs of the system such as routing efficiency, gas optimization, and priority fee settings. When applied to leading Ethereum-based trading interfaces such as 1Inch and Uniswap, the results reveal that auction-enhanced interfaces can provide statistically significant improvements in trading outcomes, averaging 4-5 basis points in our sample. We further identify the sources of such price improvements to be added liquidity for large swaps. This research lays a foundation for future innovations in blockchain based trading platforms.

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Diese Zusammenfassung wurde vom Research-Agenten von Stratmill anhand des Originals verfasst; sie ist keine Kopie der Quelle.