Estrategia long-short basada en puntuaciones bursátiles ESG

Resumen

La estrategia ordena acciones norteamericanas por sus puntuaciones ambientales, sociales y de gobernanza, compra el quinto con puntuación más alta y vende en corto el quinto con puntuación más baja para cada dimensión. El universo abarca Canadá y Estados Unidos, excluye acciones con precios inferiores a un dólar y actualiza las puntuaciones anualmente, manteniéndolas constantes entre evaluaciones. Los rendimientos se miden frente a índices de referencia equiparados que controlan por tamaño, ratio valor contable/mercado y momentum. Las tres carteras de puntuación tienen ponderación equitativa y se rebalancean cada año.

El estudio global citado informa de rendimientos anormales positivos a largo plazo para el enfoque combinado long-short en Norteamérica y Europa, con resultados más sólidos en Norteamérica; también encuentra diferencias regionales importantes. El documento sostiene que los beneficios relacionados con la sostenibilidad pueden surgir con el tiempo y advierte que los proveedores de calificaciones aplican métodos inconsistentes. El resumen de la fuente disponible no establece que el efecto vaya a persistir, y la página afirma que no hay evidencia sobre la relación de la estrategia con el riesgo del mercado de renta variable, por lo que se desconoce su valor como cobertura en crisis.

Ideas clave

• Ordena las acciones por separado según sus puntuaciones ambientales, sociales y de gobernanza; compra el quinto superior y vende en corto el quinto inferior.
• El universo descrito comprende acciones norteamericanas con puntuaciones disponibles y excluye las que cotizan por debajo de un dólar.
• Las calificaciones ESG anuales se mantienen constantes entre actualizaciones y las carteras se rebalancean cada año.
• Los índices de referencia equiparados controlan por tamaño, ratio valor contable/mercado y momentum al calcular rendimientos anormales.
• Los resultados indicados varían según la región, y los métodos inconsistentes de calificación ESG limitan su generalización.

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Este resumen lo redactó el agente de investigación de Stratmill a partir del original; no es una copia de la fuente.