Une mesure du momentum inspirée de la physique pour les stratégies contrariennes hebdomadaires

Résumé

L’étude définit le momentum des prix par analogie avec la vitesse et la masse en physique, puis utilise cette mesure pour sélectionner des actifs dans des stratégies hebdomadaires à contre-tendance. Elle applique cette approche aux univers d’actions du KOSPI 200 et du US S&P 500, en comparant les stratégies obtenues à une stratégie traditionnelle à contre-tendance.

Le document rapporte de meilleurs rendements attendus et de meilleurs ratios rendement-risque pour les approches proposées à l’échelle hebdomadaire. Il indique également que la performance du portefeuille n’est pas expliquée par le modèle à trois facteurs de Fama–French. L’extrait ne fournit ni période d’échantillonnage, ni règles de mise en œuvre, ni coûts de transaction, ni éléments détaillés sur la robustesse ; la comparaison rapportée ne permet donc pas d’établir si les résultats se maintiendraient en trading réel.

Idées clés

• Le momentum des prix est quantifié à l’aide de mesures inspirées de la vitesse et de la masse en physique.
• La mesure sert à sélectionner des actifs pour des stratégies contrariennes hebdomadaires.
• Les stratégies sont évaluées dans les univers KOSPI 200 et S&P 500.
• Le document rapporte une amélioration des rendements attendus et des ratios rendement-risque par rapport à une stratégie contrarienne traditionnelle.
• L’analyse à trois facteurs de Fama–French n’explique pas la performance rapportée du portefeuille.

Étiquettes

# Physical approach to price momentum and its application to momentum strategy


# Physical approach to price momentum and its application to momentum strategy









We introduce various quantitative and mathematical definitions for price momentum of financial instruments. The price momentum is quantified with velocity and mass concepts originated from the momentum in physics. By using the physical momentum of price as a selection criterion, the weekly contrarian strategies are implemented in South Korea KOSPI 200 and US S&P 500 universes. The alternative strategies constructed by the physical momentum achieve the better expected returns and reward-risk measures than those of the traditional contrarian strategy in weekly scale. The portfolio performance is not understood by the Fama-French three-factor model.

Reproduit dans son intégralité avec attribution, conformément à la licence de la source. Licence: abstract CC0

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.