Jeux de minorité adaptatifs : quand les suiveurs de tendance et les anticonformistes dominent

Résumé

Ce document décrit une extension du jeu de minorité dans laquelle le marché récompense les stratégies anticonformistes lorsqu’il est éloigné de l’efficience, et les stratégies de suivi de tendance lorsqu’il en est proche. Le modèle relie le succès relatif de chaque style de trading à l’état du marché, au lieu de supposer qu’une approche domine toujours.

Le résultat rapporté est une transition progressive de la domination des anticonformistes à celle des suiveurs de tendance lorsque les conditions changent. Dans le régime intermédiaire, le modèle produit des comportements non gaussiens, des tendances persistantes et des bulles. Ce sont des résultats théoriques du modèle, et non des éléments issus de marchés réels ou d’un test de trading. La brève description ne précise ni les équations du modèle, ni les paramètres choisis, ni la correspondance entre sa mesure d’efficience et les marchés réels ; les résultats doivent donc être lus comme une représentation conceptuelle de la concurrence entre stratégies adaptatives.

Idées clés

• Le modèle récompense les anticonformistes lorsque le marché est éloigné de l’efficience et les suiveurs de tendance lorsqu’il en est proche.
• La domination passe progressivement d’un type de stratégie à l’autre à mesure que les conditions de marché évoluent.
• Le régime intermédiaire présente des comportements non gaussiens, des tendances persistantes et des bulles.
• Les résultats décrits proviennent d’un modèle théorique, et le résumé ne rapporte aucune validation sur des marchés réels.

Étiquettes

# Generalized minority games with adaptive trend-followers and contrarians


# Generalized minority games with adaptive trend-followers and contrarians









We introduce a simple extension of the minority game in which the market rewards contrarian (resp. trend-following) strategies when it is far from (resp. close to) efficiency. The model displays a smooth crossover from a regime where contrarians dominate to one where trend-followers dominate. In the intermediate phase, the stationary state is characterized by non-Gaussian features as well as by the formation of sustained trends and bubbles.

Reproduit dans son intégralité avec attribution, conformément à la licence de la source. Licence: abstract CC0

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.