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Méthodes analytiques et simulation pour valoriser les options de fiabilité électrique

Article arXiv papers · Auteur: Luisa Andreis et al.
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Résumé

L’article traite les options de fiabilité comme des contrats similaires à des options d’achat, vendus par des producteurs d’électricité aux gestionnaires de réseau pour garantir la sécurité de l’approvisionnement. Il établit des formules de valorisation en forme fermée selon plusieurs hypothèses sur les prix de l’électricité et la dynamique des prix d’exercice, puis applique un étalonnage sur le marché réel à partir de données du marché italien de l’électricité.

L’analyse de sensibilité examine comment la valeur de l’option réagit aux niveaux et à la volatilité des prix de l’électricité et des prix d’exercice, à leurs vitesses de retour à la moyenne et à leur corrélation. La description établit un cadre mathématique de valorisation et précise les facteurs étudiés, mais ne fournit ni détails sur les formules ni résultats quantitatifs. Les conclusions dépendent des processus de prix supposés et de l’étalonnage italien ; les résultats pourraient donc ne pas s’appliquer tels quels à d’autres structures ou régimes de marché.

Idées clés

  • Les options de fiabilité peuvent être modélisées comme des options d’achat vendues par des producteurs d’électricité aux gestionnaires de réseau.
  • L’article calcule des valeurs en forme fermée selon différentes hypothèses sur la dynamique des prix de l’électricité et des prix d’exercice.
  • Un étalonnage fondé sur le marché italien de l’électricité sert à simuler les valeurs des options.
  • L’analyse de sensibilité porte sur les niveaux de prix, la volatilité, le retour à la moyenne et la corrélation.

Étiquettes

OptionsMatières premièresÉvaluation des dérivésVolatilitéRetour à la moyenne
Texte intégral
# Pricing Reliability Options under different electricity prices' regimes


# Pricing Reliability Options under different electricity prices' regimes









Reliability Options are capacity remuneration mechanisms aimed at enhancing security of supply in electricity systems. They can be framed as call options on electricity sold by power producers to System Operators. This paper provides a comprehensive mathematical treatment of Reliability Options. Their value is first derived by means of closed-form pricing formulae, which are obtained under several assumptions about the dynamics of electricity prices and strike prices. Then, the value of the Reliability Option is simulated under a real-market calibration, using data of the Italian power market. We finally perform sensitivity analyses to highlight the impact of the level and volatility of both power and strike price, of the mean reversion speeds and of the correlation coefficient on the Reliability Options' value.

Reproduit dans son intégralité avec attribution, conformément à la licence de la source. Licence: abstract CC0

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.