Associer le trading par paires à l’optimisation de portefeuille Black-Litterman

Résumé

L’article associe le trading par paires au cadre Black-Litterman pour construire des portefeuilles moyenne-variance. Il part du constat que les opérations par paires peuvent ne pas revenir à l’équilibre pendant l’horizon d’investissement, notamment sur des marchés volatils ou en difficulté. L’intégration de cette stratégie à l’optimisation de portefeuille est présentée comme un moyen de gérer les vues fondées sur les paires dans un processus de construction de portefeuille plus large.

Le résumé indique que les portefeuilles obtenus ont surperformé le S&P 500 dans des conditions de marché normales comme extrêmes. Il décrit l’approche comme évolutive et systématique, mais le texte fourni n’explique ni la sélection des paires, ni la définition des vues et incertitudes de Black-Litterman, ni les contraintes imposées aux pondérations du portefeuille. Il ne précise pas non plus la période de test, les coûts de transaction, les mesures du risque ni la méthode utilisée pour définir les conditions extrêmes ; cette seule synthèse ne permet donc pas d’évaluer indépendamment l’affirmation de performance.

Idées clés

• L’approche intègre le trading par paires à l’optimisation de portefeuille Black-Litterman.
• Le portefeuille obtenu est conçu dans un cadre moyenne-variance.
• La motivation est que les paires peuvent ne pas revenir à l’équilibre avant la fin de l’horizon d’investissement, surtout sur des marchés en difficulté.
• Le résumé fait état d’une surperformance par rapport au S&P 500, dans des conditions normales et extrêmes.
• Le texte fourni omet des détails nécessaires pour évaluer la sélection des paires, la construction du portefeuille et la robustesse des tests.

Étiquettes

# Application of Black-Litterman Bayesian in Statistical Arbitrage


# Application of Black-Litterman Bayesian in Statistical Arbitrage









\begin{abstract} In this paper, we integrated the statistical arbitrage strategy, pairs trading, into the Black-Litterman model and constructed efficient mean-variance portfolios. Typically, pairs trading underperforms under volatile or distressed market condition because the selected asset pairs fail to revert to equilibrium within the investment horizon. By enhancing this strategy with the Black-Litterman portfolio optimization, we achieved superior performance compared to the S\&P 500 market index under both normal and extreme market conditions. Furthermore, this research presents an innovative idea of incorporating traditional pairs trading strategies into the portfolio optimization framework in a scalable and systematic manner.

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Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.