Comportement grégaire et mémoire longue dans les carnets d’ordres

Résumé

Ce travail combine une approche empirique détaillée des données des carnets d’ordres et un modèle de comportement grégaire en finance afin de construire un modèle de dynamique des carnets. Son objectif déclaré est de reproduire la mémoire longue des rendements absolus et de l’activité de trading, en reliant le comportement collectif des traders aux profils observés dans les données de marché.

Les auteurs comparent les propriétés statistiques du modèle aux propriétés empiriques des taux de change du Bitcoin et des actions cotées à la Bourse de New York. Ils indiquent également qu’une rupture de la densité spectrale des rendements absolus à haute fréquence pourrait être liée à une convergence vers un prix d’équilibre. L’extrait ne décrit ni les équations du modèle, ni les jeux de données, ni l’adéquation quantitative ; il présente ce lien comme une possibilité plutôt que comme un résultat causal établi.

Idées clés

• Le modèle combine la structure empirique du carnet d’ordres et un mécanisme de comportement grégaire en finance.
• Il vise à reproduire la mémoire longue des rendements absolus et de l’activité de trading.
• Les propriétés statistiques du modèle sont comparées aux taux du Bitcoin et aux actions cotées à la Bourse de New York.
• Une rupture de la densité spectrale des rendements absolus à haute fréquence pourrait être liée à la convergence vers un prix d’équilibre.

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# Order book model with herd behavior exhibiting long-range memory


# Order book model with herd behavior exhibiting long-range memory









In this work, we propose an order book model with herd behavior. The proposed model is built upon two distinct approaches: a recent empirical study of the detailed order book records by Kanazawa et al. [Phys. Rev. Lett. 120, 138301] and financial herd behavior model. Combining these approaches allows us to propose a model that replicates the long-range memory of absolute returns and trading activity. We compare the statistical properties of the model against the empirical statistical properties of the Bitcoin exchange rates and New York stock exchange tickers. We also show that the fracture in the spectral density of the high-frequency absolute return time series might be related to the mechanism of convergence towards the equilibrium price.

Reproduit dans son intégralité avec attribution, conformément à la licence de la source. Licence: abstract CC0

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.