Momentum de réseau pour le suivi de tendance sur contrats à terme sur matières premières

Résumé

Le document décrit une stratégie systématique de suivi de tendance sur contrats à terme sur matières premières, qui combine des indicateurs conventionnels de tendance propres à chaque marché avec des signaux inter-marchés. Ces signaux transversaux visent à saisir la propagation du momentum, lorsque les tendances d’un marché peuvent précéder celles d’un autre. La méthode identifie les relations d’avance-retard selon deux approches, puis les combine au moyen d’une mesure de momentum de réseau pour créer un indicateur de tendance amélioré. Cet indicateur sert à construire un portefeuille, comparé à une référence qui repose uniquement sur des indicateurs univariés.

À partir d’échantillons bootstrap synthétiques tirés de l’historique réel des prix, les auteurs rapportent des améliorations statistiquement significatives du ratio de Sharpe, de l’asymétrie des rendements et de la performance en période de baisse. L’extrait ne précise ni l’univers de contrats à terme, ni la période d’échantillonnage, ni les hypothèses de coûts de transaction, ni les tests exacts ; les résultats ne peuvent donc pas être pleinement évalués à partir de cette description. Les gains rapportés reposent sur des séries temporelles historiques rééchantillonnées et ne garantissent pas des résultats similaires en trading réel ou sur d’autres marchés.

Idées clés

• La stratégie combine des signaux de tendance propres à un marché et des informations de tendance provenant d’autres marchés.
• Elle cherche à exploiter les relations d’avance-retard et la propagation du momentum entre contrats à terme sur matières premières.
• Deux méthodes servent à détecter les liens d’avance-retard et à calculer le momentum de réseau.
• Le portefeuille obtenu est comparé à une référence qui utilise uniquement des indicateurs univariés.
• Les échantillons de prix obtenus par bootstrap font état d’améliorations du ratio de Sharpe, de l’asymétrie des rendements et de la performance en période de baisse.

Étiquettes

# Follow the Leader: Enhancing Systematic Trend-Following Using Network Momentum


# Follow the Leader: Enhancing Systematic Trend-Following Using Network Momentum









We present a systematic, trend-following strategy, applied to commodity futures markets, that combines univariate trend indicators with cross-sectional trend indicators that capture so-called {\em momentum spillover}, which can occur when there is a lead-lag relationship between the trending behaviour of different markets. Our strategy utilises two methods for detecting lead-lag relationships, with a method for computing {\em network momentum}, to produce a novel trend-following indicator. We use our new trend indicator to construct a portfolio whose performance we compare to a baseline model which uses only univariate indicators, and demonstrate statistically significant improvements in Sharpe ratio, skewness of returns, and downside performance, using synthetic bootstrapped data samples taken from time-series of actual prices.

Reproduit dans son intégralité avec attribution, conformément à la licence de la source. Licence: abstract CC0

Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.