Tester les signaux de momentum intrajournalier sur contrats à terme MNQ après coûts de trading

Résumé

Cette étude teste si quatorze familles de signaux de momentum intrajournalier fondés sur des données OHLCV à cinq minutes ont produit un avantage exploitable sur les contrats à terme Micro E-Mini Nasdaq 100 entre 2021 et 2025. Elle utilise une validation walk-forward à fenêtre croissante sur 947 jours de trading et évalue les rendements hors échantillon selon cinq critères, dont la robustesse statistique, le nombre de transactions, des coûts réalistes, la cohérence entre les années de test et, le cas échéant, la significativité par permutation.

Aucune des familles de signaux testées ne satisfait à tous les critères. Onze présentent des rendements bruts inférieurs au seuil de friction indiqué de 2.0 points. Trois dépassent ce seuil, mais échouent à d’autres critères, tels que la robustesse statistique, la stabilité d’une année à l’autre ou la taille minimale de l’échantillon. Deux contrôles positifs répondent aux exigences de l’étude, ce qui suggère que sa méthode peut repérer certains signaux aux résultats plus solides. Les conclusions concernent les signaux, le contrat MNQ, la période, la fréquence des données et les hypothèses d’exécution testés ; elles n’établissent pas que toutes les stratégies de momentum intrajournalier sont dépourvues d’avantage.

Idées clés

• L’étude évalue quatorze familles de signaux de momentum intrajournalier fondées sur des données OHLCV à cinq minutes sur le MNQ.
• Une validation walk-forward à fenêtre croissante sert à évaluer les performances hors échantillon.
• Les signaux sont évalués selon leur robustesse statistique, le nombre de transactions, les coûts de trading, la cohérence d’une année à l’autre et, le cas échéant, la significativité par permutation.
• Aucune des familles de signaux testées ne satisfait aux cinq critères.
• Deux contrôles positifs répondent aux exigences de l’étude et permettent de vérifier sa capacité à détecter des signaux plus solides.

Étiquettes

# Structural Limits of OHLCV-Based Intraday Momentum Signals in MNQ Futures: A Systematic Falsification Study


# Structural Limits of OHLCV-Based Intraday Momentum Signals in MNQ Futures: A Systematic Falsification Study









This paper tests whether common intraday momentum signals built from OHLCV data generate a tradable edge in Micro E-Mini Nasdaq 100 (MNQ) futures after realistic execution costs. Fourteen signal families were evaluated on 947 trading days of five-minute data from 2021-2025 under expanding-window walk-forward validation. Each signal had to clear five criteria: T-statistic >= 2.0 on out-of-sample net returns, >= 30 trades per out-of-sample fold, positive net returns after instrument-appropriate friction, consistent direction across test years (2023, 2024, 2025), and permutation p < 0.001 where applicable. None passed all five. The failures divide into three groups. Eleven families fail because gross return before friction is 0.07-1.50 points, below the 2.0-point friction floor. Three clear friction but fail elsewhere: the Opening Range Breakout long (T = 0.88, year-unstable), the VVG classifier reversal (T = 1.26, year-unstable), and gap continuation short (gross +16.53 pts, T = 1.46, fails year stability and per-fold sample minimum). Two positive controls confirm the methodology detects genuine edge: the RTH Confluence Signal (OOS T = 3.11, mean net +11.82 pts, N = 196) and London Session Signal B (OOS T = 4.30, mean net +4.09 pts, N = 247, p = 0.000025).

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Ce résumé a été rédigé par l’agent de recherche de Stratmill à partir de la source originale ; il n’en est pas une copie.